Nell'era della regolamentazione, la regolamentazione progredisce sempre in parallelo con lo sviluppo del settore. La regolamentazione non è un avversario dell'innovazione, ma un partner responsabile dell'innovazione.

Autore dell'articolo: Echo, MetaEra

Fonte: MetaEra

"Stabilità monetaria, regolamentazione in tutti i paesi, crescita della capitalizzazione di mercato", queste parole sono diventate i temi più caldi del mondo delle stablecoin quest'anno. Tuttavia, nel mercato attuale delle stablecoin, gli utenti sono sempre più confusi riguardo a: le esigenze di mercato stanno cambiando, le stablecoin possono superare le restrizioni delle criptovalute? I cambiamenti nei requisiti normativi in tutto il mondo influenzeranno la disponibilità e la liquidità delle stablecoin?

Per cercare risposte, MetaEra ha avuto un dialogo approfondito con il fondatore di WSPN, Raymond Yuan, parlando di "stablecoin 1.0 e 2.0", "richiesta di licenza per stablecoin" e "ruolo delle stablecoin nell'ecosistema PayFi", tra i vari temi.

Di seguito è riportata l'intervista completa:

MetaEra: Lei ha proposto un nuovo concetto di stablecoin 1.0 e 2.0. Secondo lei, qual è la maggiore innovazione e miglioramento della stablecoin 2.0 rispetto alla 1.0?

Raymond: Penso che la stablecoin 2.0 rappresenti un miglioramento significativo rispetto alla 1.0, soprattutto in termini di prodotto e esperienza utente. Ripensando all'era 1.0, USDT e USDC, in particolare USDT, esistono da quasi 10 anni, ma oggi, se si chiede a un utente non cripto la sua impressione su USDT, la maggior parte ha solo sentito parlare di esso, senza mai usarlo. Attualmente, il fenomeno comune delle stablecoin 1.0 è che non sono molto sviluppate come prodotti, la maggior parte non ha il proprio portafoglio né la propria app. Ciò significa che le applicazioni delle stablecoin 1.0 sono principalmente limitate al settore delle criptovalute. Riteniamo che le stablecoin debbano svolgere un ruolo più importante nei futuri sistemi di pagamento. L'obiettivo della stablecoin 2.0 è la configurazione globale degli asset, coprendo una gamma più ampia di scenari, come i mercati azionari statunitensi e le spese quotidiane, per passare da "pagamenti elettronici" a "pagamenti digitali".

MetaEra: WSPN ha recentemente completato un round di finanziamento seed di 30 milioni di dollari. Congratulazioni a lei e al team di WSPN. Può condividere cosa rende WSPN così attraente per gli investitori?

Raymond: Grazie, ci sentiamo molto fortunati di aver ricevuto sostegno fin dall'inizio del progetto. Abbiamo ricevuto il supporto di sei noti VC, due investitori strategici e diversi exchange. Durante l'interazione con gli investitori, il feedback che abbiamo ricevuto è:

Il primo punto è che abbiamo costruito un team abbastanza forte, composto non solo da me stesso proveniente da CTH, ma anche da professionisti con esperienze diverse provenienti da Paxos, BUSD, Visa, Alipay, UnionPay, e altri. Questa composizione diversificata del team può colmare le lacune e sfruttare i punti di forza reciproci. Ho fiducia nel nostro team.

Il secondo punto riguarda la nostra comprensione dello sviluppo a medio e lungo termine delle stablecoin, ovvero la chiara delineazione della visione futura delle stablecoin. Il nostro obiettivo non è competere con altre stablecoin nel mercato attuale di 200 miliardi di dollari, ma lavorare insieme ai colleghi del settore per espandere i confini del mercato, portando la scala delle stablecoin dagli attuali 200 miliardi a 2 trilioni o anche 20 trilioni di dollari. Questo obiettivo è la direzione in cui ci impegneremo nei prossimi 5-10 anni. La nostra filosofia si basa più su una logica incrementale, cercando l'espansione e la crescita del mercato, piuttosto che una competizione di risorse nel mercato esistente.

