È giustificata la paura del mercato?
Credo che la paura del mercato di ieri sera presenti una certa reazione eccessiva, anche se è ragionevole che gli asset che avevano visto un aumento eccessivo prima dell'arrivo di variabili negative inaspettate stiano ora subendo un ribasso, nonostante le poche notizie positive di fine anno. In realtà, anche se la Federal Reserve è 'falco', è più probabile che rilasci segnali di 'riduzioni graduali dei tassi' attraverso il grafico a punti, e ci sono ancora molte distanza da un'inversione verso il restringimento della politica monetaria. Attualmente, l'economia americana mostra una certa resilienza, ma non sta decollando liberamente. Questo tipo di performance economica è sufficiente a sostenere i fondamentali del mercato.
Nel frattempo, il sell-off del mercato riflette più l'incertezza sul futuro e una cattiva interpretazione delle politiche, piuttosto che un deterioramento dei fondamentali. Ad esempio, sebbene le condizioni finanziarie si siano inasprite nella settimana scorsa, sono ancora in un intervallo di allentamento. Eccessiva attenzione del mercato alle variazioni a breve termine del grafico a punti, ignorando l'importanza delle tendenze economiche a lungo termine, è qualcosa di cui bisogna stare attenti.