Autore del testo originale: Nancy, PANews
Con il graduale risveglio del mercato secondario, la struttura ecologica delle criptovalute sta subendo cambiamenti sottili, con la liquidità del mercato che si sta gradualmente spostando dalle attività on-chain. In un'atmosfera di mercato rialzista, molti progetti stanno accelerando il passo per lanciare i loro token, cercando di attirare l'attenzione di più capitali e utenti. Nel frattempo, le recenti prestazioni forti di diversi progetti cripto hanno ulteriormente stimolato l'umore degli investitori, con il mercato che attende sempre più con ansia la 'stagione dei token alternativi', iniziando a cercare asset cripto con potenziale.
DeFi e L1 come principali emittenti di token, le strategie di distribuzione dei token stanno subendo ottimizzazioni e aggiustamenti.
Negli ultimi tempi, il mercato delle criptovalute ha visto diversi progetti annunciare l'emissione di token. PANews ha registrato 21 progetti cripto che hanno recentemente annunciato il TGE, coprendo ambiti come DeFi, L1, NFT, L2 e DAO, tra cui i progetti DeFi e L1 sono stati i principali emittenti, con quasi la metà dei progetti provenienti da questi due settori.
Dalle informazioni pubbliche, questi progetti sono generalmente ben visti dal mercato dei capitali, con un ammontare di finanziamenti che supera i 620 milioni di dollari, coinvolgendo investitori noti come Polychain, Binance Labs, Coinbase Ventures, Dragonfly, Wintermute, Alliance DAO, GSR e DeFiance Capital. Il sostegno dei VC è spesso visto come un importante simbolo di affidabilità e potenziale di un progetto, aggiungendo ulteriore credibilità e opportunità a questi progetti.
Tuttavia, mentre il capitale entra, i problemi di continua discesa dei prezzi delle valute a causa dell'alto FDV e della bassa circolazione stanno iniziando a suscitare forti malcontenti e controversie nel mercato. Di fronte a questa situazione, l'attenzione del mercato sta subendo un cambiamento significativo, incluso il passaggio verso asset cripto relativamente più equi e decentralizzati, come i token MEME. Ad esempio, 10x Research ha recentemente pubblicato un rapporto che afferma che le tendenze di ricerca su Google per le 'Meme Coins' hanno raggiunto un massimo storico, superando il picco precedente di marzo 2024. Questi dati confermano indirettamente che attualmente gli investitori tendono a preferire opportunità di investimento più eque e guidate dalla comunità.
Dal punto di vista della distribuzione dei token, molti progetti hanno iniziato ad affrontare il problema dei bassi volumi di circolazione iniziali per evitare la limitata capacità di crescita sostenibile derivante da un alto FDV. Ad esempio, il volume di circolazione iniziale di Movement è del 22%, Side Protocol del 22,9%, Zircuit del 21,95%, ecc. Questo cambiamento riflette una riflessione del mercato sul modello di alta FDV e bassa circolazione, soprattutto in questi progetti in cui gli investitori comuni diventano spesso le 'vittime' del ritiro di liquidità.
Non solo, le strategie di distribuzione dei token si concentrano maggiormente sulla costruzione di ecosistemi e sulla partecipazione della comunità. Ad esempio, Bluefin destina il 52% del totale dei token alla crescita dell'ecosistema, Movement il 40% del totale dei token alla comunità e all'ecosistema, Magic Eden distribuisce il 37,7% del totale dei token alla comunità e all'ecosistema, Usual destina il 90% dei token alla comunità, ecc. Queste strategie aiutano a rafforzare la coesione della comunità di un progetto e la sua competitività sul mercato, migliorando al contempo lo sviluppo a lungo termine del progetto.
Particolarmente significativo è l'aumento della forza aerea, con una media del 14,9% di token airdrop tra questi 21 progetti, con Suilend, Hyperliquid, Zircuit, Swan Chain e WalletConnect che raggiungono rispettivamente il 40%, 31%, 21%, 20% e 18,5%, superando di gran lunga la media, in particolare Hyperliquid con un valore di airdrop pro capite che raggiunge i 28.500 dollari, diventando uno dei progetti cripto con il maggiore volume di airdrop di quest'anno. Gli airdrop, come mezzo efficace per attrarre e incentivare i membri della comunità, continuano a svolgere un ruolo importante nella promozione dei progetti, offrendo generosi ritorni ai sostenitori precoci e aumentando l'influenza e la notorietà del progetto.
Molti fattori potrebbero contribuire al ritorno della stagione dei token alternativi, ma non si può contare solo sull'effetto traino di Bitcoin.
