Fonte dell'articolo: 深潮TechFlow
Autore: Marco Manoppo
Tradotto da: 深潮 TechFlow
Durante un mercato rialzista, i nostri social media sono sempre inondati da storie di successo che hanno realizzato ritorni di 100 volte (come la promozione di Hyperliquid, per favore smettila di inondarci). Tuttavia, raramente discutiamo delle opportunità perse.
Oggi, in questo articolo, voglio ripercorrere la storia del Virtuals Protocol, condividere come ho interagito con il team fondatore nelle fasi iniziali e come, in qualità di investitore di venture capital, ho perso la mia prima opportunità di 100 volte.
Nota: Tecnicamente, la mia prima opportunità di 1000 volte che ho perso è stata nel 2019 attraverso un amico angelico quando ho partecipato al round seed di Solana, ma all'epoca non ero ancora un vero investitore.
Dichiarazione di non responsabilità: Sono un investitore in @primitivecrypto (PV). Anche se PV non è una società di venture capital nel senso tradizionale, facciamo anche investimenti simili a quelli di venture capital. Le opinioni espresse in questo articolo rappresentano solo il mio punto di vista personale.
Virtuals è una delle maggiori opportunità di investimento che ho perso in questo ciclo. Il team fondatore mi ha contattato per la prima volta a luglio (durante l'ETHCC), quando la loro valutazione completamente diluita (FDV) era solo di 50 milioni di dollari. Prima di ciò, avevo già sentito parlare di questo progetto nel primo trimestre tramite amici comuni, e in quel momento la loro valutazione era ancora più bassa. Sei mesi dopo, questa piattaforma di tokenizzazione AI è già diventata uno dei punti focali dell'attuale ciclo delle criptovalute.
I co-fondatori di Virtuals, Jansen e Wee Kee, hanno dimostrato un'incredibile resilienza.
Ricordo chiaramente che si sono impegnati instancabilmente a presentare Virtuals a investitori e addetti ai lavori. Poiché trascorrevano la maggior parte del tempo nel sud-est asiatico (SEA), ho sentito parlare del loro rebranding dai tempi di PathDAO da alcuni amici del settore delle criptovalute e delle loro teorie sulla tokenizzazione degli AI. Di fronte a un mercato orso e senza un'importante quotazione su un exchange centralizzato (CEX), la perseveranza nel continuare a portare avanti il progetto è davvero ammirevole. Molti altri fondatori avrebbero già scelto di restituire i fondi o abbandonare il progetto, ma il team di Virtuals ha perseverato e ha fatto ritorno sul mercato in una forma ancora più forte.
Perché ho preso decisioni sbagliate?
All'inizio di quest'anno, abbiamo visto molti progetti che combinano criptovalute e AI cercare di realizzare calcolo o inferenza decentralizzati. A dire il vero, molti di questi progetti sono solo chiacchiere. La maggior parte di essi non ha un modo davvero efficace per coinvolgere gli utenti comuni. Certamente, potresti ottenere alcuni airdrop partecipando alla rete e eseguendo alcuni calcoli, ma questi sono ben lontani dall'attrarre investitori comuni in larga scala come i modelli pool2 di GameFi o DeFi.
Inizialmente pensavo che questi progetti avrebbero raccolto dati unici attraverso qualche forma di gamification e combinato con applicazioni incentrate sul consumatore per rendere l'esperienza più unica—potrebbero anche includere alcuni elementi di 'economia Ponzi'. Dopotutto, i dati rimangono al centro di qualsiasi modello AI; incentivare le persone a condividere dati unici tramite 'moneta internet gratuita' sembrava essere il modo migliore.
Ricordi la terza stagione di (Westworld)?
Tuttavia, si è rivelato che il mercato delle criptovalute sta andando verso una polarizzazione. Siamo passati direttamente alla fase di emissione degli asset, saltando ciò di cui ho appena parlato—che rimane il punto di maggiore aderenza al mercato (PMF) nel campo delle criptovalute.
Il team di Virtuals, grazie a tutti i loro sforzi precedenti, è molto ben posizionato per cogliere questa opportunità.
L'arrivo di GOAT
Si dice spesso che la fortuna è ciò che accade quando la preparazione incontra l'opportunità.
Qui non ho bisogno di spiegare cosa sia GOAT; se non conosci questo fenomeno, puoi fare riferimento a questo articolo esplicativo. In breve, GOAT ha stimolato un fervore attorno ai token AI poiché ha fatto sì che il mercato iniziasse a immaginare quali possibilità si aprirebbero quando gli AI potessero interagire con una forma di valuta. Anche se GOAT presenta alcune limitazioni, come la necessità di un certo grado di intervento umano, il punto chiave è che ha fatto credere alla gente che quando gli AI incontrano le criptovalute, si aprirà un intero nuovo campo di esperimenti.
Dopo aver realizzato questa opportunità, il team di Virtuals ha agito rapidamente, dimostrando la loro capacità tecnica.
