MicroStrategy, il maggiore detentore aziendale di Bitcoin, ha annunciato piani per raccogliere 2 miliardi di dollari attraverso un'offerta di azioni privilegiate perpetue. Questo metodo di finanziamento, che prevede l'emissione di azioni senza una data di scadenza fissa, mira a rafforzare le riserve di Bitcoin dell'azienda mantenendo la flessibilità finanziaria.
Questa strategia di finanziamento unica offre agli investitori dividendi regolari ed evita la pressione delle scadenze di rimborso. L'azienda ha chiarito che questa iniziativa è indipendente dai suoi piani precedenti di raccogliere capitali attraverso strumenti azionari e a reddito fisso. Le azioni privilegiate perpetue potrebbero essere finanziate convertendo azioni ordinarie di Classe A, emettendo dividendi in contante o riscattando azioni.
Dylan LeClair, direttore della strategia Bitcoin di Metaplanet, ha sottolineato la natura innovativa di questa mossa, spiegando che consente agli investitori di beneficiare della volatilità del Bitcoin, offrendo a MicroStrategy un modo economico per garantire fondi. LeClair ha stimato che anche con un tasso di dividendo annuale del 6%, l'azienda dovrebbe pagare solo circa 120 milioni di dollari all'anno, un importo gestibile date le sue sostanziali risorse di capitale raccolte nel 2024.
MicroStrategy prevede di lanciare l'offerta all'inizio del 2025, a condizione che le condizioni di mercato rimangano favorevoli. Tuttavia, l'azienda non si è ancora completamente impegnata in questo piano, lasciando spazio a eventuali aggiustamenti se necessario. Questo approccio è in linea con la lunga strategia di MicroStrategy di utilizzare strumenti finanziari innovativi per aumentare le proprie partecipazioni in Bitcoin.
Nel tempo, le continue acquisizioni di Bitcoin da parte dell'azienda hanno notevolmente rafforzato la sua posizione di mercato. Il valore delle azioni di MicroStrategy è aumentato, guadagnandosi un posto nell'indice Nasdaq 100 e posizionandosi come pioniere nella strategia finanziaria focalizzata sul Bitcoin. L'azienda ha costantemente utilizzato offerte di debito e capitale per finanziare i propri acquisti di Bitcoin, dimostrando un forte impegno verso la propria visione.
Tuttavia, un approccio del genere comporta dei rischi. Emissione di nuove azioni per finanziare può diluire la proprietà degli azionisti esistenti, potenzialmente abbassando gli utili per azione. Gli analisti, compresi quelli della Kobeissi Letter, hanno avvertito che il mancato ottenimento di finanziamenti adeguati potrebbe disturbare i piani di acquisizione di Bitcoin di MicroStrategy.
Nonostante queste preoccupazioni, l'azienda rimane ottimista riguardo ai potenziali benefici della sua offerta di azioni privilegiate perpetue. Con un'esecuzione attenta e condizioni di mercato favorevoli, MicroStrategy mira a consolidare ulteriormente la propria reputazione come leader negli investimenti aziendali in Bitcoin, affrontando le sfide della diluizione degli azionisti e della volatilità del mercato.
