Fonte dell'articolo: Shenchao TechFlow
Autore: Messari
Traduzione: Shenchao TechFlow
Introduzione
Un altro anno è giunto al termine, è tempo di sintesi e prospettive.
Come rinomato istituto di ricerca, Messari ha pubblicato la relazione annuale (Le Tesi Crittografiche 2025) la scorsa settimana, fornendo una descrizione completa della storia di sviluppo dell'industria crittografica nel 2024 e delle tendenze per il 2025.
Non mancano alcuni punti salienti nel rapporto, come la previsione che BTC l'anno prossimo maturerà come asset globale, e che le meme coin, come attributo di uscita speculativa, continueranno ad attrarre utenti.
Il rapporto ha due parti principali. Iniziamo con "Lo stato delle criptovalute", che include un breve articolo sulla situazione del mercato cripto nel 2024; la seconda è "Ricerca per settore", che rivede le narrazioni e le teorie prospettiche nei principali settori.
Tuttavia, considerando che il rapporto originale è lungo 190 pagine, la lettura completa richiede tempo e impegno; Shenchao TechFlow ha estratto e riassunto i contenuti chiave del rapporto originale, presentando in particolare le previsioni e le prospettive di ciascuna sezione.
Ambiente macro: superare le aspettative pessimistiche, fornendo un forte supporto per le criptovalute
Sviluppi chiave
Il panorama economico del 2024 ha superato le aspettative pessimistiche, l'economia statunitense ha mostrato una resilienza superiore alle attese. La Fed è riuscita a implementare riduzioni di 50 e 25 punti base a settembre e novembre, rispettivamente, realizzando un cambiamento di politica relativamente fluido.
L'indice S&P 500 è aumentato di circa il 27% durante l'anno, collocandosi tra le migliori 20 performance storiche, dimostrando pienamente la fiducia del mercato in un atterraggio morbido dell'economia. Vale la pena notare che, a parte la risoluzione del trading di arbitraggio dello yen e le brevi fluttuazioni geopolitiche, il mercato ha mantenuto complessivamente una solida tendenza al rialzo.
Struttura unica del mercato cripto
Il mercato cripto affronta una doppia prova nel 2024. Da un lato, deve affrontare vari fattori di rischio del mercato tradizionale; dall'altro, deve superare le sfide specifiche del settore, inclusa la pressione di vendita del governo tedesco, la distribuzione dei token di Mt. Gox e l'indagine su Tether. Fino a quando le elezioni non diventeranno un catalizzatore di rottura, il mercato ha attraversato un periodo di consolidamento di 8 mesi.
Previsioni per il 2025
L'ambiente macro si prevede fornisca un forte supporto per gli asset crittografici. In particolare:
La Fed ha iniziato ad allentare le politiche restrittive adottate dal 2022, ma non è ancora entrata in una fase di allentamento sostanziale. Questo aggiustamento politico graduale potrebbe fornire un supporto stabile al mercato;
La volatilità degli asset è notevolmente diminuita dopo le elezioni. Storicamente, bassa volatilità tende a generare ulteriore bassa volatilità, e questo ambiente è particolarmente favorevole allo sviluppo di asset cripto come Bitcoin ed Ethereum;
La cosa più importante è il miglioramento fondamentale dell'ambiente normativo. Anche un atteggiamento normativo relativamente neutro porterà a significativi miglioramenti rispetto ai controlli severi degli ultimi quattro anni. Questo cambiamento potrebbe eliminare le principali preoccupazioni degli investitori istituzionali e portare più capitali incrementali sul mercato;
Il settore delle stablecoin potrebbe diventare un punto di svolta. L'atteggiamento bipartisan aperto verso la regolamentazione delle stablecoin crea condizioni favorevoli per l'avanzamento della legislazione pertinente nel 2025;
