Arthur Hayes, il co-fondatore di BitMEX, sta sostenendo un ritorno alle radici delle offerte iniziali di monete (ICO), chiedendo un approccio decentralizzato e incentrato sul retail al finanziamento delle criptovalute. Nel suo manifesto, "How to Make ICOs Great Again", Hayes critica l'attuale predominio delle società di venture capital (VC) e degli exchange centralizzati (CEX), che sostiene abbiano messo da parte gli investitori retail a favore degli interessi istituzionali.

Hayes sottolinea come l'attuale panorama delle criptovalute si sia allontanato dai suoi principi fondamentali di decentralizzazione e responsabilizzazione della comunità. Critica l'influenza di VC e CEX, che paragona a una "malattia CEX trasmessa in modo naturale", per aver spinto i progetti verso valutazioni gonfiate che alienano gli investitori ordinari. "Perché abbiamo dimenticato che le criptovalute erano pensate per dare potere agli investitori al dettaglio?", chiede Hayes.

Identifica tre fattori chiave che hanno guidato il successo della crypto: decentralizzazione come contrappeso alle strutture di potere tradizionali, tecnologia blockchain rivoluzionaria e la spinta speculativa per guadagni finanziari. Tuttavia, sostiene che gli investitori al dettaglio—il pilastro della rapida ascesa della crypto—sono stati marginalizzati da progetti che si rivolgono ai giocatori istituzionali. I meme coin, nonostante la loro natura speculativa, rappresentano un modello più inclusivo consentendo ai partecipanti al dettaglio di prendere parte al mercato senza gatekeeper.

Hayes chiede un revival delle ICO come soluzione. Le vede come un modo per restituire potere alle comunità consentendo raccolte fondi dirette e ampia partecipazione. Sebbene riconosca i fallimenti di molte ICO del 2017, sostiene che la loro natura speculativa fosse una caratteristica, non un difetto, consentendo agli investitori al dettaglio di puntare a significativi guadagni finanziari. “Gli investitori al dettaglio preferirebbero assumere un rischio su un piccolo progetto decentralizzato piuttosto che investire in un token sostenuto da VC fortemente gonfiato,” spiega Hayes.

Traccia un piano per rivitalizzare le ICO, enfatizzando l'importanza della decentralizzazione, dell'emissione più rapida di token e di una tecnologia migliore. I progressi nell'infrastruttura blockchain, come i costi di transazione più bassi e una scalabilità migliorata, rendono ora le ICO più sostenibili. Wallet non custodiali e piattaforme user-friendly riducono ulteriormente le barriere all'ingresso, consentendo a più persone di partecipare.

Hayes sostiene di evitare piattaforme centralizzate e progetti sostenuti da VC con elevate valutazioni e bassa offerta circolante. Invece, incoraggia la comunità ad abbracciare la natura speculativa e democratica delle ICO decentralizzate. “È tempo di rifiutare il dominio dei VC e tornare a un sistema in cui gli investitori al dettaglio possano sognare in grande e assumere rischi audaci,” conclude.

Con il mercato che mostra segni di entrare in un nuovo ciclo rialzista, Hayes prevede un ritorno delle ICO guidato da investitori al dettaglio e piattaforme decentralizzate come Pump.fun e Spot.dog. Questi strumenti, crede, daranno potere a una nuova ondata di innovazione, ripristinando lo spirito di sperimentazione e inclusione finanziaria della crypto.