Gli analisti di Citi prevedono che il 2025 sarà un anno trasformativo per le criptovalute, guidato dalla crescita degli ETF, dall'adozione delle stablecoin e da un cambiamento normativo più favorevole nonostante l'incertezza macroeconomica.
Secondo il rapporto di Business Insider, gli analisti di Citi guidati da Alex Saunders hanno dichiarato in una nota di venerdì: “Quest'anno è stato forte per le criptovalute, registrando un aumento del 90%+ nella capitalizzazione di mercato totale”.
Il mercato delle criptovalute è aumentato a gennaio 2024, con una dozzina di ETF spot su Bitcoin lanciati. Grazie a questi fondi, gli investitori possono scambiare Bitcoin più facilmente, alimentando un'ottima prospettiva nel settore. Inoltre, i tagli dei tassi da parte della banca centrale, insieme ad altre politiche, hanno incoraggiato la crescita economica a settembre.
Il giorno delle elezioni, la vittoria di Donald Trump è stata il momento più significativo per gli asset digitali. Trump stesso era molto favorevole alle criptovalute, e vincere la sua campagna ha generato un'ondata di ottimismo. Ha nominato molti sostenitori delle criptovalute in posizioni chiave e ha nominato Paul Atkins a capo della Securities and Exchange Commission (SEC).
Il Bitcoin ha raggiunto i 100.000 dollari per la prima volta, grazie anche alla posizione favorevole di Trump sulle criptovalute. Anche gli altcoin ne hanno beneficiato.
L'impennata ha spinto il mercato totale delle criptovalute a 3,4 trilioni di dollari, quasi il doppio del suo valore dell'anno scorso, anche dopo alcune turbolenze derivanti dai commenti aggressivi della Federal Reserve.
Un ambiente economico favorevole, ma per quanto tempo?
Gli analisti di Citi credono che i commerci ad alto rischio rimarranno elevati fino all'inizio del 2025 contro l'attuale contesto. Tuttavia, avvertono che le prospettive potrebbero cambiare più avanti nell'anno, poiché l'incertezza persiste su cosa farà Trump riguardo all'economia e alla volatilità del mercato azionario.
Gli analisti di Citi hanno affermato che “il macro potrebbe diventare meno favorevole nel resto dell'anno, data l'incertezza delle politiche statunitensi e la volatilità prevista delle azioni.”
Crescita continua degli ETF spot come un cambiamento fondamentale per le criptovalute
È stato un cambiamento fondamentale per il lancio degli ETF spot su Bitcoin ed Ethereum. Dopo anni di scrutinio da parte della SEC, questi fondi crypto hanno reso l'acquisto e la vendita di criptovalute facile come seguire i prezzi senza dover possedere le monete.
Da luglio, gli ETF su Bitcoin hanno visto afflussi di 36,4 miliardi di dollari, mentre gli ETF su Ethereum hanno visto 2,4 miliardi.
“Questi flussi sono stati il motore più significativo dei rendimenti delle criptovalute, e ci aspettiamo che ciò continui nel 2025,” hanno dichiarato gli analisti.
Crypto come parte di un portafoglio multi-asset
Un altro punto focale è il ruolo delle criptovalute nei portafogli diversificati. Durante il rally di quest'anno, gli analisti hanno anche notato che l'aggiunta di Bitcoin a portafogli multi-asset ha effettivamente aggiunto valore. Tuttavia, è un'opzione troppo volatile. Con allocazioni più grandi in percentuale, le criptovalute devono generare tassi di rendimento molto più elevati rispetto alle azioni per giustificare quel rischio.
“Per un'allocazione del 5%, le prestazioni devono essere più elevate – a due cifre utilizzando il trade-off rischio-rendimento a lungo termine dell'S&P, o 21% utilizzando i rendimenti recenti dove l'alta ricompensa/rischio implica che gli investitori devono essere compensati bene per assumere rischi aggiuntivi,” ha spiegato la nota degli analisti di Citi.
L'Ascesa delle Stablecoin
Il momentum delle stablecoin, cioè delle criptovalute ancorate alla stabilità di asset come il dollaro statunitense, sta aumentando.
La vittoria di Trump ha generato ottimismo nel robusto mercato delle stablecoin, stimolando nuove emissioni e piani di partnership. Un esempio è una partnership tra Circle e Binance, che può minacciare la leadership di Tether nello spazio.
Gli analisti di Citi vedono la diversificazione come un passo positivo, poiché “ridurrà il potenziale di rischi sistemici da un emittente specifico.” Considerano anche come più stablecoin potrebbero essere utilizzate in casi d'uso più ampi per stimolare una maggiore adozione della finanza decentralizzata (DeFi).
Una crescita sostenuta è possibile solo attraverso l'adozione
Secondo gli analisti, l'adozione degli asset digitali deve crescere se il rally delle criptovalute deve continuare. Anche se i volumi di scambio sono alti e i valori delle stablecoin sono aumentati, l'uso diffuso delle criptovalute è essenziale.
Gli analisti di Citi stanno monitorando Turchia, Argentina e Venezuela, tutti paesi che stanno affrontando l'instabilità economica che ha spinto più persone verso il contante.
Gli analisti di Citi si aspettano che la regolamentazione prenda una svolta fondamentale nel 2025
L'amministrazione di Trump cambierà il panorama normativo. L'industria spera in regolamenti più leggeri, e la sua amministrazione ha diversi nominati pro-crypto. Ma gli analisti prevedono che questo riguarderà la chiarezza piuttosto che una piena deregolamentazione.
“Il risultato sarà probabilmente un passaggio da una regolamentazione per enforcement a un approccio più legislativo.” Gli analisti hanno aggiunto che è “meno una storia di deregolamentazione; più una rimozione degli ostacoli.”
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