Il terzo punto è la nostra incessante ricerca del prodotto e dell'esperienza utente, nonché l'attenzione a scenari d'uso diversificati. Poiché molti dei nostri investitori provengono dal settore dei pagamenti tradizionali, credono fermamente che la tecnologia di pagamento evolva continuamente con i progressi della tecnologia sottostante. Ritengono che ogni 10 anni circa ci sia un nuovo aggiornamento del sistema tecnologico nel campo dei pagamenti. La nostra dedizione al prodotto e all'esperienza utente, insieme all'attenzione a scenari d'uso più ampi, si allinea perfettamente con la loro filosofia di investimento. Questo è anche uno dei motivi per cui siamo in grado di impressionarli.

MetaEra: WSPN ha lanciato la sua prima stablecoin, WUSD, e prevede di lanciare anche la stablecoin in euro, WEUR. Può presentarci il design e il meccanismo di emissione di WUSD e come garantisce la stabilità?

Raymond: WUSD è una stablecoin garantita da valuta fiat, ancorata 1:1 con la valuta fiat nel mondo reale. Questo significa che, per emettere 1 dollaro in WUSD, dobbiamo depositare un equivalente di 1 dollaro in riserva in una banca fiduciaria designata. Solo dopo aver completato questo passaggio, abbiamo il diritto di coniare e distribuire l'equivalente di stablecoin. Questo meccanismo è una caratteristica distintiva di WUSD, simile al funzionamento di altre stablecoin garantite da fiat come USDC.

Il meccanismo operativo di WUSD copre più aspetti. Da un lato, continuerà a essere strettamente correlato al trading di criptovalute, e ci si aspetta che circoli in tutte le principali borse di criptovalute in futuro. Inoltre, speriamo di applicare WUSD in settori più ampi, in particolare nei pagamenti transfrontalieri e negli scenari di pagamento reali, come nel commercio di grandi volumi, dove ci sono esigenze di applicazione pratica, aumentando la penetrazione delle stablecoin nel settore dei pagamenti. Inoltre, stiamo monitorando attentamente le dinamiche di mercato della stablecoin in euro, osservando il suo graduale aumento della quota di mercato. L'Europa ha un ambiente normativo relativamente completo e amichevole, e attendiamo opportunità di crescita per stablecoin in altre valute una volta che il quadro normativo e l'ecosistema saranno pronti. Ma per ora, il nostro focus rimane sulla stablecoin in dollari, WUSD.

MetaEra: WSPN ha sempre mantenuto il principio di conformità come priorità nel settore delle stablecoin, aderendo all'idea che "senza licenza non si opera", il che è ampiamente riconosciuto nel settore. L'azienda sta attivamente richiedendo o ha già ottenuto le licenze necessarie in tutto il mondo, compresi Stati Uniti, Paesi Bassi e diversi paesi e regioni dell'Asia. Durante questo processo, ci sono differenze nei processi di richiesta per le attività delle stablecoin rispetto a quelle degli exchange? Ci sono differenze regionali o scoperte interessanti che può condividere con noi?

Raymond: Credo che le stablecoin stiano attualmente vivendo un'enorme opportunità di sviluppo. Mercati e centri finanziari principali come gli Stati Uniti, l'Europa, Hong Kong e Singapore hanno già introdotto o stanno introducendo i loro quadri normativi per le stablecoin. Come uno dei primi richiedenti, stiamo attivamente richiedendo le relative licenze per stablecoin o pagamenti, affinché la nostra attività possa operare all'interno di un buon sistema normativo.

La mia comprensione è che il fulcro della licenza per le stablecoin risiede nell'assicurare la legalità e la conformità della fonte dei fondi, nonché nella sicurezza della custodia di queste riserve di beni, assicurando che siano sotto custodia e supervisione sicure. Inoltre, deve essere garantito che ci sia una separazione patrimoniale tra le riserve e la società emittente, in modo che anche se l'emittente si trova in difficoltà finanziarie, non influisca sulla sicurezza dei fondi dei clienti. Questo è un quadro che stiamo cercando di perfezionare negli ultimi anni.

