Ci sono ancora circa un mese prima della fine del 2024, ma il mercato azionario statunitense sta puntando a una delle migliori performance annuali degli ultimi anni.

L'indice S&P 500 è aumentato di circa il 27% fino ad ora quest'anno, leggermente superiore al suo aumento del 24% nel 2023. Se il rialzo attuale continua, questo indice di riferimento avrà il miglior anno dal 2019.

Sebbene Wall Street sia ancora generalmente ottimista sul fatto che la crescita del mercato azionario continuerà fino alla fine dell'anno, all'inizio di quest'anno poche persone avrebbero potuto prevedere questa situazione.

All'inizio dell'anno, il target price più ottimista per l'indice S&P 500 proveniva da Ed Yardeni, presidente di Yardeni Research, che prevedeva che l'indice sarebbe aumentato del 17% a 5400 entro la fine dell'anno.

All'epoca era un outsider, perché la maggior parte degli strateghi di Wall Street prevedeva che l'indice S&P 500 sarebbe aumentato solo dell'8% a circa 5000 punti.

Quest'anno, l'indice S&P 500 ha già raggiunto oltre 50 massimi storici di chiusura, toccando lunedì un nuovo massimo storico di 6047 punti, costringendo gli strateghi a rincorrere e alzare i loro target di mercato per l'anno.

Ecco alcune delle cose che sono accadute quest'anno e che hanno aiutato il mercato a superare le previsioni dei migliori analisti di Wall Street.

Buone performance economiche

C'è stata una preoccupazione diffusa che nel 2024 potesse verificarsi una recessione economica, ma queste preoccupazioni si sono rivelate infondate.

L'economia americana sta andando bene, con una crescita del PIL vicina al 3%, il mercato del lavoro sembra essere in ottima forma, con un numero di occupati che ha raggiunto un massimo storico, pochi licenziamenti e dati sulle vendite al dettaglio che rimangono forti.

Una forte economia si è tradotta in una robusta crescita degli utili aziendali, con gli utili per azione dell'indice S&P 500 che quest'anno potrebbero raggiungere un nuovo record.

La cosa più importante è che quest'anno il tasso di inflazione è costantemente diminuito, avvicinandosi gradualmente all'obiettivo a lungo termine della Federal Reserve di circa il 2%.

I tassi di interesse stanno diminuendo

Con l'alta inflazione del 2022 in gran parte sotto controllo e in fase di normalizzazione, la Federal Reserve ha avviato un ciclo di riduzione dei tassi.

Questo è il primo ciclo di riduzione dei tassi da parte della Federal Reserve dall'inizio della pandemia di COVID-19 nel marzo 2020.

Fino ad ora quest'anno, la Federal Reserve ha ridotto i tassi di interesse di 75 punti base, e il mercato si aspetta ampiamente che riduca nuovamente i tassi di 25 punti base nella riunione di politica monetaria di questo mese.

La diminuzione dei tassi di interesse ha un effetto stimolante sull'economia e di solito diventa un fattore positivo per il mercato azionario. La riduzione dei costi di prestito può aiutare ad aumentare i profitti e le valutazioni aziendali.

Fine delle elezioni presidenziali

Il mese scorso, le elezioni presidenziali negli Stati Uniti si sono concluse senza controversie, eliminando una grande incertezza per il mercato azionario.

La maggior parte degli esperti di mercato si aspettava che questa fosse una competizione lunga e prolungata, con il vincitore che potrebbe essere noto solo alcune settimane dopo le elezioni, ma Trump ha bloccato la vittoria già il giorno dopo il voto.

I risultati delle elezioni hanno aiutato il mercato azionario americano a registrare il miglior aumento mensile di quest'anno, con il Dow Jones e l'S&P 500 che sono aumentati rispettivamente del 7,5% e del 5,7% a novembre.

Gli investitori ora si concentrano sull'agenda pro-business del secondo mandato di Trump, che include la possibilità di ridurre le tasse e allentare la regolamentazione. Nel frattempo, il mercato percepisce la minaccia dei dazi di Trump come un bluff.

Il trading sull'IA è ancora in pieno svolgimento

Il boom dell'intelligenza artificiale iniziato nel 2023 continua nel 2024 e non mostra quasi segni di rallentamento.

Una serie di impressionanti risultati di utili da parte di Nvidia ha spinto le sue azioni e quelle di altre aziende legate all'intelligenza artificiale a raggiungere nuovi massimi storici. Gli analisti di Wall Street prevedono che questa festa continuerà fino al 2025 con l'inizio delle consegne dei prossimi chip GPU Blackwell di Nvidia.

Dall'inizio dell'anno, le azioni di Rivian, Nvidia, Dell Technologies e Broadcom sono aumentate rispettivamente del 308%, 181%, 63% e 48%, tutte considerate beneficiarie del boom dell'intelligenza artificiale.

A spingere il mercato in alto non sono solo le azioni IA

Sebbene le azioni legate all'intelligenza artificiale siano schizzate in alto quest'anno, portando enormi guadagni per il settore tecnologico, anche il mercato azionario più ampio ha partecipato all'aumento nel 2024.

I settori che hanno performato meglio dall'inizio dell'anno sono le azioni finanziarie, con un aumento del 35%, seguite dalle utility con un incremento del 28%, e le azioni industriali e di beni di consumo non essenziali con un aumento del 25%, mentre le azioni tecnologiche sono aumentate del 22%.

Anche su base ponderata, l'indice S&P 500 è aumentato del 18%. Quindi, a differenza del 2023, gran parte dell'aumento di quest'anno nel mercato azionario non è stata concentrata su poche azioni.

Questa performance sana suggerisce che i rendimenti robusti del mercato azionario nel 2024 sono sostenibili.

Cosa accadrà nel 2025?

Gli strateghi di Wall Street mantengono un outlook generalmente ottimista per il mercato azionario americano per il prossimo anno.

Sebbene alcuni strateghi esperti prevedano un ulteriore aumento del 20% dell'indice S&P 500 nel 2025, altri hanno adottato un punto di vista più cauto.

Dopo aver mantenuto un outlook ribassista sul mercato azionario dalla fine del 2022, JPMorgan è diventata ottimista, con gli analisti della banca che prevedono un aumento dell'8% dell'indice S&P 500 il prossimo anno, con un target price di 6500.

La stratega di JPMorgan Dubravko Lakos-Bujas ha affermato la scorsa settimana: "Il mercato azionario dovrebbe continuare a beneficiare dell'espansione del ciclo economico, della narrativa dell'eccezionalismo americano che supporta lo sviluppo del ciclo dell'intelligenza artificiale e la crescita degli utili aziendali, della continua politica monetaria espansiva delle banche centrali globali e della graduale riduzione del quantitative tightening da parte della Federal Reserve nel primo trimestre del prossimo anno."

Prima di entrare nel nuovo anno, il mercato azionario americano si trova in una fase stagionale di ottimismo, con gli investitori pronti a prepararsi per ulteriori aumenti, chiudendo così un anno impressionante per il mercato azionario.

Articolo ripubblicato da: Jin Shi Data