Il testo seguente è stato organizzato dalla serie Twitter Space #Dialogo con i trader, condotta da FC, partner fondatore di SevenX Ventures, Twitter @FC_0X0
Ospite di questa edizione: Amanda, CIO di Chainup Investment, Twitter @WuWei_BeWater
Riguardo ad Amanda
Amanda, a febbraio di quest'anno, ha ottenuto un rendimento del 1000% nel trading di opzioni su BTC, e questo mese ha già raggiunto quasi il 500%; il rendimento annuale delle azioni statunitensi è il doppio di quello del Nasdaq.
Chi è questa leggenda?
Attualmente CIO di Chainup Investment, ha costruito un modello di trading di opzioni sull'indice di paura a Wall Street; è entrata in Guotai Junan nel 2011, investendo nel mercato primario e nel trading nel mercato secondario, guidando l'IPO di Anxin Securities.
Entrata nel mondo delle criptovalute nel 2017, con l'accumulo di principi di investimento e esperienza di trading nei mercati finanziari tradizionali, ha compreso come guadagnare in vari segmenti del mercato finanziario. Dopo aver riflettuto e apportato modifiche, ha sintetizzato metodi di investimento e trading tradizionali adatti all'industria delle criptovalute e li condivide generosamente.
Come formulare la propria strategia di investimento?
Iniziamo da due angolazioni, ponendoci alcune domande.
Il primo punto è dal punto di vista personale, considerando cinque aspetti:
1. Volume totale di asset investibili, premessa: non soggetto a rimborso, limitazioni di liquidità temporale.
2. Obiettivi di investimento e aspettative di rendimento: se è il 6%, basta utilizzare leva per acquistare obbligazioni statunitensi (obbligazioni di credito); se è il 20%, va bene il trading quantitativo; se si desidera di più, bisogna cercare asset ad alta crescita.
3. Propensione al rischio e tolleranza: quanto è grande la massima perdita/tasso di volatilità che si può sostenere; se quell'asset ha solo il 20% di volatilità che puoi tollerare, non dovresti usare più di 5 volte la leva.
4. Tempo di impegno: quando potrei aver bisogno di questi soldi? Quando andrò in pensione? Li userò l'anno prossimo?
5. Pianificazione della liquidità: considera te stesso come un'azienda per calcolare il bilancio e il conto economico, tenendo conto delle spese quotidiane.
Il secondo punto è dal punto di vista del mercato, prestando attenzione a due aspetti:
1. Ciclo di mercato: quando ci si trova nella parte centrale del ciclo di mercato, è compatibile con il mio tempo di investimento e il controllo della posizione?
2. Controllo della posizione: non inseguire intenzionalmente la diversificazione, ma vedere chiaramente da dove proviene l'esposizione al rischio, e poi diversificare gli asset; altrimenti, si scoprirà che, sebbene i nomi degli asset siano diversi, le fonti di rischio appartengono tutte alla stessa categoria.
Quale strategia può battere BTC?
Battere BTC significa principalmente temporizzare e selezionare le monete.
Iniziamo a parlare di come selezionare le monete.
La volatilità di BTC è diminuita notevolmente rispetto a prima, mostrando un andamento stabile a lungo termine. Tuttavia, alcune piccole monete con potenziale hanno una crescita più forte rispetto a BTC.
Come definiamo gli indicatori di crescita di un progetto?
Amanda: "Di solito scelgo asset che hanno una logica di crescita, capacità di guadagno e che possono raccontare una storia, far succedere cose".
Crescita: a seconda dei diversi protocolli e delle funzionalità delle Dapps, si determinano diversi indicatori di crescita, ad esempio: TVL, numero di detentori di token, volume di scambi, accumuli, e altre descrizioni quantitative degli indicatori di crescita.
Su questa base, scegliere in modo innovativo di utilizzare indicatori di crescita quantitativi, combinati con la capitalizzazione di mercato delle monete, simile all'indice PEG nelle azioni, per calcolare la valutazione relativa di un progetto, monitorarlo a lungo termine e confrontarlo con progetti simili, selezionando gli asset con un migliore rapporto crescita/prezzo.
Inoltre, monitorare domanda e offerta, fattori come il dimezzamento, staking, premi di staking possono influenzare domanda e offerta;Capacità di guadagno: ad esempio, analisi dei guadagni del protocollo, analisi dei profitti e analisi delle transazioni on-chain.
Opinione pubblica, come menzionato nel libro di Fisher (come scegliere azioni in crescita), richiede sia contenuti interni che capacità esterne; quindi l'opinione pubblica è l'espressione esterna.
Come esercitarsi intenzionalmente per migliorare la propria capacità di selezione delle monete?