Infine, riguardo alla trasparenza delle informazioni, come possiamo introdurre enti di audit affidabili e terze parti per fornire prove di beni e meccanismi di divulgazione delle informazioni pertinenti, il che è cruciale per tutti gli utenti. Gli utenti devono avere una chiara comprensione della custodia e dell'uso delle riserve di beni, che è anche un'importante componente del processo di gestione delle stablecoin.

Per quanto riguarda gli exchange, poiché non rientrano nel nostro campo di attività, potrebbe non essere conveniente per noi esprimere un giudizio. Tuttavia, è certo che le due attività hanno caratteristiche molto diverse, e si rapportano a diversi enti di regolamentazione e categorie di licenze.

MetaEra: Ci sono differenze regionali nel processo di richiesta di WSPN in vari paesi e regioni, o ci sono delle scoperte interessanti che può condividere con tutti?

Raymond: Questa è una domanda molto interessante. Abbiamo capito presto che, per realizzare la grande visione della diffusione globale delle stablecoin, dobbiamo essere conformi e attuare operazioni in diverse regioni del mondo. Questo inevitabilmente comporterà differenze nei dettagli a causa delle diverse normative locali. Pertanto, come completare questo processo con maggiore efficienza e a costi inferiori è una questione che stiamo esplorando da tempo.

Presto inizieremo a far funzionare un quadro normativo interno guidato dall'IA - un sistema di conformità, progettato per adattarsi automaticamente ai diversi requisiti normativi globali. Il sistema è suddiviso in tre parti chiave:

Per prima cosa, consideriamo i requisiti di conformità delle diverse regioni del mondo come la massima priorità, per garantire che la nostra attività possa soddisfare questi standard di conformità di base.

Inoltre, utilizzeremo la capacità di apprendimento automatico dell'IA per monitorare in tempo reale i cambiamenti e le tendenze più recenti delle normative in ogni regione, oltre ai loro punti focali.

Poi useremo l'IA per condurre un'analisi approfondita dei dati on-chain, in modo che la nostra gestione interna della conformità possa superare la regolamentazione. Internamente, ci poniamo requisiti di conformità più elevati e preveniamo i rischi in anticipo, attuando una gestione del rischio più completa.

Con questo sistema di conformità guidato dall'IA, possiamo affrontare le sfide normative globali in modo più efficiente e a costi inferiori, garantendo che le operazioni siano conformi e solide a livello globale.

MetaEra: Recentemente, il concetto di PayFi è molto popolare, e WSPN ha anche aderito all'ecosistema Conflux PayFi. Può condividere con noi quale ruolo avrà la stablecoin WSPN in questo ecosistema e quale sarà il suo potenziale impatto?

Raymond: Come emittente di stablecoin, è molto importante mantenere un ruolo relativamente neutrale, dobbiamo essere compatibili con più blockchain. Abbiamo anche tenuto d'occhio lo sviluppo di Conflux, riteniamo che Conflux abbia caratteristiche tecniche di alta sicurezza e alta capacità, molto adatte per attività finanziarie come le stablecoin, che richiedono grande volume, velocità e sicurezza.

Quindi, all'epoca abbiamo scelto Conflux come partner ecologico, e abbiamo anche implementato il contratto intelligente della nostra stablecoin su Conflux, promuovendo attivamente l'uso della nostra stablecoin nell'intero ecosistema di Conflux. Dalla nostra esperienza di sviluppo dell'intero settore negli ultimi 10 anni, il successo di una blockchain pubblica non può prescindere dalla circolazione di strumenti di pagamento come le stablecoin. Una volta che questi strumenti di pagamento crescono ed evolvono nell'ecosistema della blockchain pubblica, sicuramente aumenteranno notevolmente il volume delle transazioni e il volume dei trasferimenti on-chain. Inoltre, è molto comodo per altri sviluppatori on-chain espandere le loro applicazioni, poiché non è più necessario che tutti sulla blockchain emettano la propria stablecoin. Se in un ecosistema di blockchain pubblica esiste una stablecoin di alta qualità ampiamente accettata, allora essa può essere automaticamente eseguita in altre applicazioni, poiché sullo stesso libro mastro si collegherà automaticamente alla stablecoin, sviluppando così il proprio ecosistema. Questa è la nostra aspettativa per il futuro di Conflux, speriamo di sviluppare insieme l'ecosistema della blockchain pubblica di Conflux con la Fondazione Conflux e tutti gli sviluppatori dell'ecosistema Conflux.

