Titolo originale: (2024 Panoramica sugli ETF di criptovalute: 1 anno, 40 miliardi di dollari)
Autore originale: Fairy, ChainCatcher
Il 2024 è un anno storico per il mercato delle criptovalute. Negli ultimi dieci anni, la SEC degli Stati Uniti ha rifiutato almeno 30 volte le richieste di ETF Bitcoin spot, ma l'11 gennaio 2024 ha segnato un momento decisivo nella storia. L'ETF Bitcoin spot negli Stati Uniti è stato ufficialmente approvato per la quotazione, con un volume di scambi di 4,6 miliardi di dollari e un afflusso netto di 628 milioni di dollari nel primo giorno. Subito dopo, paesi come Hong Kong e Australia hanno anche lanciato ETF Bitcoin spot, accelerando ulteriormente il processo di legalizzazione degli asset crittografici a livello globale. Fino al momento della scrittura, il patrimonio degli ETF crittografici negli Stati Uniti ha superato i 122,39 miliardi di dollari, mentre a Hong Kong ha raggiunto i 4,67 miliardi di dollari.
Il 2024 è l'anno in cui gli asset crittografici si sono realmente spostati verso l'asset mainstream. Secondo l'ultima documentazione 13-F, attualmente tutti i tipi di istituzioni sono detentori di ETF crittografici, comprese le fondazioni di beneficenza, i fondi pensione, i fondi hedge, i consulenti finanziari e le family office. In questa ondata di mainstreaming degli asset crittografici, anche gli ETF di altri asset digitali come Solana e XRP stanno gradualmente entrando nel pubblico, ponendo ulteriori basi per lo sviluppo del 2025.
Questo articolo esaminerà i principali traguardi degli ETF di criptovalute spot nel 2024, analizzerà le performance di mercato degli ETF di criptovalute nell'anno e guarderà alle prospettive di sviluppo degli ETF di criptovalute nel 2025.
Ritratto dei principali traguardi: anno di nascita degli ETF spot di criptovalute
Ritorno temporale dell'ETF Bitcoin spot 2024
Ritorniamo al 11 gennaio 2024, quando l'intero settore delle criptovalute trattiene il respiro, con gli investitori globali che seguono con ansia l'ultima decisione sull'ETF Bitcoin spot negli Stati Uniti. Finalmente, la frase "approvato ufficialmente" appare davanti a tutti, e l'ETF Bitcoin spot viene lanciato, realizzando l'attesa di anni.
Nel primo giorno, il volume degli scambi dell'ETF Bitcoin spot ha superato i 4,6 miliardi di dollari, con un afflusso netto di 628 milioni di dollari. Nei primi tre giorni di quotazione, il volume degli scambi si avvicina a 10 miliardi di dollari.
19 gennaio, solo una settimana dopo l'approvazione, il patrimonio gestito dell'ETF Bitcoin negli Stati Uniti ha superato quello dell'ETF sull'argento, diventando la seconda categoria di ETF negli Stati Uniti.
Con l'approvazione dell'ETF Bitcoin spot negli Stati Uniti, Hong Kong non è da meno; il 15 aprile, Hong Kong ha approvato in linea di principio gli ETF spot BTC ed ETH; il 24 aprile, gli ETF Bitcoin spot ed Ethereum spot di Hong Kong sono stati ufficialmente approvati; il 30 aprile, sei ETF spot di asset virtuali sono stati quotati alla Borsa di Hong Kong e sono stati aperti al trading.
Il primo giorno di raccolta dell'ETF di criptovalute spot di Hong Kong è stato di circa 2 miliardi di dollari di Hong Kong, con un valore netto calcolato di 293 milioni di dollari. Il volume totale di scambi dei sei ETF nel primo giorno è stato di circa 87,58 milioni di dollari di Hong Kong (circa 12,7 milioni di dollari).
Il lancio degli ETF di criptovalute spot a Hong Kong ha avuto un profondo impatto sul panorama finanziario della comunità cinese ed è anche un passo importante verso la legalizzazione delle criptovalute a livello globale. Gli ETF crittografici di Hong Kong utilizzano un meccanismo di creazione e rimborso fisico, fornendo un canale per la conversione degli asset crittografici in asset finanziari tradizionali.
Successivamente, anche altri paesi hanno iniziato a approvare e negoziare ETF Bitcoin spot; il 4 giugno, il primo ETF Bitcoin spot in Australia ha ufficialmente iniziato a essere scambiato, e la Commissione dei valori mobiliari della Thailandia ha approvato il primo ETF Bitcoin spot locale.