L'intensa annuncio di emissioni di token da parte di progetti cripto è strettamente correlata alla ripresa del mercato e all'ambiente politico favorevole negli Stati Uniti. Di recente, con l'aumento continuo di Bitcoin, settori come le blockchain mainstream, DeFi, metaverso, L2 e giochi hanno visto un forte rimbalzo. Allo stesso tempo, la crescente competizione PVP nel mercato MEME ha scoraggiato molti giocatori, e l'attenzione del mercato sta gradualmente cominciando a spostarsi verso il mercato secondario.
"La stagione dei token alternativi potrebbe iniziare." Ha dichiarato recentemente il top trader Eugene.
Secondo l'ultimo rapporto pubblicato da Bitfinex, l'intero mercato delle criptovalute ha raggiunto un nuovo picco ciclico, con la capitalizzazione di mercato dei token alternativi che si avvicina ora al picco di 984 miliardi di dollari di maggio 2021, indicando che i fondi speculativi si stanno spostando da Bitcoin ai token alternativi. Storicamente, questo tipo di rotazione dei fondi ha solitamente preannunciato l'arrivo della 'stagione dei token alternativi', in cui i guadagni dei token alternativi rispetto a Bitcoin sono più evidenti. L'analista cripto Mikybull Crypto ha affermato che la posizione dominante di Bitcoin nel mercato delle criptovalute è scesa al di sotto della sua linea di supporto di due anni, il che potrebbe indicare che il mercato è 'ufficialmente entrato nella stagione dei token alternativi'. Poiché la diminuzione della posizione dominante di Bitcoin significa che gli investitori stanno realizzando profitti dalle loro posizioni in BTC e investendo parte dei fondi in token alternativi.
QCP ha anche osservato che la recente diminuzione della quota di capitalizzazione di Bitcoin riflette una tendenza in cui i fondi potrebbero gradualmente spostarsi da BTC a ETH e ad altre criptovalute alternative. Inoltre, i dati rivelati da IntoTheBlock mostrano che a novembre si è registrato il più alto livello di deflusso netto di stablecoin da CEX da aprile, pari a circa 4,5 miliardi di dollari. Unita a una forte performance dei prezzi, questo indica che i trader stanno cercando di bloccare i profitti, e questi fondi potrebbero essere riassegnati a token alternativi o utilizzati come riserve per affrontare eventuali cali futuri.
Non solo, con il mercato delle criptovalute che si avvicina gradualmente al mainstream, l'ambiente politico americano favorevole alle criptovalute ha anche stimolato un'ottimistica aspettativa di sviluppo dell'intero settore, inclusi i token alternativi. Secondo quanto riportato in precedenza da PANews, di recente è stata gradualmente rivelata la lista dei membri del nuovo governo di Trump, molti dei quali hanno espresso pubblicamente un atteggiamento favorevole nei confronti delle criptovalute, il che potrebbe portare a aspettative politiche più positive per il settore. In particolare, la prossima partenza di Gary Gensler, presidente della SEC americana, è vista come un cambiamento che potrebbe fornire maggiore spazio per lo sviluppo ulteriori delle criptovalute. È interessante notare che, con le domande di ETF per valute come Solana, XRP e LTC, le aspettative del mercato sono in costante aumento.
Tuttavia, il CEO di CryptoQuant, Ki Young Ju, ha anche sottolineato che, rispetto all'ultimo mercato rialzista, l'attuale aumento di Bitcoin è principalmente guidato da investitori istituzionali e dalla domanda di ETF spot, questi fondi non sono gli stessi degli utenti degli exchange di criptovalute e non hanno intenzione di trasferire asset da Bitcoin a token alternativi. Allo stesso tempo, poiché gli investitori istituzionali operano principalmente al di fuori degli exchange, il ricambio di asset diventa meno probabile. Anche se le istituzioni potrebbero allocare capitali in token alternativi mainstream attraverso strumenti di investimento come gli ETF, i token alternativi a bassa capitalizzazione continuano a dipendere dagli utenti retail degli exchange. La capitalizzazione totale dei token alternativi deve raggiungere nuovi massimi, richiedendo un afflusso significativo di nuovi capitali negli exchange, ma attualmente è al di sotto dei massimi storici, indicando una diminuzione della liquidità fornita dai nuovi utenti. Pertanto, i progetti di token alternativi dovrebbero concentrarsi sullo sviluppo di strategie indipendenti per attrarre nuovi capitali, piuttosto che fare affidamento sull'energia portata da Bitcoin.