MetaEra: WSPN ha invitato l'ex presidente di Visa a diventare membro del consiglio. Abbiamo visto che negli ultimi sei mesi molti dirigenti con esperienza nel settore dei pagamenti internazionali si sono uniti a noi. Può dirci come questo si allinea con la strategia di WSPN?

Raymond: WSPN sta per Worldwide Stablecoin Payment Network, la nostra comprensione è che la stablecoin gioca un ruolo di strumento, ma il nostro obiettivo finale è realizzare una rete di pagamento, utilizzando la stablecoin come strumento di circolazione, per eventualmente passare dai pagamenti elettronici ai pagamenti digitali, creando un sistema di rete di pagamento più efficiente, a costo ridotto e più sicuro a livello mondiale.

Pertanto, abbiamo un urgente bisogno di talenti con esperienza operativa globale nel nostro team. Visa, come principale organizzazione di carte e istituzione di compensazione e regolamento a livello globale, ci aspettiamo di attingere a una vasta esperienza dal team di dirigenti di Visa, per imparare come superare Visa e il sistema attuale su più fronti. Questo è il motivo per cui li invitiamo a unirsi a noi.

Allo stesso tempo, siamo anche molto grati per la fiducia di molti professionisti del settore finanziario esperti che ci hanno sostenuto sin dalle fasi iniziali. Sono disposti a portare le loro risorse, reti e anni di esperienza e conoscenza nella nostra piattaforma per aiutare la sua crescita.

MetaEra: Ha menzionato che il successo delle stablecoin dipende dalla prosperità dell'intero ecosistema. Quali piani e azioni specifiche ha il suo gruppo CTH per costruire questo ecosistema?

Raymond: Oltre ai pagamenti, CTH ha anche un'agenzia di investimento, Fundamental Labs, che ha investito in oltre 200 aziende dal 2016, comprese alcune borse di successo, infrastrutture di base e numerosi middleware e applicazioni. In futuro, Fundamental Labs si concentrerà su pagamenti crypto e IA.

Per quanto riguarda la stablecoin stessa, Fundamental Labs si concentrerà su investimenti in aziende della catena di fornitura della stablecoin, come le numerose startup menzionate, che forniscono servizi di prelievo per le stablecoin, e alcune startup che forniscono servizi di digital banking e portafogli digitali. Questi saranno i punti focali degli investimenti futuri. Speriamo di generare ulteriori opportunità di cooperazione con altre startup ecologiche e aziende innovative attraverso investimenti e collaborazioni. Ripeto spesso, il conseguimento di una grande visione non dipende solo dagli sforzi di un'azienda, ma è il risultato di uno sforzo collettivo, dipende da alcuni imprenditori e startup eccellenti con uno spirito innovativo, che lavorano tutti nella stessa direzione per realizzare la visione insieme.

In questo processo, come CTH, un'azienda che ha lavorato in questo settore per molti anni, speriamo di supportare altre startup all'interno dell'ecosistema e di poter intraprendere collaborazioni di vario tipo, per contribuire a realizzare la visione più rapidamente.

MetaEra: Quali sfide pensa che la stablecoin 2.0 affronterà nel promuovere la trasformazione del sistema finanziario globale, e come si sta preparando WSPN per affrontare queste sfide?