Capitale istituzionale: ingresso completo
Cambiamenti radicali nel panorama di mercato
Nel 2024, l'ingresso di capitali istituzionali non sarà più solo chiacchiere. L'approvazione degli ETF su Bitcoin ed Ethereum segna il riconoscimento ufficiale della categoria di asset crittografici, fornendo canali di ingresso più accessibili per investitori istituzionali e al dettaglio;
Il record di IBIT di BlackRock: il primo ETF a raggiungere 3 miliardi di dollari AUM nei primi 30 giorni di emissione e a superare i 40 miliardi di dollari in circa 200 giorni. Dimostra una forte domanda istituzionale per i derivati crittografici;
Diversificazione della partecipazione istituzionale
La partecipazione istituzionale va ben oltre gli investimenti in ETF. Le istituzioni finanziarie tradizionali stanno espandendo le loro operazioni in diversi settori: emissione di asset, tokenizzazione, stablecoin e ricerca mostrano tutti progressi significativi;
Sky (ex MakerDAO) e BlackRock hanno lanciato fondi di mercato monetario on-chain. Gli asset del fondo USDY di Ondo Finance (fondo di obbligazioni tokenizzate) hanno raggiunto circa 440 milioni di dollari;
Integrazione fintech
PayPal ha emesso il suo stablecoin PYUSD su Solana a maggio, mentre Agora, supportato da Nick Van Eck, ha lanciato stablecoin AUSD su più catene, con asset sostenuti da Van Eck (società di gestione patrimoniale) e custoditi da State Street;
Previsioni per il 2025
La profondità e l'ampiezza della partecipazione istituzionale si prevede aumenteranno ulteriormente. Con BlackRock che continua a considerare gli asset digitali come una categoria di asset non correlati da allocare in piccole percentuali, l'afflusso costante di ETF potrebbe continuare. Più importante, le istituzioni stanno cercando opportunità innovative in diversi settori verticali per ridurre i costi, aumentare la trasparenza o accelerare l'efficienza dei pagamenti;
Particolarmente degno di nota è che i giganti della finanza tradizionale come JPMorgan e Goldman Sachs stanno accelerando le loro operazioni. Non solo stanno espandendo le loro piattaforme blockchain, ma stanno anche esplorando una gamma più ampia di offerte di prodotti;
Questa tendenza suggerisce che le istituzioni non vedono più le criptovalute solo come un asset di investimento, ma iniziano a prendere sul serio il loro potenziale come infrastruttura finanziaria;
Meme: la fiamma continuerà a ardere
Panorama di mercato 2024
Le meme coin, sebbene rappresentino solo il 3% delle prime 300 criptovalute per capitalizzazione di mercato (escludendo le stablecoin), continuano a mantenere una quota del 6-7% del volume degli scambi, raggiungendo recentemente anche l'11%;
Il rally del primo trimestre guidato da meme coin a tema politico come Jeo Boden è stato seguito da meme coin di TikTok (come Moodeng e Chill Guy) e concetti di agenti AI (come GOAT di Truth Terminal) che continuano a spingere questo slancio;
Fattori trainanti del mercato
La prosperità delle meme coin non deriva solo dalle tendenze o da interfacce user-friendly, ma è dovuta a due condizioni chiave:
Capitale in eccesso: con l'apprezzamento generale del mercato cripto, molti trader hanno accumulato grandi somme di denaro, ma mancano di opportunità di investimento di qualità;
Spazio blocco adeguato: reti ad alta capacità come Solana e Base offrono un ambiente di trading a basso costo ed efficiente;
Questo ambiente è particolarmente evidente su Solana. Le forti performance di mercato alla fine del 2023 e all'inizio del 2024 hanno portato gli utenti di Solana ad accumulare una grande quantità di capitale.
