Fonte: Huali Huawa
Anche se negli ultimi giorni abbiamo scritto molto su argomenti e opinioni riguardanti il mercato e Bitcoin, siamo comunque in grado di vedere alcuni commenti piuttosto interessanti nel backstage. Qui ne ho scelti due tipi rappresentativi:
- Seguire il pubblico per leggere i tuoi articoli è per farti un favore, e l'articolo ha addirittura impostato i fagioli WeChat?
- Vedo spesso notizie che riportano che molte persone hanno perso tutto a causa di Bitcoin, Bitcoin è solo una moneta virtuale, è una bolla dei tulipani, le persone di questo settore non sono tutti scommettitori?
Poiché queste due categorie di domande sembrano piuttosto interessanti, voglio rispondere brevemente qui:
Innanzitutto, riguardo alla questione dei fagioli WeChat.
Posso solo dire che riguardo alla questione dell'orgoglio, non ti conosco, il tuo orgoglio è così importante? E per dirla francamente, se non sei abbastanza forte, allora in questo mondo nessuno si preoccuperà del tuo presunto orgoglio.
Inoltre, Huali Huawa ha già pubblicato 519 articoli attraverso il pubblico, tutti accessibili e gratuiti. Inoltre, abbiamo anche una rubrica sui fagioli WeChat, che finora contiene solo 5 articoli, e, per alcune considerazioni particolari, è stato simbolicamente impostato un limite di cambio di 2,1 yuan (21 fagioli WeChat). Come mostrato nella figura sottostante. Se dopo aver ottenuto gratuitamente 519 articoli, hai comunque provato insoddisfazione per 5 articoli e pensi che il tuo orgoglio ne risenta, ti prego di prenderti il tuo orgoglio e disiscriverti, potrebbe essere una buona cosa per te.
In secondo luogo, riguardo alla questione di Bitcoin.
In realtà, in ogni campo ci sono scommettitori, è solo una questione di quantità. Certo, puoi pensare che tutti tranne te siano scommettitori, è una tua libertà. Riguardo a Bitcoin, se pensi che sia solo una moneta virtuale, che per te è solo una sorta di 'fagiolo WeChat' molto costoso, non opporrò la tua opinione, perché ognuno ha il diritto di mantenere le proprie opinioni e punti di vista. Puoi anche considerare Bitcoin come una bolla dei tulipani, e non ci opporremo nemmeno a questo.
Per coloro che hanno ancora questo tipo di pensiero o opinione, il nostro consiglio è:
- Avere opinioni è lecito, puoi condividere liberamente le tue opinioni entro i limiti della legge, ma non cercare di confrontare le tue opinioni con gli altri senza motivo.
- Blocca tutte le notizie o i messaggi riguardanti Bitcoin, cerca di evitare di vedere.
Molte volte, le persone tendono a essere insoddisfatte di alcune cose, ma, in fondo, potrebbe essere più per la propria perdita o per non essere diventati beneficiari. Facciamo un esempio semplice: se nel 2012 hai speso 1000 dollari per comprare 100 Bitcoin e sei riuscito a tenerli fino ad ora, probabilmente guardando il tuo conto con 10 milioni di dollari non dirai più che Bitcoin è una truffa dei tulipani.
Detto ciò, dopo aver parlato di queste due categorie di domande interessanti, proseguiamo il nostro discorso su Bitcoin.
Se allunghiamo la dimensione temporale, possiamo notare chiaramente che, a partire da gennaio 2023 fino ad ora, Bitcoin è complessivamente in una tendenza al rialzo. Come mostrato nella figura sottostante.
O senza esagerare, si può dire che in qualsiasi momento tra gennaio 2023 e ottobre 2024, se compri Bitcoin a occhi chiusi, ignorando le fluttuazioni intermedie e riuscendo a mantenerlo fino a novembre 2024, dal punto di vista del rendimento complessivo, non perderai soldi.
Ma la realtà è che, negli ultimi due anni, abbiamo sempre visto persone fornire vari motivi per acquistare o vendere, e molti sperano sempre di poter comprare al minimo e vendere al massimo, sperando di accumulare ricchezze in tempi brevi. Alla fine, dopo molte manovre, si rendono conto che non solo non hanno guadagnato, ma alcuni hanno persino perso parte del capitale.
In effetti, da quando Bitcoin ha ottenuto l'approvazione per l'ETF spot all'inizio di quest'anno, anche se Bitcoin continua a subire un notevole livello di volatilità dei prezzi, rispetto ai precedenti cicli di bull, questo ciclo ha già iniziato a sembrare relativamente più sicuro dal punto di vista del rischio. Possiamo anche considerare che, a partire da questo ciclo, Bitcoin entrerà ufficialmente in un ciclo di 'attività a basso rischio'.
