Principali Riflessioni
BFUSD offre un alto APY (recentemente nella fascia del 30%-47%) attraverso rendimenti derivanti da spese di finanziamento e staking, ma tali rendimenti sono dinamici e dipendono dalle condizioni di mercato.
Un robusto Fondo di Riserva protegge gli utenti da tassi di finanziamento negativi, garantendo stabilità anche in condizioni di mercato ribassiste.
Il backtest mostra che il Fondo di Riserva di BFUSD può resistere a scenari di mercato estremi, fornendo un buffer affidabile che probabilmente crescerà nel tempo.
Questo è un annuncio generale. I prodotti e i servizi a cui si fa riferimento qui potrebbero non essere disponibili nella tua regione.
L'introduzione di BFUSD, il nostro esclusivo asset di margine con ricompensa lanciato a novembre 2024, ha suscitato entusiasmo e curiosità, in particolare riguardo al suo Rendimento Percentuale Annuale (APY), che di recente è variato dal 30% al 47%. Molti utenti si chiedono: Come è possibile questo alto APY? È sostenibile? Quali sono i rischi?
In questo blog, spiegheremo come BFUSD genera i suoi rendimenti, spiegheremo il ruolo dei tassi di finanziamento e dello staking, e forniremo approfondimenti sui meccanismi che ne garantiscono la stabilità, incluso il Fondo di Riserva. Alla fine, dovresti avere una visione molto più chiara di come funziona BFUSD e perché è un'aggiunta preziosa alla tua strategia di trading.
Come Genera BFUSD un Alto APY?
La risposta risiede nella struttura di BFUSD. Il suo APY giornaliero è derivato da un ritorno aggregato generato dalle spese di staking e dai tassi di finanziamento del giorno precedente. È importante notare che l'APY non è fisso e i risultati passati non garantiscono performance future.
Ad esempio, il 23 novembre 2024, BFUSD ha offerto un APY Potenziato del 47,23%, mentre il Tasso Base era del 35,11%. Questo elevato APY è stato guidato da condizioni di mercato favorevoli, inclusi tassi di finanziamento ETHUSDT notevolmente alti durante questo periodo, come riflesso nei dati sulle spese di finanziamento disponibili pubblicamente di Binance.
Le spese di finanziamento, influenzate dalla domanda di mercato e dalla volatilità, hanno svolto un ruolo chiave nel raggiungere questo alto rendimento. Per design, BFUSD condivide il valore generato da questi meccanismi come ricompense con la comunità e i trader di Binance.
La Spesa di Finanziamento di BFUSD Può Essere Negativa?
La risposta è sì. Ci saranno momenti in cui il reddito da spese di finanziamento per BFUSD sarà negativo — specialmente durante condizioni di mercato ribassiste quando i tassi di finanziamento sono negativi.
Per mitigare questo, BFUSD è progettato con un Fondo di Riserva integrato. Durante condizioni di mercato favorevoli, una parte dell'APY totale generato è allocata a questo Fondo. Questo buffer garantisce che gli utenti siano protetti da spese di finanziamento negative quando il mercato cambia.
Ad esempio — come menzionato in precedenza — il 23 novembre 2024, BFUSD ha offerto un Tasso Base del 35,11% e un Tasso Potenziato del 47,23% per coloro che stanno operando attivamente. Questi tassi erano supportati da condizioni di mercato favorevoli, inclusi tassi di finanziamento ETHUSDT notevolmente alti in quel giorno. Oltre a distribuire APY competitivi agli utenti, BFUSD ha allocato strategicamente una parte dei ritorni durante questo periodo al Fondo di Riserva.
Questa allocazione rinforza la capacità del Fondo di Riserva di fornire una rete di sicurezza durante periodi di spese di finanziamento negative, garantendo stabilità a lungo termine per i possessori di BFUSD anche in condizioni di mercato meno favorevoli. Tuttavia, è essenziale comprendere che l'APY di BFUSD non è garantito e potrebbe anche essere zero in alcuni momenti. Come prodotto dinamico, la sua performance dipende dalle condizioni di mercato. I risultati passati dell'APY non garantiscono risultati futuri.
