Recentemente, Grayscale ha lanciato consecutivamente il fondo di trust Optimism e il fondo di trust Lido. I fondi di trust SUI e ZEN sotto il suo marchio hanno continuato a salire anche durante una correzione. I fondi di trust lanciati da Grayscale sono davvero una raccolta di token blue chip e, a lungo termine, saranno redditizi? Questo articolo ti offre uno sguardo sui 26 trust crittografici lanciati attualmente da Grayscale e sui loro rendimenti.
Panoramica del Trust di Grayscale
Grayscale è una società di gestione di asset digitali, fondata nel 2013, che offre principalmente una varietà di fondi di trust su criptovalute, con l'obiettivo di fornire agli investitori canali di investimento legittimi e regolamentati. Come una delle più grandi società di gestione di asset crittografici al mondo, gestisce miliardi di dollari in asset. Fino ad oggi, Grayscale ha lanciato 26 trust crittografici.
I fondi di trust di Grayscale sono una serie di prodotti di investimento in criptovalute offerti da Grayscale, che consentono agli investitori di detenere indirettamente criptovalute come Bitcoin ed Ethereum senza doverle acquistare e gestire direttamente. Ogni fondo di trust è collegato a un asset crittografico specifico, come il Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) e il Grayscale Ethereum Trust (ETHE). Attraverso questi fondi di trust, gli investitori possono acquistare e vendere quote di asset crittografici sul mercato pubblico come se stessero investendo in azioni tradizionali.
Oltre ai fondi di trust su singole criptovalute, i fondi combinati di criptovalute lanciati da Grayscale hanno anche un forte significato di riferimento per gli investimenti. Attualmente, i trust crittografici di Grayscale, esclusi gli ETF, sono principalmente suddivisi in tre fasi.
PRIVATE PLACEMENT: I prodotti di Grayscale vengono inizialmente lanciati in forma di private placement, consentendo agli investitori qualificati di partecipare agli investimenti in criptovalute. Il periodo di restrizione iniziale per le azioni acquistate in private placement è di un anno. Attualmente, Grayscale Sui Trust, Grayscale Lido DAO Trust, ecc., appartengono a questa fase.
PUBLIC QUOTATION: Una forma di mercato a quotazione pubblica, che consente a tutti gli investitori di partecipare all'investimento in criptovalute. Tuttavia, a causa della mancanza di un piano di riacquisto continuo, le azioni scambiate pubblicamente possono essere negoziate a premio o a sconto rispetto al valore dell'attività sottostante. Attualmente, MANA, GLNK, DEFG, ecc., appartengono a questa fase.
SEC REPORTING: I prodotti di Grayscale sono la prima azienda a riportare alla SEC. I requisiti di reportistica alla SEC aumenteranno ulteriormente il livello di divulgazione, fornendo maggiore trasparenza agli investitori e facendo sì che i prodotti siano soggetti a un'ulteriore supervisione regolamentare. Attualmente, ETCG, ZCSH, HZEN, ecc., appartengono a questa fase.
Difficile vincere BTC a lungo termine
Secondo quanto riportato, Grayscale ha avuto un grande impatto sulle criptovalute durante il mercato rialzista dal 2020 al 2021, quando ha aumentato significativamente la dimensione degli asset del Bitcoin Trust, portando un gran numero di investitori istituzionali nel campo delle criptovalute. Tuttavia, gli altri token crittografici lanciati da Grayscale durante questo periodo hanno mostrato performance variabili a breve termine e a lungo termine è difficile superare BTC.
Per monitorare il rendimento degli investimenti dei fondi Grayscale, l'autore ha registrato i prezzi dei token al momento del lancio del trust di Grayscale e il prezzo dei token del 23 dicembre, creando il grafico sopra. In termini temporali, il lancio dei prodotti di trust di Grayscale si è concentrato principalmente nel 2018 e nel 2021, periodi che corrispondono a picchi di mercato rialzista o alla fase finale di essi. Questo fenomeno potrebbe essere correlato al lungo ciclo necessario per il lancio dei fondi di Grayscale e a un mercato relativamente maturo. Quest'anno, a dicembre, Grayscale ha iniziato di nuovo a lanciare fondi di trust, riuscirà questa volta a rompere il ciclo dei picchi a breve termine?
In termini di rendimento degli investimenti, a lungo termine, (compresi BTC, ETH) solo circa il 48% dei token mostra un rendimento positivo, inferiore al 50% casuale di lanciare una moneta. Inoltre, il loro tasso di rendimento è molto inferiore a quello di BTC, mostrando un EV negativo a lungo termine.
A breve termine, i token lanciati da Grayscale hanno effettivamente avuto momenti di gloria, ma la maggior parte di essi è avvenuta prima del loro lancio. Anche se XRP ha vissuto un forte rimbalzo, non ha ancora superato i massimi precedenti, e dopo tre giorni di crescita consecutiva, ZEN ha mantenuto solo un rendimento dell'investimento del 18%. Anche se ci sono token di successo che raggiungono picchi dopo il lancio, se si guarda al rendimento annualizzato a lungo termine, dopo un lungo periodo di detenzione di 7 anni, il tasso di interesse è inferiore al 10%. Tuttavia, la tempistica di costruzione della posizione ha un impatto più significativo sul rendimento degli investimenti, e i token concettuali di Grayscale, se acquistati durante un mercato ribassista, hanno quasi tutti sovraperformato la media di crescita del mercato rialzista. In questo momento, osservare i titoli che non mostrano movimenti evidenti potrebbe portare a buone crescite l'anno prossimo.
I token detenuti da Grayscale hanno un diverso ruolo indicativo in diversi momenti del ciclo, in questo senso, la selezione rigorosa di Grayscale esiste davvero.