Fonte: Parlando di Li
Ricordo che all'inizio di quest'anno (3 gennaio) abbiamo menzionato un regolamento dell'Unione Europea (MiCA) per il mercato delle criptovalute, come mostrato nella figura seguente.
Secondo la linea temporale, le regole di regolamentazione di MiCA per gli emittenti di stablecoin sono entrate in vigore il 30 giugno e saranno completamente implementate il 30 dicembre. MiCA è il primo quadro normativo completo dell'Unione Europea per il settore delle criptovalute, con requisiti chiari per la regolamentazione delle stablecoin.
In questo contesto di requisiti normativi sempre più severi, è prevedibile che la competizione nel mercato delle stablecoin in Europa si intensificherà. Secondo alcune notizie precedenti, sembra che alcune aziende crittografiche abbiano già fatto i preparativi necessari; ad esempio, sembra che Tether, non avendo ottenuto la licenza, abbia investito nella società olandese Quantoz e nel fornitore europeo di stablecoin StablR.
Inoltre, i paesi europei sembrano continuare a promuovere la regolamentazione delle criptovalute; ad esempio, la FCA del Regno Unito (Autorità di Comportamento Finanziario) ha dichiarato di voler introdurre un sistema di regolamentazione completo per le criptovalute entro il 2026 (negli ultimi due anni, la quantità di asset crittografici detenuti nel Regno Unito è aumentata del 4%, con circa 7 milioni di adulti su una popolazione di 68 milioni che detengono asset crittografici). Anche il parlamento tedesco ha approvato questo mese (21 dicembre) la legge necessaria per l'implementazione completa del MiCA.
Torniamo a parlare di Tether; secondo un rapporto di Bloomberg, per conformarsi alle normative MiCA, diverse borse di criptovalute nell'Unione Europea hanno rimosso USDT di Tether, poiché finora, sebbene Tether abbia fatto alcuni preparativi, non ha ottenuto la relativa autorizzazione ufficiale. Nel frattempo, il principale concorrente di Tether (USDT), Circle, ha già ottenuto tale autorizzazione ed è attualmente la prima istituzione di emissione di stablecoin conforme a MiCA nel mondo; hanno già emesso USDC ed EURC per i clienti europei, con effetto dal 1 luglio.
Pertanto, alcuni piccoli partner potrebbero chiedersi: se le borse dell'Unione Europea rimuovono completamente USDT, crollerà come UST in passato?
Dopo di che, perché non parliamo semplicemente di questo problema.
Ricordo che l'anno scorso (2023) abbiamo pubblicato un articolo dettagliato sulla storia dello sviluppo di Tether (USDT) sul nostro account pubblico, ma questo articolo non è più visibile; gli interessati alla storia della società Tether possono cercare autonomamente su Google.
In effetti, per quanto riguarda il MiCA introdotto dall'Unione Europea, lo scopo della regolamentazione è di avere un migliore controllo sulla liquidità delle criptovalute e prevenire attività criminose come il riciclaggio di denaro; sappiamo tutti che criptovalute come USDT sono spesso utilizzate in tali attività criminali. Inoltre, nel corso degli anni, ci sono sempre state voci di dubbio su USDT, tra cui:
- Insufficiente trasparenza e sicurezza dubbia. Ad esempio, non hanno mai subito un vero audit; anche se nel 2021 Tether ha collaborato con BDO per pubblicare un 'rapporto di audit', non si tratta di un audit ufficiale.
- Rischi di centralizzazione e potenziali rischi legali
Tuttavia, i problemi di trasparenza e sicurezza sembrano esistere fin dalla nascita di USDT, e questi problemi non devono preoccupare troppo i piccoli investitori; come abbiamo menzionato in un nostro precedente articolo: almeno per noi, nei prossimi 3-5 anni, questo settore continuerà a dominare con le transazioni di USDT.
Ma qui dobbiamo prestare attenzione a un punto: rispetto ai problemi di trasparenza e sicurezza che esistono da sempre, per stablecoin come USDT, la perdita di liquidità è il problema più serio che potremmo affrontare attualmente. E se USDT dovesse ritirarsi completamente dal mercato dell'Unione Europea a causa della non conformità a MiCA, ci sarebbe sicuramente una perdita di liquidità.
Ma chi conosce la storia dello sviluppo di Tether dovrebbe sapere che hanno già affrontato molti attacchi o multe da parte delle autorità competenti; fino ad ora rimangono la principale stablecoin nel settore delle criptovalute, con una capitalizzazione di mercato di 138,57 miliardi di dollari. Come mostrato nella figura seguente.
Sebbene ora sembrino affrontare un nuovo attacco da parte dell'Unione Europea, molti partner in questi giorni stanno panico scambiando il proprio USDT in USDC, ma credo che questa preoccupazione sia piuttosto eccessiva.
Oppure, per essere più diretti, la dimensione e la posizione attuale di Tether l'hanno già resa un'azienda 'troppo grande per fallire'. Credo che una regolamentazione MiCA proveniente dall'Unione Europea non possa far crollare USDT; considera quanti grandi nomi, istituzioni e fondi (o riserve) globali sono coinvolti; se questo mese USDT crollasse a causa di questa normativa dell'Unione Europea, significherebbe che l'intero settore delle criptovalute potrebbe crollare, e i dirigenti non desiderano affatto vedere questo risultato.
D'altra parte, come abbiamo già detto, Tether sta anche tentando di eludere alcune regolamentazioni attraverso investimenti. Pertanto, nel breve termine, non c'è motivo di panico; se non ti senti sicuro, puoi considerare di dividere la tua posizione in stablecoin in metà USDT e metà USDC.
In sintesi, di fronte ai grandi interessi di mercato e di capitale, a volte alcune normative regionali potrebbero non infliggere colpi mortali a USDT nel breve termine. Attualmente, l'unica cosa in grado di eliminare USDT è la sua lenta abbandono da parte della liquidità, ma ci vorrà tempo; se questa volta il MiCA dovesse riuscire a far ritirare completamente USDT dal mercato europeo, questo non sarebbe altro che un'accelerazione del processo, ma non possiamo escludere che in futuro USDT diventi completamente conforme.
E da una prospettiva a lungo termine, la regolamentazione completa delle stablecoin è solo una questione di tempo; ad esempio, con l'arrivo di Trump l'anno prossimo, gli Stati Uniti potrebbero introdurre alcune leggi (o quadri giuridici) riguardanti le criptovalute. Per USDT, il 2025 potrebbe presentare sfide maggiori, ma per il settore delle stablecoin, il 2025 potrebbe rappresentare un nuovo anno di splendore, poiché solo con un chiaro quadro giuridico per le stablecoin si potrà attrarre l'attenzione e la partecipazione di istituzioni (come JPMorgan e altre grandi istituzioni) e consumatori, generando un enorme impatto.
Lo sviluppo del settore delle stablecoin non si limita al settore delle criptovalute; in futuro potrebbe anche rappresentare la continuazione dello status del dollaro. Una volta che le stablecoin completeranno il loro aggancio finale con le valute legali (soprattutto il dollaro), lo sviluppo delle stablecoin aumenterà la domanda globale per il dollaro, il che rappresenterebbe un grande gioco.