Per ulteriori dettagli su rischi e condizioni, ti invitiamo a consultare le nostre FAQ e Termini.
BFUSD Può Generare Costantemente un Alto APY Nonostante i Tassi di Finanziamento Negativi?
Sebbene sia vero che i tassi di finanziamento dei derivati possano diventare negativi, sono prevalentemente positivi — una tendenza supportata dal sentiment di mercato rialzista e dalla natura non inflazionaria degli asset crittografici. Prendi come esempio la coppia di trading ETHUSDT.
Nell'ultimo anno, il suo tasso di finanziamento è stato positivo per 354 giorni su 365. Guardando le tendenze storiche, i tassi di finanziamento sono stati per lo più positivi su base trimestrale dalla nascita di Binance Futures alla fine del 2019. Questo forte track record sostiene la capacità di BFUSD di generare costantemente APY dalle spese di finanziamento, anche in un mercato volatile.
Sopra: i Giorni Positivi di Finanziamento di Binance ETHUSDT nell'ultimo anno
Sopra: una panoramica dei Tassi di Finanziamento Perpetui Medi Trimestrali di Binance
Il Fondo di Riserva Può Proteggere Completamente gli Utenti dai Tassi di Finanziamento Negativi?
Come spiegato sopra, abbiamo implementato un robusto Fondo di Riserva per proteggere gli utenti di BFUSD dall'impatto dei tassi di finanziamento negativi. Al lancio, il Fondo è stato dotato di 1 milione di USDT e la sua resilienza è stata rigorosamente testata contro scenari estremi.
Backtesting del Fondo di Riserva
Abbiamo condotto un backtest utilizzando le seguenti assunzioni (solo a scopo illustrativo):
Dimensione della Sottoscrizione: $50 milioni di sottoscrizione iniziale fissa.
Fondo di Riserva Iniziale: $1 milione.
APY di Staking ETH: 3%.
Allocazione del Fondo di Riserva: 30%.
Nessuna Riduzione della Posizione: Le posizioni rimangono inalterate durante scenari di finanziamento negativi, con il Fondo di Riserva che copre le spese di finanziamento negative.
Il backtest ha simulato la performance durante i 10 peggiori mesi di finanziamento nella storia di Binance Futures, classificati in base ai tassi di finanziamento più negativi. Il grafico sottostante illustra la dimensione del Fondo di Riserva su un periodo di 1.000 giorni dopo ogni lancio testato:
Principali Approfondimenti
Anche nelle condizioni di backtest più sfidanti, il Fondo di Riserva ha dimostrato la sua capacità di proteggere gli utenti. Basato sui nostri calcoli, il Fondo di Riserva da 1 milione di USDT non solo resisterebbe allo stress dei peggiori periodi storici di finanziamento, ma probabilmente crescerebbe nel tempo.
Monitoraggio Continuo
Sebbene il backtest confermi la resilienza del Fondo di Riserva, Binance si impegna a monitorare e gestire costantemente il Fondo per garantirne l'adeguatezza. Saranno effettuate regolazioni regolari secondo necessità per mantenere un buffer affidabile.
Considerazioni Finali
BFUSD è stato progettato pensando alla comunità, con l'obiettivo di offrire maggiore valore agli utenti di Binance combinando margini flessibili con ricompense giornaliere.
Nel corso di questo blog, abbiamo esplorato come BFUSD genera il suo alto APY attraverso le spese di finanziamento e il reddito da staking, i meccanismi in atto per proteggere gli utenti durante condizioni di mercato difficili e il ruolo del Fondo di Riserva nell'assicurare stabilità.
L'entusiasmo della nostra comunità è stato fonte d'ispirazione e siamo impegnati a perfezionare e migliorare il prodotto per servire meglio le vostre esigenze. Mentre continuiamo a innovare, il vostro feedback rimarrà al centro dell'evoluzione di BFUSD. Grazie per il vostro supporto — insieme, stiamo plasmando un'esperienza di trading futures più gratificante.
Ulteriori Letture
Cos'è BFUSD e come usarlo come margine nel Trading Futures
Come acquistare BFUSD e riscattarlo per Stablecoin USD
Come vengono determinati i tassi di ricompensa per i possessori di BFUSD?
Termini di BFUSD
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