Il 23 settembre, la SEC degli Stati Uniti ha approvato le opzioni ETF Bitcoin di BlackRock quotate al Nasdaq, e il 19 ottobre, la SEC ha approvato il trading di opzioni su vari ETF Bitcoin spot. L'ambito dei derivati legati al Bitcoin è stato ulteriormente ampliato, portando sul mercato prodotti di opzioni che combinano conformità e profondità di trading. Le opzioni ETF Bitcoin consentono agli investitori di effettuare configurazioni di portafoglio basate sulle scadenze, particolarmente adatte per investimenti a lungo termine, iniettando maggiore conformità e profondità di trading nel mercato.
Ritorno temporale dell'ETF Ethereum spot 2024
Nel 2024, gli ETF Ethereum spot vivranno importanti progressi in tutto il mondo. Da Hong Kong agli Stati Uniti, fino all'Australia, varie regioni globali stanno attivamente promuovendo l'approvazione e il lancio degli ETF Ethereum spot. Ethereum, come "drago numero due" del mercato delle criptovalute, si sta ufficialmente presentando agli investitori tradizionali.
Il 24 aprile, gli ETF Bitcoin spot e Ethereum spot di Hong Kong sono stati ufficialmente approvati, rappresentando il primo ingresso degli ETF Ethereum spot in una grande borsa. Il primo giorno di afflusso netto dell'ETF Ethereum spot di Hong Kong è stato di 14.200 ETH, con un volume di scambi di 2,99 milioni di dollari.
Il 24 maggio, la SEC degli Stati Uniti ha approvato il primo documento 19 b-4 per l'ETF Ethereum spot. Questo documento è un passo fondamentale per la legalizzazione degli ETF Ethereum spot nel mercato statunitense, aprendo le porte all'ingresso ufficiale dei prodotti Ethereum spot nel mercato statunitense.
Il 23 luglio, il mercato delle criptovalute ha vissuto un momento storico: la SEC degli Stati Uniti ha ufficialmente approvato l'ETF Ethereum spot. Il volume di scambi del primo giorno dell'ETF Ethereum spot ha superato i 1,019 miliardi di dollari, con un afflusso netto di 106,6 milioni di dollari.
L'8 novembre, la SEC degli Stati Uniti ha nuovamente rinviato la decisione sulle opzioni ETF Ethereum spot quotate alla Borsa di New York. Il documento afferma che il rinvio è volto a ulteriori analisi e opinioni pubbliche, in particolare riguardo se le proposte di modifica delle norme soddisfino i requisiti della legge sui valori mobiliari.
Altri ETF correlati alle criptovalute: ritorno temporale 2024
Dopo l'approvazione degli ETF Bitcoin e Ethereum spot, l'ETF Solana spot ha anche vissuto una serie di importanti progressi nel 2024. Il 20 giugno, la prima richiesta di ETF Solana spot in Nord America è stata presentata, segnando l'ingresso ufficiale degli ETF Solana nel pubblico. Successivamente, anche 21 Shares e VanEck hanno presentato richieste per l'ETF Solana alla SEC.
L'8 agosto, la Commissione per i valori mobiliari del Brasile ha approvato il primo ETF Solana spot al mondo; il 21 agosto, il Brasile ha approvato il secondo ETF Solana. Questo è un passo pionieristico per il Brasile, portando maggiore ottimismo tra i sostenitori delle criptovalute.
La richiesta dell'ETF Solana spot negli Stati Uniti è in corso. Il 22 novembre, Cboe ha presentato alla SEC degli Stati Uniti la richiesta di quotazione di quattro ETF Solana spot; il 4 dicembre, Grayscale ha cercato di convertire il suo fondo fiduciario Solana in un ETF spot e quotarlo alla Borsa di New York. Tuttavia, subito dopo, alcune fonti hanno rivelato che la SEC ha informato almeno due istituzioni richiedenti ETF Solana spot che i loro documenti 19 b-4 saranno respinti. Questa notizia indica che gli Stati Uniti mantengono un atteggiamento cauto nei confronti degli ETF Solana spot.
Oltre a Solana, XRP è anche un focus importante per le istituzioni. Attualmente, Bitwise, 21 Shares e WisdomTree hanno presentato richieste per ETF XRP spot negli Stati Uniti.