Il loro AI tokenizzato LUNA è stato lanciato il 16 ottobre, solo una settimana dopo il rilascio di GOAT. Se hai una certa familiarità con l'industria delle criptovalute, saprai che essere solo il 'Beta del protagonista' non è affatto sufficiente. In una colazione a Bangkok, Jansen mi ha detto che il team di Virtuals ha lavorato intensamente per rendere LUNA il primo AI in grado di effettuare transazioni on-chain in modo autonomo.
Riflessione: come cogliere opportunità vincenti nel mercato delle criptovalute?
La riflessione è spesso soggettiva, ma ecco alcune delle mie intuizioni:
Spirito di resilienza: Il team di Virtuals ha dimostrato una straordinaria resilienza attraverso iterazioni continue del prodotto. Anche se i diversi fondatori si comportano in modo diverso a causa di background e motivazioni personali, è fondamentale investire in team che non si arrendono facilmente, mantengono sempre un'alta ambizione e seguono le tendenze di mercato.
Vantaggi geografici e esperimenti rapidi: Di solito, i progetti che tentano esperimenti rapidi (come modelli di piattaforma o di avvio) faticano a prosperare nei mercati occidentali a causa dei costi elevati. Ma il team di Virtuals, essendo situato nel sud-est asiatico, è in grado di iterare rapidamente a costi contenuti, beneficiando al contempo di una base utenti e di mercati di capitali denominati in dollari.
Resilienza e praticità: Il vantaggio dei fondatori del sud-est asiatico risiede nella loro resilienza e mentalità pragmatica. La cultura commerciale della regione ha sempre messo l'accento sulla 'praticità prima', sia nelle attività tradizionali, nel Web2 che nell'industria delle criptovalute, localizzando i successi dei mercati occidentali o cinesi. Questo modo di pensare pragmatico e orientato al business è ben rappresentato nel team di Virtuals.
Quali sono le tendenze future?
Il fervore per gli AI attualmente dura solo da circa due mesi, ma ho la sensazione di aver vissuto due anni di purificazione. Sebbene il mercato abbia già mostrato segni di affaticamento, credo che entro il 2025 vedremo un ulteriore fervore di AI combinato con le criptovalute. L'innovazione nel settore delle criptovalute spesso inizia dai settori più ferventi, evolvendo gradualmente in scenari applicativi più maturi.
Un fatto innegabile è che senza criptovalute, gli esperimenti con l'AI sarebbero gravemente limitati.
Questo è particolarmente evidente negli esperimenti con gli AI. Immagina che non puoi far interagire un random AI con il capitale reale nel sistema finanziario tradizionale (TradFi), a meno che tu non sia pronto a presentare una montagna di documenti e supporto legale. Figuriamoci consegnare direttamente denaro a un AI. E le criptovalute, come forma di moneta puramente digitalizzata, offrono il veicolo più adatto per questi esperimenti.
Pertanto, gli esperimenti con gli AI si evolveranno da funzioni semplici (come un wrapper GPT in grado di twittare, valutato 100 milioni di dollari) a scenari applicativi più interessanti. Ecco alcune direzioni che personalmente attendo con interesse:
Più framework e piattaforme di tokenizzazione AI: Anche se il team di Virtuals ha continuato a lanciare rapidamente nuovi prodotti, c'è ancora un ampio spazio competitivo sul mercato. Ad esempio, piattaforme come @ai16zdao, @MoemateAI, @Spectral_Labs e @griffaindotcom stanno iniziano a farsi strada e a guadagnare quote di mercato.
Esperimenti AI di nicchia: Alcuni progetti (come @freysa_ai, @aiwdaddyissues e @Big_Pharmai) hanno mostrato esperimenti e scenari applicativi più di nicchia. La chiave per questi progetti è come evolvere da un esperimento interessante a un protocollo reale con un valore commerciale a lungo termine.
Applicazioni consumer-oriented di crypto x AI: Come possiamo trasformare l'unicità e l'innovazione degli AI in applicazioni pratiche che attraggono i consumatori? Questo potrebbe anche integrarsi con altri prodotti AI (come raccolta dati, addestramento modelli o servizi di inferenza). La chiave è garantire che l'esperienza d'uso degli AI sia sia nuova che pratica.
Combinazione di AI e 'lavori secondari': Non oserei fare molte previsioni qui, ma è prevedibile che in futuro ci saranno più AI che generano flussi di cassa significativi partecipando a determinati settori di 'lavoro secondario' (come il gioco d'azzardo, l'industria per adulti, ecc.), e non solo facendo affidamento sull'emissione di token o sul trading nel mercato delle criptovalute.
Combinazione di AI con sistemi di pagamento: Con l'aumento delle capacità di interazione tra gli agenti, possiamo esplorare come utilizzare gli AI per realizzare un'esperienza di pagamento on-chain e off-chain più fluida, ottimizzando così i processi di pagamento.
Quando ci troviamo di fronte a innovazioni guidate dalla comunità, il modo di pensare del venture capital tradizionale può talvolta apparire limitato. Il fulcro dell'apprendimento è mantenere un atteggiamento aperto verso i nuovi esperimenti, liberi dalle convenzioni tradizionali, e essere in grado di adattarsi rapidamente, piuttosto che perseguire idealizzazioni. Primitive è sempre alla ricerca di fondatori audaci. Se stai esplorando una delle direzioni sopra, non esitare a contattarci!