Inoltre, se facciamo un confronto semplice con la storia dello sviluppo dell'oro, possiamo persino considerare che: l'ETF BTC è il prodotto finanziario di maggior successo di sempre.
Per quanto riguarda quelli che fino ad ora continuano a considerare Bitcoin come una bolla dei tulipani o una truffa di Ponzi, possiamo solo dire che sarebbe meglio dire che il governo degli Stati Uniti è una truffa, poiché l'approvazione dell'ETF richiede l'approvazione del governo. Dato che l'ETF BTC è stato approvato dal governo americano, non è come se il governo americano avesse autorizzato una sorta di truffa dei tulipani o di Ponzi?
È evidente che, finora, questo punto di vista sembra non reggere più, e più che altro è solo una sorta di affermazione 'vendicativa' da parte di coloro che hanno perso l'opportunità. Oppure possiamo dirlo in modo più semplice: hai mai visto una bolla dei tulipani che dura 15 anni (il white paper di Bitcoin è stato pubblicato il 31 ottobre 2008 e Satoshi Nakamoto ha estratto il primo blocco di Bitcoin il 3 gennaio 2009)?
Voglio anche condividere un dato piuttosto interessante: secondo le statistiche del sito 99bitcoins, nel corso degli ultimi dieci anni, Bitcoin è stato dichiarato morto 477 volte. Come mostrato nella figura sottostante.
Ma queste cosiddette 'notizie di morte' e le affermazioni sulla bolla dei tulipani non hanno fermato l'aumento del prezzo di Bitcoin di oltre 1,52 milioni di volte. Come mostrato nella figura sottostante.
Non dimenticare che l'approvazione dell'ETF BTC è avvenuta meno di un anno fa e, con l'ulteriore adozione da parte delle istituzioni (non si esclude che alcuni paesi/regioni includano BTC nelle riserve strategiche), lo sviluppo di Bitcoin nella 'nuova fase' è appena iniziato. Una volta, 1 Bitcoin ti interessava poco, oggi 1 Bitcoin ti sembra inaccessibile, mentre in futuro, 1 Bitcoin sarà qualcosa che puoi solo guardare da lontano.
Certo, il futuro sembra luminoso, ma il percorso è spesso tortuoso. E da una prospettiva temporale più lunga, potremmo continuare a vivere un ciclo dopo l'altro (mercato rialzista, mercato ribassista).
Lasciamo perdere per ora, parliamo del prossimo anno:
Molte persone sembrano essere piene di aspettativa per il 2025, sperando che Bitcoin possa raggiungere nuovi massimi nel 2025 e aspettando l'esplosione totale della stagione delle altcoin nel 2025... Nei precedenti articoli sui temi di mercato, abbiamo parlato maggiormente di alcuni fattori macroeconomici che potrebbero essere favorevoli per il mercato l'anno prossimo. Ora continuiamo a discutere dei potenziali rischi macroeconomici per l'anno prossimo, dato che opportunità e rischi vanno di pari passo.
1. I ritmi di riduzione dei tassi della Federal Reserve potrebbero rallentare.
Riguardo alla questione delle aspettative di riduzione dei tassi da parte della Federal Reserve per il prossimo anno, in un articolo di qualche giorno fa abbiamo già fatto una certa analisi. Nella riunione di politica monetaria terminata la scorsa settimana (il 19 dicembre, ora di Pechino), la Federal Reserve ha annunciato una riduzione dell'intervallo obiettivo del tasso sui fondi federali di 25 punti base, portandolo tra il 4,25% e il 4,50%, e prevede che nel 2025 il margine di riduzione dei tassi potrebbe restringersi a 50 punti base.
Questa notizia ha immediatamente causato un rapido calo del mercato (incluso il mercato azionario statunitense e il mercato delle criptovalute). Dalla situazione attuale, sempre più persone hanno già considerato le aspettative di riduzione dei tassi da parte della Federal Reserve come uno dei fattori di misurazione principali del trend di mercato, e un rallentamento della Federal Reserve nel ridurre i tassi non è certamente una buona notizia per il mercato.
2. Dopo l'arrivo di Trump, potremmo continuare a vedere una guerra commerciale.
Recentemente, attraverso alcune notizie dai media, siamo già in grado di vedere alcune indicazioni, ad esempio, gli Stati Uniti potrebbero persino imporre tariffe del 100% sui paesi BRICS l'anno prossimo, e se la guerra commerciale dovesse riprendere, sicuramente avrà un certo impatto sul prodotto PIL, ostacolando in tal modo lo sviluppo economico. Come mostrato nella figura sottostante.