L'evoluzione delle infrastrutture di trading
Piattaforme di trading user-friendly hanno significativamente spinto la diffusione delle meme coin. Applicazioni come Pump.fun, Moonshot e bot di Telegram hanno semplificato il processo operativo per i trader al dettaglio;
Particolarmente Moonshot, che supportando pagamenti tramite ApplePay, PayPal o USDC su Solana, ha aggirato i canali di deposito tradizionali, attirando un gran numero di nuovi investitori al dettaglio con la sua interfaccia intuitiva e il processo di registrazione semplice;
Previsioni per il 2025
Previsioni per il 2025, le meme coin potrebbero continuare a crescere, principalmente grazie a diversi fattori chiave:
Supporto infrastrutturale: catene ad alta capacità come Solana, Base, Injective, Sei e TON offrono ampio spazio blocco, consentendo il trading di meme coin senza dover affrontare costi elevati;
Ottimizzazione dell'esperienza utente: applicazioni come Moonshot e Pump.fun continuano a ridurre le barriere all'ingresso, semplificando il processo di trading, attirando più partecipanti al dettaglio;
L'ambiente macro è favorevole: le meme coin, come attributo di uscita speculativa, simile al gioco d'azzardo, potrebbero continuare ad attrarre utenti alla ricerca di intrattenimento e profitti in questo ambiente macro;
Panorama di finanziamento: AI guida i temi di investimento emergenti
Panoramica del mercato
Il finanziamento dei progetti crittografici è aumentato rispetto al 2023. Anche se il totale del finanziamento per startup e protocolli è diminuito di circa il 20% rispetto all'anno precedente (principalmente a causa di anomalie nel primo trimestre del 2023), il mercato ha comunque visto diverse tranche di finanziamento significative.
Casi di finanziamento chiave
Monad Labs: ha raccolto 225 milioni di dollari ad aprile, dimostrando che infrastruttura e progetti L1 rimangono aree di investimento chiave per i VC;
Story Protocol: completato un finanziamento di 80 milioni di dollari nella Serie B, guidato da a16z, impegnato a trasformare i diritti di proprietà intellettuale in asset programmabili;
Sentient: ha ottenuto 85 milioni di dollari di finanziamenti, guidati da Thiel's Founders Fund, focalizzandosi su una piattaforma di sviluppo AGI aperta;
Farcaster e Freechat: hanno rispettivamente raccolto 150 milioni di dollari e 80 milioni di dollari, dimostrando il continuo interesse del capitale nel settore dei social media;
L'ascesa di AI e DePIN
Il finanziamento totale dei progetti AI è aumentato di circa il 100% rispetto all'anno precedente, con un aumento delle round di finanziamento del 138%;
Il finanziamento totale dei progetti DePIN è aumentato di circa il 300% rispetto all'anno precedente, con un aumento delle round di finanziamento del 197%;
I round di finanziamento AI sono particolarmente popolari in progetti come CSX e Beacon. Gli investitori mostrano un forte interesse per il campo incrociato di cripto e AI.
Temi di investimento emergenti
Oltre a AI e DePIN, nel 2024 sono emerse diverse tendenze di finanziamento degne di nota:
Il campo della scienza decentralizzata inizia a ricevere attenzione, con progetti come BIO Protocol e AMINOChain che ottengono finanziamenti;
I VC nella regione Asia-Pacifico tendono a investire in protocolli di gioco, soprattutto in progetti lanciati sulla blockchain TON;
Le quote di finanziamento per progetti NFT e metaverso sono diminuite significativamente rispetto al 2021 e 2022;
Il settore social continua a esperimenti, con progetti come Farcaster, DeSo e BlueSky che ricevono supporto finanziario, nonostante i casi di successo passati siano limitati;
Utenti crittografici, nuove prove di crescita
Superamento delle dimensioni di mercato
Secondo un rapporto di a16z, gli indirizzi attivi mensili delle criptovalute hanno raggiunto un massimo storico di 220 milioni, con una tendenza di crescita simile all'adozione di Internet nei primi anni. Anche se questo numero potrebbe includere conteggi duplicati (poiché molti utenti utilizzano più portafogli), si stima che ci siano ancora tra i 30 e i 60 milioni di veri utenti attivi mensili;
