Recentemente ho avuto la sensazione che se un progetto ha una valutazione superiore a un miliardo, allora è un grande punto di svolta. La comunità crede anche che una valutazione superiore a un miliardo sia una sorta di peccato originale. Perché ora tutte le principali borse di scambio di primo livello richiedono alcuni token dai proponenti dei progetti, come margine di liquidità o attività di airdrop di token di piattaforma, per garantire che non scendano sotto un certo prezzo e assicurare liquidità e interesse nel futuro.

Ma questo margine viene calcolato in base alla proporzione di token, supponiamo che si richieda il 5%, un progetto di 1 miliardo sarebbe 50 milioni di dollari, un progetto di 100 milioni sarebbe 5 milioni di dollari.

E molti progetti con valutazione superiore a un miliardo di solito impiegano più di un anno per costruire il prodotto e generare interesse. Durante questo periodo, le spese sono considerevoli, e se si calcolano anche i costi per il market making o l'emissione di token, in realtà poco rimane per sostenere il prezzo.

Essere contro l'intero settore.

Sì, quando un progetto ha una valutazione superiore a un miliardo, affronta molti problemi.

Ad esempio, in molte riunioni interne degli investitori, potrebbe essere immediatamente scartato, le ragioni sono fondamentalmente: non vogliamo che qualcun altro prenda il testimone da noi, riteniamo che non sarà possibile recuperare il nostro investimento, riteniamo che sia troppo assurdo..

E per quanto riguarda le borse, seguendo la logica recente di quotazione di Binance, i progetti con valutazioni superiori a un miliardo possono facilmente subire ritardi nell'approvazione per la quotazione, poiché i grandi investitori non li gradiscono, le comunità non li gradiscono e le borse temono che un'elevata capitalizzazione di mercato all'apertura possa portare a problemi nel mercato secondario.

E i partecipanti della comunità del progetto, dopo aver speso energia, ottenuto airdrop o partecipato a staking, nutrono aspettative elevate nei tuoi confronti, ma se la capitalizzazione finale scende sotto il prezzo di valutazione dell'ultimo round, questo porterà a insulti da parte di tutti.

Oggi, quando un progetto ha una valutazione superiore a un miliardo, è molto probabile che riceva critiche da parte della comunità, degli investitori e delle borse.

Sostenere perdite ingenti.

Ho avuto l'onore, alla fine dello scorso anno, durante l'inizio del mercato toro, di visitare Singapore, dove ho incontrato molti imprenditori di successo e intelligenti. Anche se all'epoca il mercato non era così ostile verso i progetti con alta valutazione, queste persone intelligenti ritenevano che avere una valutazione troppo alta fosse un grande problema.

Pertanto, i loro progetti, alla fine, si trovano tutti intorno a una valutazione di 100 milioni, portando i progetti su Binance o Bybit.

Inizialmente, il mercato era disposto ad accettare questi progetti, i market maker sincronizzavano ogni giorno, riguardo la situazione degli acquisti nel mercato secondario, gli stessi proponenti del progetto speravano di poter alzare il prezzo attraverso il mercato prima di sbloccare i fondi per gli investitori un anno prima.

Ma, tutto è cambiato.

Non ci sono più nuovi utenti a prendere i token VC, tutti i nuovi token VC stanno scendendo, i dati che i market maker sincronizzano ogni giorno mostrano perdite ingenti, i fondi nei conti dei proponenti dei progetti non riescono a resistere per sei mesi e vengono chiusi.

Quindi alcuni token VC, dopo non aver potuto sostenere il prezzo richiesto per il margine, hanno iniziato a cadere liberamente. E i fondatori, passavano le loro giornate tra droghe e alcol, all'epoca conoscevo diversi fondatori che stavano manifestando sintomi di depressione, e questo era solo per progetti la cui valutazione era appena oltre il miliardo.

Oggi, guardando indietro.

Di recente, quando il mercato ha mostrato segni di ripresa, ho avuto l'onore di dialogare con alcuni fondatori di fondi di spicco, discutendo delle decisioni di investimento relative a progetti con valutazioni superiori a un miliardo, tutti si sono detti pentiti e riflessivi. Riteniamo che questo aiuti nella prossima fase, affinché tutti possano rivedere le loro decisioni di investimento nei progetti, contribuendo anche a una maggiore apparizione di progetti con valutazioni basse, piccoli e ben progettati.

Alcuni hanno anche chiesto, e per il Nord America o il Medio Oriente? In realtà, anche loro hanno alcuni rimpianti riguardo le decisioni di investimento ad alta valutazione.. Molti dei progetti in cui hanno investito, cercando valutazioni più alte, quando hanno contattato i vecchi investitori, la risposta che ricevevano era: non considereremo più il prossimo round, potete andare a raccogliere fondi in Asia, potete contattare Binance Labs.

Quindi, anche se oggi, la frequenza degli investimenti da parte dei VC è molto diminuita rispetto al passato, tutti stanno adattando le proprie strategie, cercando progetti a bassa valutazione, piccoli e ben progettati, che abbiano già dati emersi dalla comunità o prodotti già implementati.

E i blogger e le comunità non stanno più cercando il giro di KOL con valutazioni superiori a un miliardo, tutto è tornato alla razionalità, tornando alla normale condizione del settore prima del grande rilascio di liquidità durante la pandemia.

AB KUAI DONG
1 dicembre 2024