L'indice S&P 500 ha appena concluso il mese con le migliori performance dell'anno e si prevede che salirà del 30% nel 2024.

Nonostante il rally del mercato azionario statunitense abbia superato le previsioni più ottimistiche rilasciate a fine 2023, alcuni osservatori di mercato professionisti ritengono che ci sia ancora spazio per ulteriori guadagni prima che suoni il campanello di Capodanno.

Scott Rubner di Goldman Sachs ha dichiarato in un rapporto ai clienti la scorsa settimana che l'indice S&P 500 potrebbe raggiungere i 6200 punti alla fine di dicembre.

Il famoso toro di Wall Street, Tom Lee di Fundstrat, è più ottimista: prevede che l'indice potrebbe salire a 6300 punti, anche se potrebbe incontrare alcune turbolenze lungo il cammino.

Lee è stato uno dei primi strateghi di Wall Street a essere rialzista sulle azioni durante il picco della pandemia di COVID-19, e ha continuato a prevedere correttamente il rally del mercato azionario lo scorso anno, guadagnandosi il soprannome di 'genio di Wall Street'.

Lee ha dichiarato in un rapporto condiviso con MarketWatch: "Nel breve termine potremmo entrare in un 'intervallo di indecisione', ma consigliamo agli investitori di acquistare durante i ribassi in questo periodo."

Lee ha onestamente ammesso che ci sono ostacoli davanti. Il rapporto sull'occupazione di venerdì, i dati sull'inflazione della prossima settimana e la decisione sui tassi di interesse della Fed prevista per la fine del mese porteranno una notevole incertezza.

Tuttavia, la storia mostra che il mercato azionario statunitense ha una forte tendenza al rialzo a dicembre. Secondo l'analisi di Liz Ann Sonders di Charles Schwab, dal 1928, l'indice S&P 500 è aumentato in media dell'1,3% nell'ultimo mese dell'anno.

Più importante, l'indice ha chiuso in rialzo nel 74% dei casi a dicembre — il mese con il tasso di successo più alto di tutti i mesi.

Un indicatore che misura il sentiment degli investitori mostra che l'entusiasmo degli investitori per il mercato azionario statunitense è recentemente diminuito. Secondo l'ultimo sondaggio settimanale dell'American Association of Individual Investors (AAII), solo il 37,1% degli intervistati si è dichiarato rialzista, al di sotto della media storica.

Ma Lee ha sottolineato che questo sentiment relativamente pessimista potrebbe in realtà essere un segnale rialzista.

Ha detto: "Questo è un segnale rialzista inverso; per me, il fatto che il mercato sia salito negli ultimi due settimane mentre il sentiment è diventato più ribassista è un segnale positivo."

Lee ha aggiunto che, se le cose non andranno bene, una doppia rete di sicurezza dovrebbe aiutare a limitare le perdite — le 'opzioni put della Fed' e le 'opzioni put di Trump' dovrebbero aiutare a garantire che eventuali ribassi del mercato vengano rapidamente acquistati.

"Le opzioni put della Fed" si riferiscono al fatto che la Fed agirà per proteggere gli investitori dall'impatto delle turbolenze di mercato. "Le opzioni put di Trump" si riferiscono al fatto che l'amministrazione Trump entrante considera il mercato azionario come un barometro chiave del successo, e quindi prenderà misure per garantire che continui a salire.

Il periodo annuale del "rimbalzo natalizio" potrebbe anche contribuire a spingere verso l'alto i prezzi delle azioni. Callie Cox, chief market strategist di Ritholtz Wealth Management, ha osservato che, dal 1950, l'indice S&P 500 ha avuto una probabilità dell'80% di aumentare durante questo periodo, superiore alla media di tutti i sette giorni dell'anno.

Secondo le previsioni rilasciate nelle ultime settimane per il 2025, gli strateghi di Wall Street prevedono che il mercato azionario statunitense continuerà a salire nel 2025, anche se a un ritmo più lento.

Le società di gestione patrimoniale professionale sembrano aver anche prezzato maggiori guadagni. I dati di Citigroup indicano che questi investitori specifici hanno notevolmente ridotto le scommesse ribassiste sull'indice S&P 500 nel mercato dei futures.

Tuttavia, non tutti vedono la corsa di fine anno come un dato di fatto. Matt Miskin, co-chief investment strategist di John Hancock Investment Management, ha affermato che, dato il forte rendimento del mercato azionario statunitense nel 2024, alcuni trader potrebbero essere tentati di bloccare parte dei profitti.

Considerando che il mercato azionario statunitense è attualmente molto costoso rispetto ai suoi fondamentali, è probabile che i gestori di fondi professionisti trasferiscano i capitali verso mercati più economici.

Miskin ha dichiarato: "Verso la fine dell'anno, il mercato potrebbe vedere alcuni effetti di riequilibrio."

Inoltre, Miskin ha evidenziato un rischio, ovvero che il presidente della Fed Powell potrebbe suggerire un rallentamento della riduzione dei tassi nel 2025, il che potrebbe deludere gli investitori.

Articolo ripubblicato da: Jin Shi Data