Casi chiave per la crescita degli utenti nel 2024
Il breakthrough del portafoglio Phantom, diventato il portafoglio più popolare nell'ecosistema Solana, ha raggiunto il decimo posto negli app store IOS, superando WhatsApp e Instagram;
L'uso delle stablecoin nei mercati emergenti: l'Africa subsahariana, l'America Latina e l'Europa dell'Est iniziano a bypassare i sistemi bancari tradizionali, adottando direttamente le stablecoin; piattaforme come Yellow Card, Bitso e Kuna stanno promuovendo l'adozione offrendo servizi di scambio di stablecoin e API di pagamento;
L'esplosione delle Mini-App di Telegram: Notcoin ha oltre 2,5 milioni di detentori, Hamster Kombat ha attirato 200 milioni di utenti, 35 milioni di abbonati su YouTube;
Applicazione pratica di Polymarket: crescita rapida durante le elezioni, con quasi 1 milione di nuovi account, diventando il secondo download più popolare nell'App Store per notizie IOS;
Base e Hyperliquid stanno portando gli utenti CEX sulla catena: Base L2 offre un canale di trasferimento gratuito da Coinbase a Base, Hyperliquid offre un'esperienza di trading ad alte prestazioni simile a CEX per i trader di contratti perpetui;
Previsioni per il 2025
L'ecosistema crittografico non è più solo pronto per l'adozione su larga scala, ma ha già iniziato a realizzarla;
La crescita degli utenti sta passando da un modello di ingresso sporadico e rumoroso a un modello di scoperta naturale e crescita sostenuta attraverso varie applicazioni. Meme coin, applicazioni per consumatori (come Phantom e Telegram), piattaforme di mercati predittivi e una crescente utilità sulla catena continueranno a portare crescita composta;
Il prossimo passo chiave è rendere la navigazione blockchain più fruibile per i retail, il che sarà notevolmente migliorato attraverso innovazioni come l'astrazione della catena e l'aggregazione del front-end;
Bitcoin: quest'anno è stato bello, l'anno prossimo sarà più maturo
Sviluppi chiave del 2024
Prezzo e adozione istituzionale
Partendo da 40.000 dollari, dopo l'approvazione degli ETF, ha raggiunto un massimo di 75.000 dollari nel Q1, superando i 100.000 dollari dopo la vittoria di Trump;
La dominanza di mercato di Bitcoin è aumentata a circa il 55%;
I gestori di ETF possiedono oltre 1,1 milioni di Bitcoin, di cui BlackRock e Grayscale detengono rispettivamente il 45% e il 19%;
Dopo l'approvazione degli ETF, è stata osservata solo un'uscita netta di aprile, l'IBIT di BlackRock continua a essere il principale acquirente netto, con circa 8 miliardi di dollari in entrate solo a novembre;
MicroStrategy continua ad acquistare Bitcoin in grande, l'ultima volta ha acquistato 2,1 miliardi di dollari di Bitcoin dal 2 all'8 dicembre, avendo precedentemente detenuto circa 420.000 Bitcoin, secondo solo a Binance, Satoshi Nakamoto e ai gestori di ETF;
Michael Saylor e MicroStrategy (MSTR) continuano a investire regolarmente, la strategia incentrata su BTC ha spinto altre società quotate come Marathon Digital Holdings (MARA), Riot Platforms e Semler Scientific a iniziare ad accumulare riserve di BTC;
Il 2024 è anche l'anno della riduzione di Bitcoin, il numero di venditori naturali di Bitcoin diminuirà nel tempo;
Innovazione della rete
L'ascesa di Ordinals e Runes
Ordinals portano funzionalità NFT a Bitcoin, Runes viene lanciato come un nuovo standard di token, simile a Ethereum ERC-20;
Alcuni progetti Runes hanno raggiunto valutazioni a nove cifre, mostrando il riconoscimento del mercato per l'espansione dell'ecosistema Bitcoin;
La rottura nella programmabilità di Bitcoin e l'innovazione nel staking
L'emergere di BitVM offre a Bitcoin la possibilità di calcolo arbitrario, oltre 40 progetti Layer-2 sono stati lanciati sulla rete di test o sulla rete principale;
CORE, Bitlayer, Rootstock e Merlin Chain sono in testa in termini di TVL;
