Da novembre a inizio dicembre 2024, con il rafforzamento del mercato delle altcoin, le piattaforme di trading decentralizzate stanno vivendo una nuova opportunità di sviluppo. Binance ha lanciato vari token nativi DEX, tra cui COW, AERO e VELO, e le prestazioni di trading di questi token sono state molto brillanti. Gli utenti si stanno abituando sempre di più a fare trading sulle piattaforme DEX. I punti caldi del mercato stanno cambiando rapidamente: con il calo dell'interesse per i token meme nell'ecosistema Solana, l'attività di trading sta iniziando a spostarsi verso la chain Base e la chain BSC. Il nuovo arrivato Hyperliquid ha assorbito i fondi on-chain di Solana, e il suo valore totale bloccato (TVL) è aumentato di 14 volte in una sola settimana, superando i 2,8 miliardi di dollari, salendo così all'ottavo posto tra tutte le chain Layer 1.

1. Panoramica del progetto Hyperliquid

Contesto del progetto: Hyperliquid è una blockchain innovativa Layer 1 che utilizza l'algoritmo di consenso HyperBFY, progettata per raggiungere un alto throughput e transazioni a basso costo, con un ritardo di blocco inferiore a un secondo, creata per applicazioni DeFi. Con il suo token nativo HYPE e un exchange decentralizzato completamente on-chain, Hyperliquid offre una piattaforma focalizzata sui futures perpetui con order book, portando opportunità di rendimento significative. Inoltre, Hyperliquid fornisce un meccanismo di asta per dare opportunità di quotazione a nuovi token.

Contesto del settore: anche se il progetto non ha ancora reso pubblici dettagli sul team e informazioni di finanziamento, dalle dimensioni significative dei flussi di capitale e dal sistema di trading quantitativo professionale, le voci di mercato riguardanti il team fondatore con un background nel trading quantitativo di Wall Street sembrano avere una certa credibilità.

Competitor: Il core business di Hyperliquid si concentra sul trading di futures perpetui con order book, creando una situazione competitiva con piattaforme come Uniswap e Jupiter, e sfidando anche exchange centralizzati tradizionali come Binance e Coinbase. Questa posizione strategica riflette la crescente domanda di trasparenza e sicurezza nel trading. Anche se in passato ci sono stati diversi tentativi di stabilire piattaforme di trading decentralizzate nel campo dei contratti perpetui, i CEX continuano a dominare questo mercato. Hyperliquid, attraverso meccanismi di trading innovativi e un'esperienza utente ottimizzata, sta gradualmente rompendo questo schema, acquisendo una quota significativa nel mercato dei contratti perpetui e sfidando la posizione dominante dei CEX.

Dati ecosistemici:

Il TVL ecosistemico si posiziona all'ottavo posto tra tutte le blockchain Layer 1, con un valore totale bloccato (TVL) di 2,466 miliardi di dollari; prima aveva superato i 3 miliardi di dollari, ma i progetti ecosistemici sono scarsi.

Flussi di capitale significativi in Hyperliquid, con un afflusso di 1,87 miliardi di dollari negli ultimi sette giorni, posizionandosi al terzo posto tra i flussi di capitale, subito dopo Bitcoin ed Ethereum. Dal punto di vista del TVL totale di DEX, Uniswap continua a dominare, con una quota di mercato del 23,95%, mentre Hyperliquid ha superato Raydium con una quota dell'8,95%.

Il TVL totale di Dexes è: $27,6 miliardi, di cui

Uniswap:6,61B (23,95%)

Hyperliquid:2,47B (8,95%)

Raydium:2,32B (8,41%)

In tutti i mercati di trading di futures on-chain, Hyperliquid è primo per volume di trading, con un volume di 5,95 miliardi di dollari nelle ultime 24 ore, e un volume di trading totale che ha raggiunto i 532,88 miliardi di dollari.

2. Progetti ecosistemici

I token ecosistemici di Hyperliquid hanno mostrato brillanti prestazioni recentemente, con il token di piattaforma HYPE che ha superato i 29 dollari, raggiungendo un nuovo massimo storico; attualmente, ci sono 3 token con una capitalizzazione di mercato superiore a 100 milioni di dollari, rispettivamente HYPE, PURR e HFUN; e ci sono 17 token con una capitalizzazione di mercato superiore a 10 milioni di dollari. Con il meccanismo di quotazione pubblico e trasparente di Hyperliquid e l'emergere di piattaforme simili a Pump, molti asset sono emersi rapidamente; la quota di mercato del volume di trading giornaliero di HYPE è passata dal 92% iniziale al 70% attuale; ora diamo un'occhiata ad alcuni token dell'ecosistema Hyperliquid.

1) PURR

PURR è il primo token locale ad eseguire lo standard HIP-1 su Hyperliquid, un token meme con l'immagine di un gatto. Questo token non ha effettuato una vendita iniziale, ma ha airdroppato il 50% dei token agli utenti in base alla proporzione di detenzione dei punti, mentre il restante 50% è stato aggiunto al pool di liquidità PURR/USDC (successivamente, su suggerimento della comunità, il 40% dei token è stato distrutto). Fino al 18 dicembre, la capitalizzazione di mercato di PURR è di circa 296 milioni di dollari, rendendolo il token meme ufficiale su Hyperliquid, con un alto consenso nella comunità.