3. Gli utili di NVDA potrebbero essere inferiori alle aspettative.
NVDA, come importante rappresentante della tecnologia nel mercato azionario statunitense, secondo i dati, solo lo scorso anno ha contribuito al rendimento dell'indice S&P 500 con il 20%. E dopo che hanno pubblicato il loro terzo rapporto finanziario (il 20 novembre scorso), sebbene i dati siano ancora superiori alle aspettative (il fatturato del terzo trimestre è stato di 35,1 miliardi di dollari, superiore ai 33,2 miliardi di dollari previsti dagli analisti di mercato. L'utile netto è stato di 19,31 miliardi di dollari, superiore ai 17,45 miliardi di dollari previsti dal mercato), la reazione del mercato non sembra essere stata forte.
Secondo questa tendenza, il mercato sembra avere aspettative più elevate per NVDA, il che senza dubbio aumenta i fattori di volatilità del mercato per l'anno prossimo.
4. L'inflazione negli Stati Uniti rimane un problema principale.
In base all'attuale situazione di sviluppo, dopo che Trump sarà ufficialmente in carica il prossimo anno, l'America dovrebbe ulteriormente intensificare o stimolare lo sviluppo dell'economia, come la ripresa della crescita nel settore manifatturiero e la promozione dello sviluppo delle industrie petrolifera e del gas naturale. Secondo alcune previsioni economiche, la crescita del PIL degli Stati Uniti rimarrà intorno al 3,0% e potrebbe accelerare nel 2025.
Ma questa teoria di crescita apparirà teoricamente quando l'inflazione inizia a rimbalzare e la politica monetaria si allenta. In altre parole, il problema dell'inflazione rimane un problema principale che gli Stati Uniti (richiesta globale) dovranno affrontare l'anno prossimo e sembra che questo problema diventerà sempre più evidente. Allo stesso tempo, il problema dell'inflazione influisce ulteriormente sulla politica di aumento/riduzione dei tassi della Federal Reserve di cui abbiamo parlato sopra.
5. I rendimenti dei titoli di stato a 10 anni negli Stati Uniti continuano a salire.
A proposito dei prodotti di investimento domestico, non so se avete notato, ma sembra che recentemente alcuni prodotti di investimento domestici (a basso rischio) abbiano iniziato a offrire rendimenti più elevati. Prima, molti prodotti con un rendimento annualizzato di circa il 2% sono aumentati al 3% o addirittura più. Un investimento a lungo termine che ho comprato in una certa banca è recentemente salito a oltre il 4%. Non vedevo un prodotto di investimento 'a basso rischio' che iniziasse con 4 da molto tempo. Come mostrato nella figura sottostante.
Questo è probabilmente anche dovuto all'aumento dei titoli di stato che ha spinto verso l'alto i prodotti di investimento a basso rischio. Del resto, molti di questi prodotti sono investimenti in varie attività obbligazionarie. Per quanto riguarda il motivo dell'aumento dei titoli di stato, ci sono fondamentalmente due motivi: in primo luogo, ci sono notizie che indicano che il tasso di politica per l'anno prossimo dovrebbe scendere di 40–50 punti base; in secondo luogo, data la situazione attuale di A-share, è probabile che molti fondi tornino nel mercato obbligazionario per cercare rifugio. Con questo doppio impatto, si è direttamente innesciato l'aumento del mercato obbligazionario. E al momento, finché A-share non mostra una grande corsa rialzista come quella di alcuni mesi fa (settembre), sarà naturale che ciò avvantaggi il mercato obbligazionario. Come mostrato nella figura sottostante.
Per quanto riguarda la relazione tra i rendimenti dei titoli di stato e le fluttuazioni dei prodotti di investimento, in realtà abbiamo già scritto un articolo specifico su questo (nel 2022). Gli interessati possono cercare gli articoli storici per rivederli. Tuttavia, le prestazioni dei titoli di stato sono solo un aspetto; in aggiunta, il problema principale per noi l'anno prossimo è un potenziale problema di deflazione, ma il tema domestico è piuttosto delicato, quindi non approfondiremo ulteriormente. Torniamo a parlare degli Stati Uniti.
Da quando la Federal Reserve ha cambiato la politica questo mese, i rendimenti dei titoli di stato a 10 anni negli Stati Uniti continuano a salire. Con questo andamento attuale, è probabile che nel secondo trimestre dell'anno prossimo raggiungano il 5%, il che è negativo per il mercato. Come mostrato nella figura sottostante.
Certo, i cinque aspetti che abbiamo elencato sopra sono più fattori di impatto di natura macroeconomica. Con l'aggiunta di vari altri fattori e notizie, si può solo dire che il 2025 sarà un anno pieno di opportunità, ma anche accompagnato da un rischio di maggiore volatilità del mercato. Ricordiamoci sempre quella frase nel nostro articolo precedente: gestire rigorosamente la propria posizione è più importante vivere a lungo piuttosto che vivere bene a breve termine; investire è un lungo e completo percorso di crescita.