Babylon ha lanciato il primo protocollo di staking di Bitcoin nel Q3, il primo round di staking di 1.000 BTC ha raggiunto il limite entro 6 blocchi;
I token di staking liquido come LBTC di Lombard stanno iniziando ad emergere;
Previsioni per il 2025
I flussi verso gli ETF Bitcoin hanno superato di gran lunga le aspettative; nel tempo, le istituzioni probabilmente diventeranno lentamente il principale motore delle variazioni quotidiane del prezzo di BTC;
Gli ETF possono acquistare Bitcoin spot senza l'uso di leva. I flussi di capitale spot provenienti dalle istituzioni sono più fluidi e coerenti e dovrebbero ridurre la volatilità riflessiva e guidata dalla leva, aiutando Bitcoin a maturare come asset;
L'approvazione degli ETF Bitcoin potrebbe portare BTC a entrare nella fase intermedia di diventare il principale mezzo di conservazione del valore a livello globale. A novembre, Bitcoin ha superato l'argento, diventando l'ottavo asset più prezioso al mondo, in parte a causa degli afflussi di ETF durante l'anno. Le tendenze di fine anno indicano che i flussi di ETF continueranno ad aumentare nel 2025, specialmente con la transizione di Grayscale del GBTC verso flussi netti positivi;
In termini normativi, il nuovo governo di Trump ha mostrato un atteggiamento positivo nei confronti delle criptovalute e di Bitcoin, facendo promesse legate a Bitcoin durante la campagna. Anche se Bitcoin è stato rapidamente rivalutato dopo la vittoria di Trump, alla fine il governo dovrà onorare alcune delle loro affermazioni;
Sebbene prevediamo che la probabilità che ciò accada sia bassa, una riserva federale strategica di Bitcoin sarebbe particolarmente influente. Il mercato sembra trattare il governo Trump con cauto ottimismo; se il presidente riesce a realizzare alcuni progetti d'azione che hanno probabilità più alte di successo, potrebbe creare sufficiente buona volontà per mantenere l'ottimismo di Bitcoin vivo;
Dopo le elezioni del 2024, l'impatto di riforme chiare e positive sulle criptovalute diventa una questione significativa per tutti i dipartimenti governativi, e crediamo che le criptovalute stiano per ottenere supporto bipartisan. Il loro impatto è significativo e contribuirà a eliminare le incertezze normative riguardanti Bitcoin nel prossimo futuro;
Sui Runes e Ordinals, riteniamo che la polvere si sia ormai depositata, e che nel 2025 le opportunità saranno molto allettanti;
Magic Eden è un motore per migliorare l'UI/UX di Bitcoin; se l'ecosistema Bitcoin decolla, ci aspettiamo che diventino vincitori evidenti;
La programmabilità di Bitcoin e lo staking di BTC sono ancora in fase embrionale; la crescita iniziale della TVL non è sufficiente a indicare una domanda reale; i consumatori tendono a preferire le capacità di performance delle reti come Solana e Base, e se questa tendenza continua, i costruttori di Bitcoin potrebbero affrontare una dura battaglia;
Ethereum: crisi d'identità e opportunità future
Panoramica delle performance 2024
Ethereum ha vissuto un anno straordinario. Come "secondo fratello" del mercato cripto, ha dovuto affrontare la sfida di nuove blockchain come Solana mentre competiva con il racconto di Bitcoin come hard asset. Risultati principali:
Rispetto ad altri principali asset crittografici, la performance è stata chiaramente deludente, specialmente rispetto a Bitcoin e Solana;
L'ecosistema Layer-2 continua a crescere, ma l'attività sulla mainnet è notevolmente diminuita; ETH ha mostrato per la prima volta un'inflazione persistente, invece della prevista deflazione;
Dopo l'approvazione degli ETF, i flussi di capitale iniziali sono stati limitati, accelerando solo recentemente;
La capacità di scaling di L2 è aumentata di 15 volte, con un throughput cumulativo di circa 200 TPS;
La rapida crescita di Base ha innescato discussioni su "il futuro di Ethereum è Coinbase", ma la decentralizzazione dell'ecosistema L2 ha compromesso l'esperienza utente e quella degli sviluppatori;
Prospettive chiave per il 2025
L2 è migliore di L1
