Binance è pronta a lanciare BFUSD, un "asset di margine con premio" che offre premi passivi.
L'exchange di criptovalute promette che l'APY di BFUSD "non scenderà mai sotto zero", proteggendo i detentori da rendimenti negativi.
L'exchange di criptovalute Binance ha ufficialmente introdotto BFUSD martedì, un "asset di margine con premio" che consente agli utenti di guadagnare premi passivi detenendolo o commerciando futures con esso, con il prodotto previsto per essere lanciato mercoledì (ora asiatica).
"BFUSD è progettato come un asset di margine per il trading di futures, fornendo anche premi passivi," ha detto un portavoce di Binance a The Block. "I detentori di BFUSD godranno di un APY Base [tasso di rendimento percentuale annuale] che si accumula su base giornaliera anche se non scambiano futures, e quelli con attività di trading di Futures con margine in USDⓈ qualificanti godranno di un APY Boosted più alto per quel giorno."
Futures con margine in USDⓈ sono contratti futures su Binance che utilizzano stablecoin come USDC o USDT come collaterale e valuta di regolamento, offrendo un'esperienza di trading stabile mitigando la volatilità associata all'utilizzo di criptovalute come collaterale.
Il portavoce di Binance ha affermato che, basato su dati storici recenti, l'APY base per BFUSD è variato tra circa il 12% e oltre il 35% durante il periodo dal 20 novembre al 25 novembre. Inoltre, si dice che l'APY boostato sia arrivato a un intervallo tra circa il 15% e oltre il 47% durante quel periodo. Vale la pena notare, tuttavia, che BFUSD è previsto per essere lanciato il 27 novembre alle 02:00 UTC, momento in cui gli utenti idonei possono iniziare ad acquistarlo. Queste cifre non sono state verificate in modo indipendente.
Solo gli utenti Binance Futures idonei nei mercati supportati possono acquistare BFUSD, ha detto il portavoce, notando che la piattaforma futures è limitata in alcune regioni, inclusi gli Stati Uniti.
BFUSD "non è una stablecoin"
Il portavoce di Binance ha dichiarato che BFUSD è "non una stablecoin" perché non può essere prelevato da un conto futures di Binance o scambiato sul mercato aperto. "Può essere utilizzato solo come margine per il trading di futures su Binance e riscattato con Binance per la stablecoin USDT," hanno detto.
BFUSD genera rendimenti attraverso due strategie: copertura delta delle criptovalute tra mercati spot e futures per raccogliere commissioni di finanziamento e staking di ether. La copertura delta implica compensare il rischio di prezzo di una posizione spot con una posizione futures opposta. Nei mercati delle criptovalute, le commissioni di finanziamento — che i detentori di posizioni lunghe pagano ai corti quando il tasso di finanziamento è positivo (e viceversa quando è negativo) — assicurano che i prezzi spot e futures alla fine convergano.
La struttura di BFUSD potrebbe sembrare simile a quella del "dollaro sintetico" USDe di Ethena, che utilizza anche la copertura delta per fornire premi. Tuttavia, il portavoce di Binance ha dichiarato che BFUSD è diverso da USDe, anche se hanno rifiutato di approfondire ulteriormente.
Una persona a conoscenza del funzionamento di BFUSD e USDe ha detto a The Block che "USDe di per sé non porta premio. Spetta agli utenti di USDe utilizzarlo come desiderano," mentre "BFUSD è un asset di margine che porta premi passivi per i detentori."
I premi BFUSD "non scenderanno mai sotto zero"
Binance ha assicurato agli utenti che il tasso di premio o APY di BFUSD "non scenderà mai sotto zero", proteggendo i detentori da rendimenti negativi. "Ci saranno momenti in cui l'APY per BFUSD sarà negativo quando il mercato è ribassista e il reddito delle commissioni di finanziamento è negativo. Tuttavia, ciò che abbiamo progettato per BFUSD è che nei momenti buoni, una parte dell'APY totale generato viene mantenuta nel Fondo di Riserva BFUSD. In modo che nei periodi di tasso di finanziamento negativo, gli utenti non pagheranno per il finanziamento negativo che è coperto dal Fondo di Riserva," ha dichiarato il portavoce.
Hanno continuato dicendo che "i dati storici mostrano che il tasso di finanziamento della coppia di trading ETHUSDT è stato positivo per 350 dei precedenti 365 giorni. Su base trimestrale, le commissioni di finanziamento sono state per lo più positive sin dalla fondazione di Binance Futures nel 2019. Questo fornisce una base solida per la capacità di BFUSD di generare APY in modo consistente."
Binance prevede di generare un APY totale su BFUSD e distribuire la maggior parte come premi giornalieri in stablecoin USDT, mentre allocando una parte al fondo di riserva. Il fondo di riserva, inizialmente seme con 1 milione di USDT, supporterà le strategie di copertura e coprirà potenziali tassi di finanziamento negativi.
Il portavoce di Binance non ha rivelato la percentuale esatta di suddivisione tra premi per gli utenti e allocazioni del fondo di riserva, ma ha dichiarato che sarebbe "sufficiente a proteggere gli utenti."
Sia l'APY base che quello boostato per BFUSD saranno calcolati giornalmente e si prevede che oscillino. "I tassi di finanziamento saranno un fattore significativo nella determinazione da parte di Binance dei tassi di premio che trasferirà ai detentori di BFUSD," ha detto il portavoce. "In un mercato molto rialzista (come attualmente), i tassi di finanziamento pagati dai lunghi ai corti sulle posizioni futures possono essere più alti e quindi risultare in tassi di premio più elevati."
Per ora, le commissioni di acquisto e riscatto di BFUSD sono fissate allo 0,1%, soggette a variazione. Tuttavia, durante il periodo promozionale dal 27 novembre al 26 dicembre, gli utenti possono acquistare BFUSD senza incorrere in commissioni e partecipare per guadagnare 100.000 USDT in bonus APY e voucher USDT.
Al lancio, USDT sarà l'unico asset supportato per le transazioni BFUSD, il che significa che tutti gli acquisti, premi e riscatti saranno denominati e pagati in USDT, ha affermato il portavoce.