Inoltre, vari tipi di ETF correlati alle criptovalute sono stati lanciati o sono entrati nella fase di richiesta a novembre e dicembre, da singoli asset crittografici a portafogli multi-asset, da indici a prodotti a rendimento. Questa tendenza segna il passaggio graduale del mercato delle criptovalute verso il mainstream e dimostra ulteriormente la sua integrazione con il sistema finanziario tradizionale. Gli asset crittografici stanno lentamente evolvendo in uno degli asset core riconosciuti dagli investitori globali.
Come sono andati i dati degli ETF quest'anno?
Il patrimonio totale degli ETF quotati negli Stati Uniti supera i 10 trilioni di dollari, di cui 40 miliardi di dollari sono investiti nel settore delle criptovalute. Gli ETF crittografici attualmente rappresentano lo 0,4% dell'intero mercato degli ETF. Tuttavia, secondo i dati di K 33 Research, nel 2024 il flusso netto degli ETF Bitcoin spot rappresenterà il 3,5% di tutti i flussi netti degli ETF negli Stati Uniti nel 2024, una percentuale significativamente superiore a quella delle categorie di asset tradizionali.
L'ETF Bitcoin ha una velocità di liquidazione 4,5 volte superiore rispetto all'ETF sull'oro, dopo l'aggiustamento per l'inflazione, dalla sua introduzione. Sebbene il flusso cumulativo sia ancora indietro rispetto all'oro, il patrimonio gestito degli ETF Bitcoin negli Stati Uniti ha superato quello dell'oro.
Inoltre, l'ETF Bitcoin spot negli Stati Uniti detiene oltre 1,13 milioni di BTC, superando la quantità di Bitcoin detenuta da Satoshi Nakamoto, diventando il più grande "detentore di Bitcoin" al mondo. Questi risultati dimostrano senza dubbio che l'ETF Bitcoin spot è stato "il più successo di sempre".
Fino al 24 dicembre, l'afflusso netto totale cumulativo dell'ETF Bitcoin spot negli Stati Uniti ha raggiunto i 35,49 miliardi di dollari, con un valore netto totale delle attività di 110 miliardi di dollari. Di questi, il valore netto delle attività di BlackRock IBIT rappresenta quasi il 50%, raggiungendo i 53,7 miliardi di dollari. È interessante notare che la dimensione degli asset di IBIT è equivalente alla somma di 50 ETF focalizzati sull'Europa (regionale + paese singolo), i quali sono esistiti per 20 anni.
Grafico degli afflussi netti dell'ETF Bitcoin spot e del prezzo del Bitcoin, fonte: sosovalue
L'ETF Ethereum spot negli Stati Uniti ha mostrato prestazioni piuttosto modeste in precedenza, ma da novembre il suo afflusso e liquidità sono aumentati significativamente.
Il 13 novembre, l'emittente di ETF Bitwise ha annunciato l'acquisizione del fornitore di servizi di staking Ethereum Attestant. Il 20 novembre, 21 Shares ha annunciato l'aggiunta di funzionalità di staking al suo prodotto ETP core Ethereum, rinominandolo "ETP core Ethereum con staking" (ETHC). Con l'ulteriore notizia della vittoria di Trump, le aspettative del mercato per l'introduzione della funzionalità di staking negli ETF Ethereum spot sono aumentate notevolmente.
Fino al 24 dicembre, l'afflusso netto totale cumulativo dell'ETF Ethereum spot negli Stati Uniti ha raggiunto i 2,51 miliardi di dollari, con un valore netto totale delle attività di 12,35 miliardi di dollari. Il 5 dicembre, l'afflusso netto ha raggiunto i 428 milioni di dollari, un record storico.
Nell'ETF Ethereum spot negli Stati Uniti, il valore netto delle attività più alto è quello di Grayscale's ETHE, che ha raggiunto i 4,91 miliardi di dollari, seguito dall'ETF di BlackRock, con un valore netto di 3,65 miliardi di dollari. Insieme, rappresentano il 69,3% del patrimonio totale degli ETF Ethereum spot negli Stati Uniti.
Grafico degli afflussi netti dell'ETF Ethereum spot e del prezzo del Bitcoin, fonte: sosovalue
Quali ETF cripto saranno approvati nel 2025?
Diverse richieste di ETF Solana saranno sottoposte per la prima volta a revisione dal 23 al 25 gennaio 2025. Tuttavia, secondo la giornalista di FOX Business Eleanor Terrett, la SEC degli Stati Uniti ha informato almeno due istituzioni richiedenti ETF SOL che i loro documenti 19 b-4 saranno respinti. Allo stesso tempo, alcune fonti informate hanno rivelato che durante l'attuale governo, la SEC potrebbe non approvare alcuna nuova richiesta di ETF di criptovalute.