2) HFUN

Questo progetto può essere visto come Pump.fun su Hyperliquid, con l'aggiunta di un bot di trading Telegram progettato esclusivamente per esso. Come sappiamo, il successo di Hyperliquid è dovuto a un meccanismo di quotazione pubblico e trasparente; prima di lanciare un token spot, il team di progetto deve richiedere l'autorizzazione per il deployment del token nativo HIP-1 (HIP-1 è lo standard di token stabilito da Hyperliquid), dopodiché verrà utilizzato un meccanismo di asta olandese per decidere a chi andrà il ticker finale del token.

In risposta al meccanismo di asta per l'emissione di token di Hyperliquid, è nato Hypurr Fun, dove gli utenti partecipanti investono fondi e competono per posti di emissione di token spot su Hyperliquid. Possiamo controllare le informazioni sui token Hypurr e le condizioni di trading tramite il sito web, inclusi introduzione al progetto, prezzo del token, capitalizzazione di mercato, volume di trading e altre informazioni di base. Attualmente, il trading è supportato solo tramite Telegram Bot.

Sito web: https://app.hypurr.fun/launches

Bot di trading: https://t.me/HypurrFunBot

Attualmente, Hypurr Fun è ancora in una fase iniziale e in continua crescita; gli strumenti sono visibilmente molto incompleti e c'è ampio margine di miglioramento, non può essere paragonato a ecosistemi pump più maturi; proprio per questo potrebbe offrire molte opportunità Alpha.

3) FARM

FARM è il primo gioco AI agent correlato a GenAI costruito su Hyperliquid. Utilizzando un modello Genai (Cryptokitties 2.0) + Stardew Valley (gioco di simulazione) + Pokemon GO (battaglia/eSport), consente agli utenti di effettuare sintesi biologica on-chain tramite AI.

Sito ufficiale: https://www.thefarm.fun/

Attualmente, la roadmap del prodotto è progettata in tre fasi, che verranno lanciate consecutivamente. La prima fase è già stata lanciata il 13 dicembre 2024, alle 08:00 ora orientale degli Stati Uniti. Il suo modello economico del token prevede una distribuzione del 20% per la super liquidità di MM e l'80% distribuito ai partecipanti di Hypurr Pump tramite un lancio equo. L'offerta è fissa, FARM non verrà emesso in eccesso. Inoltre, il 50% delle commissioni raccolte in FARM verrà automaticamente distrutto e il 50% dei profitti sarà utilizzato per riacquistare l'offerta circolante e distruggerla.

4) RAGE

Rage Trade è una piattaforma di derivati e aggregazione dei rendimenti nel campo della DeFi. È stata lanciata su Arbitrum intorno al 2022 ed è famosa per la strategia 'Delta Neutral GLP', che offre rendimenti stabili agli utenti in condizioni di mercato volatile integrando GLP (il token LP di GMX) e posizioni di copertura corrispondenti. Le sue funzioni principali includono: contratti perpetui ETH con leva 10x, liquidità ciclica su tutta la chain e uno vault che produce rendimenti con una ripartizione 80-20.

Ad agosto di quest'anno è stata completata la raccolta pubblica di RAGE, con 6 milioni di dollari raccolti in 15 minuti. Secondo notizie precedenti, Rage Trade ha pubblicato l'economia dei token, in cui: il 35% della vendita di token, il 30% per le finanze della comunità, il 15% per il team, il 13,5% per i compratori privati, e il 6,5% per gli airdrop. Attualmente, la capitalizzazione di mercato di RAGE è di circa 22 milioni di dollari.

Riepilogo

Attualmente, Hyperliquid ha conquistato la maggiore scala nel mercato Perps on-chain, con un volume di trading giornaliero che raggiunge i 6 miliardi di dollari, e la scala del mercato continua a crescere. La piattaforma attira utenti con zero commissioni di Gas e solo lo 0,03% di commissioni di trading, e la velocità di esecuzione degli scambi è comparabile a quella degli exchange centralizzati, riducendo notevolmente i costi di trading per gli utenti. Tuttavia, sembra che il volume e i ricavi della piattaforma non siano trasparenti al pubblico, e al momento non è possibile reperire i dati su DefiLlama; le informazioni possono essere ottenute solo sul sito ufficiale di Hype. Secondo rapporti pubblici, la piattaforma ha oltre 50.000 utenti attivi mensili. Sebbene Hyperliquid mostri ottime prestazioni in termini di attivazione degli utenti e uso quotidiano, il suo modello operativo è più vicino a quello di un exchange centralizzato, con margini di miglioramento nelle sue caratteristiche decentralizzate. Questa attribuzione 'simile a CEX' ha suscitato discussioni nella comunità riguardo al suo reale grado di decentralizzazione.