Il design Layer-2 consente ambienti di esecuzione più flessibili, superiori a quelli nativi Layer-1; L2 ad alta capacità (come MegaETH) ha una capacità teorica molto maggiore rispetto a L1 veloce;
Le catene applicative possono realizzare un miglior compromesso, come la personalizzazione della priorità delle transazioni;
Due modelli praticabili per aumentare la cattura di valore
Ethereum affronta due percorsi di cattura del valore:
Percorso senza importanza delle commissioni
Le attuali commissioni provengono principalmente da attività speculative, la sostenibilità è incerta;
La valutazione dei token dovrebbe essere basata sulla "domanda di sicurezza" piuttosto che sulle commissioni; la massima applicazione genera la massima domanda di sicurezza, spingendo il valore degli asset nativi;
Percorso di cattura delle commissioni migliorato
I rollup nativi possono aumentare la cattura di valore della mainnet, migliorando le spese per la disponibilità dei dati;
Espandere il layer base per competere con gli EVM Layer-2 tradizionali;
Nuove opportunità complessive per l'ecosistema
Un super rollup, una rete di rollup basata sull'interconnessione, o l'incenerimento di costi elevati potrebbero diventare percorsi di successo;
Recuperare la quota di mercato della speculazione nativa cripto stimolerà l'interesse istituzionale;
Le caratteristiche di decentralizzazione dell'ecosistema consentono a qualsiasi partecipante di contribuire a questo cambiamento;
Solana: da inseguitore a ecosistema mainstream
Performance chiave del 2024
Solana è passata da "recupero post FTX" a una rottura di certezza. Risultati principali:
Si è passati da una "competizione tra i due giganti" di Bitcoin ed Ethereum a una "competizione tra i tre";
La stabilità della rete è migliorata notevolmente, con solo un'interruzione di 5 ore durante tutto l'anno; il totale dell'ammontare bloccato in DeFi (TVL) è aumentato da 1,5 miliardi di dollari a oltre 9 miliardi di dollari; l'emissione di stablecoin è aumentata da 1,8 miliardi di dollari a quasi 5 miliardi di dollari;
Posizionarsi come piattaforma di scambio, soprattutto attraverso il trading di Memecoin. L'esperienza utente senza soluzione di continuità del portafoglio ecosistemico, insieme a piattaforme come Pump.fun e Moonshot, ha reso l'emissione e il trading di token più facili che mai;
Questa serie di attività sulla catena ha persino portato a un aumento occasionale delle commissioni sulla catena di Solana rispetto a Ethereum, evidenziando l'energia accelerata e l'attrattiva per i retail di questa rete;
Prospettive chiave per il 2025
Espansione dell'ecosistema
Aspettative per applicazioni che vanno oltre la speculazione: siamo particolarmente entusiasti del mercato predittivo di MetaDAO, e merita attenzione il nuovo ecosistema Solana L2 per vedere se possono competere efficacemente con i loro omologhi su Ethereum;
Tendenze AI pionieristiche: ai16z è diventato uno dei repository più trend-value su Github in tutti i settori. L'ecosistema Solana non solo abbraccia AI x Crypto, ma guida anche questa tendenza;
Interesse per la finanza tradizionale
Con la tendenza degli ETF, gli investitori potrebbero cercare di investire in "azioni tecnologiche" in questo settore, e Solana diventerà il cavallo più veloce;
L'eventuale lancio di un ETF su Solana sembra inevitabile nei prossimi uno o due anni, creando una tempesta perfetta per la seconda fase esplosiva della storia di Solana;
Aumento della concorrenza
Prevediamo che l'anno prossimo emergeranno una serie di nuove blockchain Layer 1 (come Monad, Berachain e Sonic);
Ripresa guidata da DeFi, agenti AI e applicazioni per consumatori, con Base e altre nuove L2;
Altre prospettive per L1 + infrastruttura nel 2025
Nota di Shenchao: a causa di limitazioni di spazio, in questo capitolo ci concentreremo sull'interpretazione della parte relativa alle previsioni per il 2025, la parte di riepilogo del 2024 può essere consultata nel rapporto originale, con ulteriori informazioni integrate anche da materiali pubblici e obiettivi.
