Perché il mercato ha subito un generale ritracciamento in questi giorni?
La ragione principale è l'imminente importante incontro della Federal Reserve, che si terrà questa notte alle 3:00 — la Federal Reserve annuncerà la decisione sui tassi di interesse di dicembre, e la conferenza stampa di Powell alle 3:30 sarà ancora più importante.
Poiché l'importanza di questo taglio dei tassi è elevata, attualmente il mercato sta adottando un approccio prudente per evitare rischi nel breve termine.
Per gli amici che non hanno tempo di leggere, riassumo brevemente i punti salienti dell'imminente incontro:
1. Non ci sono molte incertezze sul fatto che la Federal Reserve ridurrà nuovamente i tassi di 25 punti base durante questo incontro.
2. Se questa notte ci sarà un taglio dei tassi di 25 punti base come previsto, l'ammontare totale dei tagli dei tassi per quest'anno arriverà a 100 punti base con tre riduzioni consecutive.
3. Perché questo taglio dei tassi merita attenzione? Perché potrebbe segnare "la fine della prima fase di un ciclo di riduzione dei tassi in due fasi".
4. La stabilità del mercato del lavoro americano è migliorata rispetto a settembre, e l'inflazione è leggermente aumentata. Inoltre, le riforme proposte da Trump in materia di commercio e tassazione potrebbero rimodellare le prospettive di crescita economica, occupazione e inflazione nei prossimi anni. I funzionari della Federal Reserve inizieranno a riflettere su come affrontare questi cambiamenti durante l'incontro di questa settimana. In questo contesto, Powell cerca di trovare un'adeguata intensità di allentamento della politica, mentre affronta dubbi sulla continuazione dei tagli dei tassi.
5. Le istituzioni di Wall Street prevedono che il "secondo stadio" del ciclo di riduzione dei tassi della Federal Reserve avverrà l'anno prossimo: il ritmo dei tagli sarà più lento e le soglie saranno più elevate. È difficile che si ripeta una situazione come quella di quest'anno, con tre riduzioni consecutive.
6. Punti salienti della decisione sui tassi di questa notte: la Federal Reserve darà qualche indicazione su una possibile pausa nei tagli dei tassi a gennaio.
7. Altro punto di attenzione: quante volte la Federal Reserve ridurrà i tassi il prossimo anno? Le grandi banche di Wall Street hanno già iniziato a prevedere che la Federal Reserve potrebbe ridurre i tassi una volta in meno rispetto alla stima di settembre — il che significa che il totale potrebbe ammontare a soli 75 punti base.