Le speculazioni stanno crescendo sul fatto che MicroStrategy (MSTR) potrebbe interrompere gli acquisti di Bitcoin (BTC) a gennaio a causa di un presunto periodo di blackout sull'emissione di azioni o debito convertibile.
Un periodo di blackout per le aziende quotate in borsa è un intervallo temporale durante il quale specifiche attività riguardanti i titoli dell'azienda sono limitate. Queste restrizioni sono tipicamente autoimposte.
L'acquisto di Bitcoin da parte di MicroStrategy potrebbe rallentare nel Q1 2025
Un popolare capitalista di ventura ha affermato che il Presidente Esecutivo Michael Saylor affronta restrizioni a gennaio che potrebbero impedire l'emissione di nuovo debito convertibile per finanziare ulteriori acquisizioni di Bitcoin.
Tuttavia, questo potrebbe deludere molti investitori MSTR che seguono da vicino la strategia aggressiva di acquisto di Bitcoin dell'azienda.
“Saylor ha un periodo di blackout per tutto gennaio e non può emettere nuovi convertibili per acquistare BTC. Il ragazzo folle ci prova fino al 31 dicembre, e poi stagione alt,” ha scritto Vance Spencer su X (ex Twitter).
Alcuni osservatori hanno suggerito che la presunta proibizione potrebbe derivare da regolamenti sul trading di insider. Sebbene la SEC non vieti il trading da parte degli insider dopo la fine di un trimestre fiscale, molte aziende adottano periodi di blackout per evitare l'apparenza di improprietà.
Questi periodi durano spesso due settimane a un mese e terminano tipicamente un paio di giorni dopo gli annunci degli utili trimestrali. Altri hanno ipotizzato che la restrizione potrebbe applicarsi solo alle vendite di azioni “at the market” (ATM), non alle emissioni di debito convertibile.
“Penso che i periodi di blackout di $MSTR siano sopravvalutati in durata e impatto previsto. Non sono convinto che MicroStrategy smetterà di acquistare Bitcoin o fermerà l'ATM per il periodo dalla chiusura del trimestre al rilascio del rapporto trimestrale (~40 giorni). Comprendo che le consuete presentazioni 8K e i comunicati stampa soddisfano tutti i requisiti di Fair Disclosure, e hanno stabilito una norma per farlo nella loro attività di mercato fino ad oggi,” ha scritto un altro analista.
Un'altra teoria ha collegato il potenziale blackout all'inclusione di MicroStrategy nell'indice NASDAQ 100 il 23 dicembre, suggerendo che le raccomandazioni del comitato interno potrebbero aver portato alla pausa.
Il prossimo rapporto sugli utili di MicroStrategy è atteso tra il 3 e il 5 febbraio 2025. Gli analisti credono che un eventuale periodo di blackout potrebbe durare per tutto il mese di gennaio o iniziare a metà mese, il 14 gennaio.
“Fino ad oggi, le operazioni di tesoreria di $MSTR hanno fornito un rendimento BTC del 46,4%, un beneficio netto di ~116.940 BTC. A $105K per BTC, ciò equivale a ~12,28 miliardi di dollari per il trimestre,” ha scritto Michael Saylor su X (ex Twitter).
Microstrategy attualmente detiene Bitcoin per un valore di 46,02 miliardi di dollari, con un profitto non realizzato di oltre 18,9 miliardi di dollari. L'azienda ha acquistato oltre 3 miliardi di dollari di BTC solo a dicembre, a prezzi superiori a 100.000 dollari. Ciò dimostra quanto sia estremamente ottimista l'azienda di Michael Saylor sulla più grande criptovaluta. Il ciclo rialzista di Bitcoin quest'anno ha avuto un riflesso sulle performance di MicroStrategy nel mercato azionario. Il prezzo delle azioni MSTR è aumentato di oltre il 460% dall'inizio dell'anno.
Prezzo delle azioni MSTR. Fonte: Google Finance
Questo rally ha spinto l'azienda nella lista delle prime 100 aziende quotate in borsa negli Stati Uniti. Le azioni sono state recentemente aggiunte al difficile Nasdaq-100, e sono potenzialmente in corsa per l'S&P 500 il prossimo anno.
