Secondo le previsioni di JPMorgan, il momento in cui la Banca centrale europea ridurrà i tassi di 50 punti base sarà anticipato a dicembre, il che significa che la riduzione dei tassi da parte della BCE sta accelerando.
Uno dei grandi contesti è che, prima di tutto, la Banca centrale europea ritiene che, nonostante il rimbalzo a breve termine dell'inflazione, la vittoria contro l'inflazione sia a portata di mano, e l'obiettivo di inflazione potrebbe essere raggiunto all'inizio del 2025; in secondo luogo, la BCE ritiene che le tariffe statunitensi potrebbero portare l'Europa in recessione, diventando un motivo più attivo per ridurre i tassi.
E inoltre, i dati economici europei stanno peggiorando drasticamente, il PMI manifatturiero dell'Eurozona per novembre è di 45,2, atteso 46; il PMI dei servizi per novembre è di 49,2, atteso 51,6, molto al di sotto delle attese.
Il presidente della Banca centrale europea ha già iniziato a mostrare segni di resa, suggerendo di acquistare più beni americani per evitare conflitti commerciali, ma questa proposta difficilmente si realizzerà.
Anche Canada e Messico si stanno preparando a riduzioni significative dei tassi sotto la minaccia dei dazi di Trump.
Dallo scorso maggio, la Banca del Canada ha ridotto il tasso di riferimento per quattro volte consecutive, le prime tre riduzioni sono state di 25 punti base, ma il mese scorso la riduzione è stata ampliata per la prima volta a 50 punti base, portando il totale delle riduzioni a 125 punti base in questo ciclo di allentamento.
Dall'inizio dell'anno, la Banca del Messico ha ridotto i tassi quattro volte, ogni volta di 25 punti base, per un totale di 100 punti base, passando dall'11,25% al 10,25%.
Per quanto riguarda gli Stati Uniti, dopo che Trump ha nominato Musk a capo dell'agenzia di efficienza del governo degli Stati Uniti, Musk ha pubblicato un 'programma di riforma', proponendo di ridurre molte norme irragionevoli del governo federale e avviando un massiccio piano di riduzione del personale. Musk ha dichiarato che intende ridurre le attuali circa 428 agenzie federali a 99.
Molti economisti dicono che la politica tariffaria di Trump porterà a un forte rimbalzo dell'inflazione, ma in realtà non sarà così; dopo che Trump ha notevolmente ridotto le agenzie governative e le spese pubbliche, la pressione inflazionistica negli Stati Uniti diminuirà rapidamente.
Il numero di dipendenti pubblici negli Stati Uniti supera i 22 milioni, e la percezione comune è che gli Stati Uniti siano un 'governo ridotto', i dati chiaramente non supportano questa impressione.
Dopo un massiccio taglio del personale governativo, l'economia statunitense sicuramente rallenterà nel breve termine, le bolle fittizie saranno scoppiate e l'inflazione naturalmente scenderà.
Anche se a dicembre potrebbe esserci una pausa nei tagli dei tassi a causa del rimbalzo dell'inflazione, la tendenza al ribasso dell'inflazione negli Stati Uniti a lungo termine significa che i futuri tagli dei tassi da parte della Federal Reserve saranno più fluidi.
Il ciclo di riduzione dei tassi negli Stati Uniti e in Europa continua, almeno non è certamente una cosa negativa.
Per quanto riguarda la Banca centrale, il presidente Pan ha dichiarato oggi che l'anno prossimo continuerà a mantenere una posizione e un orientamento di politica monetaria accomodante.
Detto in modo pratico, la banca centrale ha effettivamente ridotto i tassi quest'anno in modo piuttosto deciso, abbassando il tasso LPR di 10 punti base a febbraio, 10 punti base a luglio e 25 punti base a ottobre.
La Banca di Corea ha annunciato giovedì di aver abbassato il tasso di riferimento di 25 punti base al 3%, mentre il mercato si aspettava che rimanesse fermo al 3,25%. La Banca di Corea ha sorpreso riducendo i tassi per la seconda volta consecutiva, probabilmente in risposta alle crescenti preoccupazioni economiche e commerciali dopo l'elezione di Trump come presidente degli Stati Uniti.
Il governatore della Banca del Giappone, Kazuo Ueda, ha dichiarato che il prossimo aumento dei tassi è vicino, poiché i dati economici stanno migliorando. Curiosamente, mentre il mondo sta riducendo i tassi, solo il Giappone sta aumentando i tassi; in realtà, oltre a un'economia forte, i tassi in Giappone sono attualmente troppo bassi, quindi c'è bisogno di un aumento.
Un aumento dei tassi in yen danneggerà le operazioni di arbitraggio in dollari, avrà un certo impatto sul mercato azionario statunitense; l'ultima volta che i tassi in yen sono stati aumentati, ha provocato un forte scossone nel mercato azionario statunitense, trascinando il mercato globale in una caduta di panico.