L'anno prossimo vedremo Monad e Sonic come due L1 "whole" generali ad alta capacità;
Entrambi i progetti hanno accumulato enormi somme di denaro (Monad con 225 milioni di dollari, Sonic con circa 250 milioni di dollari in token FTM) per attrarre sviluppatori e team di sviluppo;
Berachain è uno degli esperimenti più interessanti di L1, dopo aver raccolto 142 milioni di dollari nelle Serie A e B, oltre 270 progetti si sono impegnati a supportare questa rete, mostrando un grande interesse da parte di sviluppatori e team di applicazioni;
La proposta di Lazybridging di Celestia e il livello di verifica Nexus ZK di Avail potrebbero stabilire significativi effetti di rete modulari nella seconda metà del 2025;
Se Unichain avrà successo, potrebbe scatenare un'ondata di protocolli - evitando L1 e costruendo L2 specifici per applicazioni o settori per aumentare l'accumulo di valore e generare maggiori entrate per i detentori di token;
Macchine virtuali alternative (principalmente Solana e Move VM) continueranno a ricevere attenzione;
Avalanche9000, unendo la forza BD di Avalanche nei settori istituzionali e del gioco, quest'anno sarà un altro anno forte;
Nel 2025, le prospettive per Cosmos rimangono incerte;
Initia verrà lanciata come L1, supportando da 5 a 10 soluzioni L2 specifiche per applicazioni e interoperabili. Questa strategia posiziona Initia per guidare il prossimo avanzamento delle catene applicative;
Nella corsa all'interoperabilità, prestare attenzione a Across, Espresso, Omni Network;
Nella corsa ZK, prestare attenzione ad Agglayer di Polygon. Nel 2025, ci si aspetta che quasi tutti i protocolli di infrastruttura adotteranno la tecnologia ZK;
I confini tra applicazioni e infrastrutture stanno diventando sempre più sfocati, progetti modulari come Celestia, EigenDA, Avail e altri potrebbero beneficiarne;
Prospettive DeFi 2025
Base e Solana - immobili di valore: Continuiamo a vedere prospettive in crescita per la quota di Solana e Base DEX rispetto ad altri DEX su altre catene;
Integrazione verticale e combinabilità: protocolli come Hyperliquid e Uniswap hanno già iniziato a possedere le proprie infrastrutture per configurare le caratteristiche della rete a beneficio delle loro applicazioni;
Mercati predittivi: prevediamo che il volume di scambi possa diminuire rispetto ai mesi di scambio precedentemente guidati dalle elezioni. Per vincere, altri protocolli devono essere in grado di fornire mercati pertinenti in cui i scommettitori possano continuare a speculare, incentivando nel contempo i market maker;
RWA: con la diminuzione dei tassi di interesse, si prevede che i titoli di stato tokenizzati affronteranno resistenza; i fondi in sospeso sulla catena potrebbero guadagnare maggiore favore, con un focus che potrebbe spostarsi dall'importazione pura di asset finanziari tradizionali verso l'uscita di opportunità sulla catena. Anche se le condizioni macroeconomiche cambiano, RWA ha il potenziale per mantenere la crescita e diversificare gli asset sulla catena;
Meccaniche dei punti: ci aspettiamo che i punti rimangano al centro dei protocolli progettati per guidare l'adozione degli utenti attraverso l'assegnazione di token, alimentando i protocolli di trading di mercato e di reddito. Entrando nel 2025, i protocolli potrebbero perfezionare i loro programmi di punti, coltivando nel contempo una comunità di primi utenti;
Sotto l'attrattiva speculativa di nuove opportunità di yield farming e incentivi basati sui punti, protocolli di trading come Pendle potrebbero vedere ulteriore crescita.