L'analista senior di ETF di Bloomberg Eric Balchunas prevede che gli emittenti presenteranno nuovamente le richieste dopo l'insediamento del nuovo presidente della SEC Paul Atkins. Paul Atkins è co-presidente della Token Alliance della Digital Chamber, impegnato nella ricerca e nella promozione dello sviluppo del settore degli asset digitali. Il suo insediamento potrebbe portare nuove possibilità per l'approvazione degli ETF Solana.
Il primo termine di revisione per i 10 ETF di indici di criptovalute presentati da Bitwise alla SEC è il 18 gennaio 2025; questo ETF comprende vari asset crittografici mainstream attualmente sul mercato, inclusi BTC, XRP, Solana, Cardano, Uniswap, Polkadot, Chainlink, Ethereum, Avalanche e Bitcoin Cash.
L'ETF Bitcoin ed Ethereum di Bitwise avrà la sua prima scadenza di revisione il 30 gennaio 2025; questo ETF è un fondo proposto di indici di criptovalute spot composto da BTC ed ETH, progettato per "consentire agli investitori di bilanciare gli investimenti nelle due maggiori criptovalute globali in una forma facilmente accessibile".
Inoltre, i seguenti ETF crittografici sono in attesa di approvazione:
XRP ETF
· Bitwise XRP ETF
· Canary XRP ETF
· 21 Shares Core XRP Trust
· Wisdomtree XRP Fund
Litecoin ETF
· Canary Litecoin ETF
HBAR ETF
· Canary HBAR ETF
Oltre agli ETF, anche le opzioni ETF Ethereum spot saranno esaminate nel 2025. L'analista ETF di Bloomberg James Seyffart ha affermato che la decisione finale della SEC potrebbe arrivare intorno al 9 aprile 2025. Tuttavia, la SEC non è l'unico organo decisionale e sono necessarie anche le approvazioni di OCC e CFTC.
Prospettive per il 2025
Nel 2025, un numero maggiore di asset crittografici potrebbe entrare nel settore degli ETF. Sebbene le sfide normative persistano, la continua partecipazione degli investitori istituzionali e la graduale maturazione del mercato forniranno ulteriore slancio per lo sviluppo futuro del settore delle criptovalute. Possiamo prevedere che gli asset crittografici non saranno più solo strumenti speculativi, ma diventeranno una parte importante dei portafogli globali, promuovendo una profonda integrazione tra finanza tradizionale e asset digitali.
Di seguito sono riportate le previsioni delle istituzioni del settore e dei KOL per lo sviluppo degli ETF crittografici nel 2025:
Forbes prevede: lo staking sarà integrato per la prima volta negli ETF Ethereum nel 2025. Altri ETF di criptovalute (come Solana) saranno lanciati a breve e potrebbero esserci ETF di indici crittografici ponderati.
Il co-fondatore di Framework Vance Spencer prevede che i piani di quotazione per gli ETF di altre criptovalute oltre a Bitcoin ed Ethereum saranno posticipati al 2026.
L'istituto di ricerca Messari prevede: il flusso in entrata degli ETF continuerà ad aumentare nel 2025, soprattutto con il passaggio di Grayscale GBTC a un flusso netto positivo, e il lancio dell'ETF Solana spot sembra inevitabile nei prossimi uno o due anni.
Coinbase ha dichiarato: guardando al futuro, l'attenzione del settore si concentra sulla possibilità che gli emittenti possano espandere l'ambito degli ETF per includere più token come XRP, SOL, LTC e HBAR, ma riteniamo che queste approvazioni potenziali potrebbero giovare solo a un gruppo limitato di asset.
L'emittente di ETF VanEck prevede: il nuovo leadership della SEC (o forse della CFTC) approverà diversi nuovi prodotti scambiati in borsa di criptovalute negli Stati Uniti, compresi i prodotti Solana di VanEck. Le funzionalità degli ETP Ethereum si espandono per includere lo staking, migliorando ulteriormente la loro utilità per i detentori, mentre gli ETP Ethereum e Bitcoin supportano entrambi la creazione/riscatto fisico. Sia la SEC degli Stati Uniti che il Congresso potrebbero abolire la regola SEC SAB 121, aprendo la strada alla custodia di criptovalute spot da parte di banche e broker.
L'emittente di ETF Bitwise prevede: i flussi di capitali negli ETF Bitcoin nel 2025 supereranno quelli del 2024. Le decine di trilioni di dollari di fondi gestiti dalla società inizieranno a fluire negli ETF Bitcoin.
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