Un modo semplice per allenare la tua capacità di selezione delle monete è monitorare il tasso di cambio relativo delle piccole monete rispetto a BTC; questo formerà una matrice con due coordinate: una per l'aumento e la diminuzione, l'altra per battere o perdere. Questo genererà quattro quadranti: battere BTC quando aumenta, perdere contro BTC quando aumenta, battere BTC quando scende (perdendo poco), perdere contro BTC quando scende (perdendo di più).
Ci sono asset che possono battere BTC quando salgono e perdere meno quando scendono; questa è la scelta migliore, ma è instabile.
Ciò che devi esercitarti è monitorare a lungo termine e giudicare per scoprire relazioni statistiche, per trovare asset con alta crescita, buona qualità e attenzione del mercato, che potrebbero battere BTC. Il mercato delle criptovalute non è considerato un mercato debole ed efficiente, quindi l'analisi tecnica può ancora portare a rendimenti superiori.
Parliamo di come temporizzare BTC.
Comprare quando nessuno è interessato, vendere quando c'è un grande affollamento. Amanda ha acquistato BTC a $16800 il 26 dicembre 2022, mantenendo una buona liquidità, e quando è sceso a $15K, sapevo che era una fluttuazione normale accettabile.
Nel frattempo, ci sono scambi guidati da eventi a breve termine, ad esempio quando BTC è aumentato improvvisamente durante la crisi bancaria; il giorno del lancio dell'ETF BTC a gennaio '24, sono state fatte operazioni di vendita e riduzione, comprese le transazioni di opzioni, quindi ora il numero di monete è aumentato, e si può dire che ha battuto BTC.
Configurazione a lungo termine con vendite regolari
Battere BTC significa temporizzare e selezionare le monete; se non si è in grado di selezionare le monete, ci si deve concentrare sulla temporizzazione e sulla configurazione a lungo termine. Chi acquista vicino alla media mobile a 200 settimane e vende regolarmente dopo 12-18 mesi dal dimezzamento, può ottenere la maggior parte dei guadagni del mercato.
Non sottovalutare la vendita programmata, questo è stato anche confrontato nelle (regole di trading delle tartarughe), vari schemi di uscita, la vendita regolare si è rivelata la migliore. Qual è il punto più difficile? Sta nel fatto che tutti sono molto impazienti. Se ciò che interessa è il guadagno a breve termine, il ritorno sarà molto limitato.
Quando è un buon punto di vendita?
Recentemente molti indicatori tecnici mostrano segnali di picco; è vero che i dati storici sono un buon riferimento, ma non credo che ogni ciclo sia uguale all'ultimo. Chi compra è un discepolo, chi vende è un maestro.
Da un punto di vista quantitativo, sappiamo che la derivata seconda può essere usata per trovare i valori estremi; quando la derivata seconda è uguale a zero, si tratta di un massimo. Questo è un concetto di velocità; in altre parole, il tasso di crescita si sta gradualmente rallentando, avvicinandosi al picco.
Nel mondo delle criptovalute, la teoria della riflessività si manifesta in modo evidente. In (Alchimia finanziaria) si discute che la teoria della riflessività sostiene che la volatilità del mercato, dall'inizio all'impossibilità di sostenersi, è in realtà il feedback positivo delle aspettative che non può continuare, raggiungendo così un picco nel mercato.
Da un punto di vista qualitativo, il mercato sorge per qualcosa e cade per qualcosa.
Nel mercato rialzista del 2016-2017, il mondo delle criptovalute sognava che le istituzioni di Wall Street entrassero nel mercato delle criptovalute, generando un'eccitazione; ma a dicembre '17, il lancio dei futures su Bitcoin da parte del CME ha portato a una reazione negativa, con il mercato che ha temuto che Wall Street stesse per vendere a scoperto Bitcoin.
Nel ciclo rialzista del 2020, dopo l'esplosione del COVID, il massiccio QE ha portato a un'eccesso di liquidità, facendo salire tutti gli asset rischiosi; quindi, dopo che la Fed ha annunciato la fine dei tagli dei tassi a novembre '21, abbiamo raggiunto il picco di quel ciclo.
In questo ciclo di mercato, dal punto di vista del lungo periodo, il vero punto di partenza con volatilità è l'aspettativa verso l'ETF. Il giorno del lancio, 10 gennaio, il prezzo ha iniziato a scendere, la forza di vendita proveniva dalla grande quantità di GBTC da vendere da parte di Grayscale, il che ha portato a un deflusso netto dall'ETF. Se guardiamo semplicemente ai benefici delle elezioni di Trump, effettivamente la crescita recente si è rallentata, soddisfacendo alcuni segnali di picco ciclico. Ma la mia valutazione di questo ciclo di mercato è che il taglio dei tassi sarà lento, l'adozione massiccia da parte delle grandi istituzioni sta aumentando gradualmente, quindi ci sarà inevitabilmente un trend di mercato rialzista lento.
