Il 2024 sarà un anno rivoluzionario per l'industria delle criptovalute. Con l'elezione di Donald Trump a presidente degli Stati Uniti e l'approvazione dell'ETF su Bitcoin spot, la capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute raggiungerà 3,4 trilioni di dollari, quasi il doppio rispetto all'anno precedente. Gli analisti di Citigroup hanno riassunto nei loro ultimi rapporti i 6 fattori chiave che potrebbero influenzare l'andamento del mercato delle criptovalute nel 2025.
1. Sostegno dell'ambiente macroeconomico
Gli analisti di Citigroup hanno sottolineato che l'attuale contesto macroeconomico continuerà a sostenere le performance degli asset rischiosi all'inizio del 2025. Tuttavia, le successive tendenze di mercato dipenderanno dalle politiche economiche dell'amministrazione Trump e dalla volatilità del mercato azionario.
"Con l'aumento dell'incertezza politica negli Stati Uniti e la prevista volatilità del mercato azionario, il sostegno dell'ambiente macroeconomico potrebbe diminuire nel prossimo anno."
2. Afflussi netti continui nell'ETF spot
L'approvazione degli ETF su Bitcoin ed Ether spot è considerata un importante motore di crescita del mercato nel 2024, e questa tendenza dovrebbe continuare nel 2025. Dall'inizio delle negoziazioni nel gennaio 2024, l'ETF su Bitcoin ha attirato afflussi di capitale per 36,4 miliardi di dollari, mentre l'ETF su Ether ha attratto 2,4 miliardi di dollari dall'elenco di luglio.
"Questi afflussi di capitale sono i principali fattori trainanti dei rendimenti del mercato delle criptovalute, e ci aspettiamo che questa tendenza continui nel 2025."
3. Il ruolo degli asset crittografici nei portafogli diversificati
L'allocazione delle criptovalute nei portafogli diventerà fondamentale per i rendimenti futuri. Gli analisti affermano che Bitcoin può aggiungere valore a portafogli diversificati, ma la sua alta volatilità comporta anche un rischio maggiore. Per una proporzione di allocazione del 5%, il tasso di rendimento deve raggiungere due cifre per compensare il rischio.
"I rendimenti delle criptovalute devono superare i rendimenti attesi delle azioni per occupare una proporzione maggiore nel portafoglio."
4. Espansione del mercato delle stablecoin
Citigroup prevede che l'emissione di stablecoin continuerà a crescere nel 2025, grazie all'entusiasmo rinnovato dell'industria dopo l'elezione di Trump. La diversificazione delle stablecoin potrebbe minacciare la posizione dominante di Tether nel mercato, specialmente con la nuova partnership tra Circle e Binance.
"Innovazione, collaborazione e l'ingresso di nuovi attori sfideranno la posizione di leadership di Tether nel mercato."
Gli analisti hanno evidenziato che la diversificazione del mercato delle stablecoin aiuta a ridurre il rischio sistemico e promuove l'adozione diffusa della finanza decentralizzata (DeFi).
"La diversificazione del mercato delle stablecoin ridurrà il rischio sistemico derivante da un singolo emittente e promuoverà una partecipazione più ampia nel DeFi."
5. Adozione più ampia del mercato
L'adozione diffusa è vista come il cuore della continua crescita del mercato delle criptovalute. Gli analisti affermano che, sebbene le attività e i volumi degli ETF siano migliorati e il valore di mercato delle stablecoin stia aumentando, è necessario accelerare l'adozione per ottenere rendimenti a lungo termine.
Gli analisti si concentrano in particolare su paesi con valute instabili come Turchia, Argentina e Venezuela, che potrebbero diventare importanti forze trainanti nell'adozione delle criptovalute.
6. Cambiamento dell'ambiente normativo
Con l'imminente insediamento dell'amministrazione Trump, si prevede un cambiamento nell'ambiente normativo. Trump ha nominato diversi funzionari favorevoli alle criptovalute nel suo gabinetto, il che potrebbe portare a un cambiamento del framework normativo da una "regolamentazione basata sull'applicazione" a una "regolamentazione guidata dalla legislazione."
"Non si tratta di una deregolamentazione, ma di rimuovere gli ostacoli alla crescita del mercato."
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