Oggi mi sono ammalato, mi sento un po' male. In effetti, ero già malato ieri, ma non me ne sono accorto mentre lavoravo. Quando ho finito, volevo giocare un po', ma mi sono reso conto che avevo la testa pesante. Misurando la temperatura, ho scoperto che era 38.8 gradi, sono rimasto scioccato, ho spento immediatamente il computer e bevuto una tazza di melatonina per dormire. Durante la notte ho sudato molto, e stamattina mi sono svegliato senza febbre, ma dopo cena la temperatura è risalita. Ora, seduto davanti al computer, faccio fatica a concentrarmi.
Si diceva che persone come me, che non lavorano e non escono di casa, non si ammalano facilmente, ma nelle ultime volte i miei figli sono stati infettati dal virus mentre andavano a scuola e poi hanno contagiato tutti a casa, quindi non posso certamente sfuggirne. Ora non riesco a capire se si tratta di una variante del COVID, e la parola 'positivo' è già un passato storico.
Inoltre, ieri un lettore mi ha chiesto della situazione del fondo Yinfufund, che è un fondo che segue l'Indice Hang Seng. La commissione di gestione annuale è di circa lo 0.08%, molto economica. Distribuisce dividendi due volte all'anno, a maggio e novembre, con un rendimento storico di circa il 3-4%, mentre quest'anno è del 3.77%. Inoltre, ho confermato che ora è un titolo accessibile tramite il programma di azioni di Hong Kong; se attivi i permessi, puoi acquistarlo con un conto A-share.
Per quanto riguarda le informazioni sulle posizioni degli investitori che mi avete chiesto, dovete andare sul sito di Hong Kong per vederle. Ho fatto un po' di lavoro per voi, le prime dieci azioni in portafoglio sono le seguenti:
Sotto l'immagine, non riesco a vedere bene, devo ingrandire. A proposito, sono rimasto abbastanza sorpreso, non mi aspettavo che l'azione con il primo peso fosse Meituan, 8.63%, e la seconda fosse Alibaba, che è piuttosto debole, 8.2%. Tencent, che riacquista azioni per 100 miliardi ogni anno, è solo al 7.4%.
Tra le prime dieci azioni con il maggior peso, sette sono aziende puramente della Cina continentale; le tre che non lo sono sono HSBC, AIA e Hong Kong Exchanges. Attualmente, il mercato azionario di Hong Kong sta diventando sempre meno internazionale, e non ci sono state famose aziende estere quotate a Hong Kong da molti anni. Ora l'indice di Hong Kong e l'indice A sono sempre più correlati, poiché la composizione delle azioni di Hong Kong è diventata completamente continentale, comprese le aziende di Hong Kong guidate da Li Ka-shing, che sono uscite dalla lista delle prime dieci azioni.
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Oggi il mercato è andato abbastanza bene, il volume degli scambi è ripartito a 1.8 trilioni, con un aumento mediano dell'1.7%. Lo stile rimane dominato dalle piccole azioni, che hanno già raggiunto un nuovo massimo in questo ciclo. L'indice CSI 2000 è a un passo dal superare il massimo precedente.
Alcuni lettori si sentono scontenti per la continua sottoperformance delle azioni a grande capitalizzazione rispetto a quelle a piccola capitalizzazione. Io sono piuttosto tranquillo al riguardo, se si ha davvero fiducia negli investimenti a lungo termine in piccole capitalizzazioni, allora basta spostare il capitale. Guardando i dati storici a lungo termine, il rendimento complessivo delle piccole azioni è inferiore a quello dell'Indice CSI 300. Non avevamo calcolato che dal 2010 il rendimento annualizzato dell'Indice CSI 300 fosse solo dell'1% (+2% di dividendi)? Il rendimento dell'Indice CSI 1000 non raggiunge nemmeno metà di questo, ma deve affrontare una maggiore volatilità dei prezzi, il che rende il rapporto rischio-rendimento estremamente sfavorevole.
Quindi il mio confine d'investimento nel mercato A è l'Indice CSI 500; non mi lascerò attrarre ulteriormente, indipendentemente da come si comporti a breve termine. Delimitare i confini d'investimento e concentrarsi sui soldi che si possono guadagnare è l'importante. Ad esempio, recentemente molti lettori mi hanno chiesto se ho partecipato al fenomeno dei meme coin, e la risposta è no. A parte Bitcoin, non ho mai comprato un meme coin, anche se vedo frequentemente notizie su guadagni di 10 o 100 volte, non mi riguardano.
Dopo il rialzo di oggi, alcuni indici di mercato hanno superato di nuovo la soglia critica, tornando al lato forte della tendenza. Tuttavia, se aggiungiamo il valore di soglia per le oscillazioni della piattaforma, c'è ancora un po' di strada da fare, e sarà necessario un ulteriore rialzo.
Il mercato A in questa fase è caratterizzato da indecisione e confusione, ma se riusciamo a resistere, non sarà una cattiva cosa, poiché un mercato indeciso tende a durare più a lungo. Spero che nella prima metà del prossimo anno si arrivi a 3800-4000, e l'Indice CSI 500 a oltre 7000; a quel punto potremmo ridurre le posizioni a un prezzo ragionevole.
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1. I criteri di statistica per la massa monetaria M1 devono essere modificati, la modifica avverrà a gennaio e i dati aggiornati saranno pubblicati a febbraio. Questa modifica ha come obiettivo principale l'inclusione dei depositi a vista delle persone nella M1; secondo le dichiarazioni ufficiali, i mezzi di pagamento sono ora sviluppati e i depositi a vista possono essere utilizzati per pagamenti e transazioni quotidiane, quindi è ragionevole includerli nella M1. Di conseguenza, i dati di febbraio dovrebbero mostrare un miglioramento significativo nella crescita anno su anno.
2. Il tasso di cambio offshore dello yuan è sceso a 7.28, avvicinandosi di nuovo al supporto di 7.3. Attualmente, ci sono molte previsioni di un ulteriore calo dello yuan nel 2025, ma l'ampiezza del ribasso previsto non è grande, si parla di 7.5-7.6. Se così fosse, questa ondata dovrebbe fermarsi, non possiamo permettere che nel 2025 si arrivi a 7.5 prima del tempo. La banca centrale cinese ha una forte capacità di controllo sul tasso di cambio, storicamente testata e non c'è motivo di dubitarne.
D'altra parte, il rendimento dei titoli di stato decennali è sceso sotto il 2%, attestandosi all'1.9995%. Questo è anche un segnale importante, che indica che il mercato prevede ulteriori allentamenti monetari per stimolare l'economia e il settore immobiliare. Il calo dei tassi sui titoli di stato ha creato spazio per un possibile taglio dei tassi, previsto per il prossimo anno, con un abbassamento stimato tra lo 0.3% e lo 0.4%.
3. Oggi, Wentai Technology ha subito un crollo improvviso. Secondo le indiscrezioni, gli Stati Uniti stanno per intervenire di nuovo. Attualmente, l'importante reddito d'affari di Wentai Technology deriva dal lavoro con Apple; se il governo degli Stati Uniti dovesse attuare misure contro di loro, O-Film potrebbe essere un monito.