Prospettive AI X Crypto 2025
Bittensor e Dynamic TAO: un nuovo tipo di casino AI coin
Ogni subnet esistente (e quelle future) avrà il proprio token, e saranno essenzialmente associati al token nativo TAO di Bittensor;
La competizione nell'AI è una competizione per i talenti; Bittensor ha una prospettiva unica per attrarre talenti - le subnet mostrano segni precoci di produzione di ricerca di alta qualità;
Se l'anno prossimo Bittensor dovesse inaspettatamente diventare il centro della ricerca AI di punta nel settore delle criptovalute, non sorprenda;
Bittensor non è solo un "casino AI coin" speculativo, ma una piattaforma capace di attrarre sviluppatori AI seri;
Addestramento di modelli decentralizzati: un ostacolo e un punto di leva
Le reti decentralizzate non cercheranno di competere con giganti come OpenAI e Google allenando modelli di base su larga scala, ma potrebbero concentrarsi sul fine-tuning di modelli più piccoli e specializzati;
Ci aspettiamo che l'anno prossimo ci saranno più esperimenti nel campo dei modelli piccoli e specializzati. Questi modelli potrebbero essere progettati per eseguire compiti specifici;
Agenti AI e meme coin: esperimenti in corso
La maggior parte degli agenti AI potrebbe preferire operare sulla catena;
La crescente valutazione dei token può fornire finanziamenti per lo sviluppo continuo degli agenti AI e promuovere la partecipazione sui social media;
Crediamo che con l'attenzione di più ingegneri, la densità di talenti continuerà ad aumentare;
Con gli agenti AI KOL che competono attivamente per l'attenzione sui social media, questa categoria supererà le meme coin "statiche";
Con le continue discussioni aperte e chiuse attorno all'AI, ci aspettiamo che le criptovalute occupino una parte crescente del dialogo;
Prospettive DePIN 2025
Entro il 2025, prevediamo che l'energia DePIN costruirà un'infrastruttura lato offerta da 50 a 150 milioni di dollari, generando vendite lato domanda fino a 50 milioni di dollari;
Con Helium Mobile pronto a crescere ulteriormente e DAWN che lancerà il suo mainnet nel 2025, il settore wireless consoliderà la sua posizione come caso d'uso rivoluzionario in DePIN;
Previsione dei ricavi: si prevede che l'industria raggiunga ricavi da otto a nove cifre entro il 2025;
Si prevede che reti RTK come GEODNET espanderanno l'offerta, fornendo copertura del 90%-100% nelle regioni di alto valore dell'UE e del Nord America entro la fine del 2025. Inoltre, i ricavi annuali potrebbero superare i 10 milioni di dollari;
Nel 2025, prevediamo significativi progressi nel settore verticale delle reti di raccolta dati meteorologici;
Ci si aspetta che l'integrazione e le partnership tra DePIN per energia e mobilità rafforzino ulteriormente l'integrazione della rete e i dati di raccolta di energia delle batterie dei veicoli elettrici;
Nel 2025, il DePIN per la memorizzazione dei documenti potrebbe generare entrate tra i 15 e i 50 milioni di dollari in tutta l'industria;
Sotto la spinta dei successi di progetti come Grass, si prevede che nel 2025 aumenteranno le raccolte di dati DePIN;
Prospettive per le applicazioni consumer nel 2025
Il gioco degli airdrop continuerà a essere il principale modo per attrarre i giocatori nei giochi. La strategia di "airdrop a pagamento" potrebbe diventare il nuovo standard nel 2025;
Le applicazioni mobili diventeranno una tendenza decisiva nel 2025;
Nel 2025, ci aspettiamo che Solana continui a detenere la quota maggiore nell'attività di trading delle meme coin;
Si prevede che Ordinals diventi una categoria che continuerà a suscitare attenzione. Catalizzatori imminenti, come potenziali quotazioni CEX, l'effetto ricchezza guidato dagli airdrop e la crescente popolarità nei mercati asiatici, realizzeranno una crescita continua e un'attrattiva più ampia durante l'anno;
Prospettive CeFi 2025
Con la continua crescita del mercato rialzista e l'aumento dei tassi di finanziamento, l'offerta di Ethena potrebbe continuare ad espandersi;
Le stablecoin con rendimento potrebbero non rapidamente sottrarre quote significative a Tether;
Howard Lutnick, il segretario al commercio scelto da Trump, gestisce gli asset di Tether, e gli Stati Uniti potrebbero completamente cambiare l'atteggiamento ostile verso Tether;
Le vere innovazioni potrebbero avvenire dietro le quinte di aziende di orchestrazione come Bridge. Le API delle stablecoin (ad esempio, quelle fornite da Yellow Card) miglioreranno la capacità delle piccole imprese di accettare stablecoin come forma di pagamento a livello globale;
Nel settore degli scambi, continueremo a vedere l'integrazione dei servizi on-chain e off-chain. Coinbase e Kraken sperano di portare quanti più utenti possibile alle loro L2 nel 2025, e potrebbero offrire incentivi per farlo;
Il nuovo governo consentirà agli scambi maggiore flessibilità sugli asset che scelgono di elencare. Con Binance, Bybit e Coinbase che competono per elencare gli asset crittografici più popolari, questa tendenza potrebbe intensificarsi nel 2025.