Qual è la forza motrice del mercato? - Teoria della crosta terrestre
Il mercato delle criptovalute è imprevedibile, ma ciò che non cambia è la volatilità del mercato; per catturare quale tipo di volatilità si desidera, è necessario un quadro per afferrare e comprendere come sono guidate le emozioni sottostanti. Proprio come il nucleo della Terra, è il punto di partenza dell'energia; la forza motrice del mercato deriva sicuramente dall'emozione, che è il nucleo; a volte è paura, a volte è avidità, o confusione.
Sovrapponendo i fondamentali del progetto, le performance dei prezzi e un evento a breve termine, si ottiene il mantello.
Poi sovrapponendo il prezzo mostrato in quel periodo, ciò che riflette congiuntamente la prosperità del mercato è la superficie.
Quindi, la teoria della crosta terrestre offre una profonda comprensione dei cambiamenti di un mercato, basandosi su cosa inizia e cosa finisce? A quale livello si trova l'emozione del mercato?
La dinamica di mercato più centrale deriva sicuramente dall'emozione, questo è il cuore della teoria della crosta terrestre, proprio come un terremoto, dove si verifica un cambiamento di energia nel nucleo della Terra, che si manifesta nel movimento delle placche della crosta terrestre, e infine si traduce in forti oscillazioni sulla superficie, strato dopo strato; devi percepire da dove inizia l'emozione del mercato, come si evolve e poi si sviluppa fino a non poter continuare.
Come giudicare l'emozione, quali indicatori ci sono?
Indicatori semplici, come l'indice di paura e avidità. Quando è sotto 20, difficilmente sbaglierai a comprare; sopra 90, vendere non sarà un grande errore. Ma alla fine potrebbe essere una posizione aperta (apertura: si riferisce a posizioni non chiuse nel mercato dei futures o delle opzioni, in attesa di transazione e influenzate dal movimento dei prezzi).
Ci sono molti modi per giudicare l'emozione:
In primo luogo, l'ingresso negli ETF è un tipico cambiamento emotivo;
Inoltre, al di fuori dell'orario di trading delle azioni statunitensi, ci sono continui cambiamenti di prezzo, percependo il battito del cambiamento delle emozioni del mercato, osservando i grafici orari, i grafici a minuti, l'apertura degli interessi, il premio perpetuo, il tasso di finanziamento.
La conclusione generale è che il mercato è ancora molto ottimista. Vale a dire, il mercato sta realmente spendendo soldi, con una forte emozione di acquisto.
Come continuare a scoprire nuovi Alpha?
Primo, accettare e comprendere consapevolmente queste nuove cose, senza paura; Soros diceva ai suoi discepoli di investire prima e analizzare dopo, per vedere se possono essere sostenibili.
In secondo luogo, non limitarti al piccolo ambito delle criptovalute; per risolvere i problemi attuali è necessario un punto di vista più alto e un pensiero interdisciplinare, acquisendo consapevolezza sui vari tipi di asset.
In terzo luogo, investire con una mentalità di gossip globale. Le reazioni dei prezzi sono spesso più rapide e tempestive; è fondamentale esplorare quali forze spingano i prezzi, non può esserci una traccia invisibile; si possono scoprire indizi, seguendo il filo fino in fondo, scoprendo che c'è una nuova storia.
Riguardo alla crescita personale dei trader, quale libro consiglieresti per cambiare se stessi?
Amanda: "Ogni anno leggo 1-2 libri nei quali scopro di avere molto spazio per migliorare. Nel '22 ho riletto due volte il Tao Te Ching, nel '23 ho letto l'arte della guerra di Sun Tzu, e poi finalmente ho letto il libro sull'incredibile Charlie Munger, che mi ha colpito profondamente."
Se parliamo solo di trading, rimango con (Memorie di un grande operatore di borsa) e (Alchimia finanziaria).
Ogni giorno ho un'evoluzione nel mio personale, come 1.01, 1.11, 2.11, un processo di miglioramento continuo della mia consapevolezza; non sai mai quando questo si tradurrà nel tuo trading. Solo vedendo te stesso e il mondo intero puoi comprendere la verità del mercato e ottenere rendimenti a lungo termine, stabili e certi da questo mercato.
Scrivendo alla fine
Non è necessario battere BTC; se trovi una strategia di trading che ti si addice e continui a esercitarti intenzionalmente, migliorando costantemente, questa crescita ti porterà gioia; in effetti, è una motivazione più forte del ritorno economico per ogni trader. Questo è il motivo per cui considero importante partecipare a (Dialogo con i trader) e mi aspetto che tutti trovino presto la loro strategia di trading e provino la sensazione di una crescita chiusa quotidiana.