Raymond: Penso che ci siano sfide e opportunità: la prima sfida è che le istituzioni finanziarie tradizionali hanno bisogno di tempo per apprendere e comprendere questo nuovo campo delle stablecoin, ed è una sfida non da poco. Tuttavia, possiamo vedere che istituzioni finanziarie principali, come Standard Chartered e JPMorgan, hanno già iniziato ad agire. O stanno utilizzando le stablecoin per effettuare trasferimenti interbancari, oppure collaborano con altre istituzioni di stablecoin sul mercato. Abbiamo anche avviato collaborazioni con diverse banche di prestigio. Quindi, sebbene ci siano sfide, con il passare del tempo e l'approfondimento della collaborazione, le difficoltà di queste sfide stanno lentamente diminuendo.

Un'altra sfida riguarda la regolamentazione. Un trend positivo è che Stati Uniti, Europa, Hong Kong e Singapore hanno redatto e introdotto le proprie normative sulle stablecoin, chiarendo i confini e i contenuti specifici della regolamentazione, il che porterà a un'applicazione concreta delle normative di mercato. A lungo termine, questo è vantaggioso per lo sviluppo e la crescita di questo settore.

Inoltre, è importante come i regolatori possano mantenere una comunicazione continua con il mercato, ascoltando le esigenze del mercato, e come possano fare in modo che la regolamentazione non danneggi l'innovazione. Credo che sia un tema comune. Siamo disposti a lavorare con tutti i regolatori per mantenere un dialogo aperto e trasparente, per migliorare la reciproca comprensione e accelerare l'intero processo di apprendimento, in modo che la regolamentazione possa avvicinarsi al mercato e che il settore possa comprendere meglio le motivazioni dei regolatori.

Oltre a discutere delle sfide, vorrei anche parlare delle opportunità. In effetti, le stablecoin portano enormi opportunità di crescita all'economia globale.

Secondo le stime, oltre 1,7 miliardi di adulti nel mondo attualmente non hanno accesso a conti bancari o a qualsiasi forma di servizi finanziari. Anche i clienti che hanno già un conto bancario possono accedere solo a servizi finanziari molto semplici.

Se in futuro desideriamo approfondire ulteriormente l'integrazione globale, o realizzare una rapida crescita globalizzata nell'era digitale, è fondamentale includere più persone nel sistema finanziario. In altre parole, è necessario realizzare la finanza inclusiva, dando a tutti l'opportunità e i canali per accedere ai servizi finanziari, consentendo a un numero maggiore di persone di godere di servizi finanziari di alta qualità. Questa è una grande opportunità che le stablecoin possono portare.

Inoltre, un'altra crescita deriva dall'era futura dell'IA, dove le transazioni tra macchine e macchine saranno predominanti. La nostra previsione è che in futuro una grande quantità di trasferimenti e transazioni sarà avviata da macchine, sia dal lato del pagamento che da quello della ricezione, e attualmente il sistema finanziario esistente non è in grado di supportare questo tipo di trasferimenti. Tuttavia, in futuro, questo tipo di trasferimento costituirà oltre il 50% dell'intero sistema economico, rappresentando un enorme mercato in espansione. Speriamo che la nostra stablecoin possa servire bene gli scenari di transazioni e trasferimenti automatici delle macchine emergenti.

MetaEra: Nella sua previsione, come influenzerà il mercato delle stablecoin le tendenze di investimento globali? Può condividere le sue opinioni?

Raymond: Attualmente, la dimensione del mercato delle stablecoin è di circa 200 miliardi di dollari. Per quanto riguarda la crescita della stablecoin stessa, la mia previsione personale è che nei prossimi tre anni crescerà fino a 1 trilione di dollari, e nei prossimi cinque anni supererà i 10 trilioni di dollari.

In merito alla crescita della stablecoin stessa e all'impatto che avrà sulle transazioni finanziarie e sui mercati dei capitali, ho le seguenti opinioni:

La crescita delle stablecoin è favorevole alla costruzione di un mercato finanziario globale unificato. Poiché attualmente, i mercati azionari e molte altre transazioni finanziarie sono mercati regionali relativamente frammentati. Ad esempio, il mercato azionario statunitense, il mercato azionario cinese, il mercato azionario di Hong Kong, il mercato azionario di Londra, la Borsa di Tokyo, molte transazioni azionarie e transazioni di asset sono limitate a determinate regioni, rendendo difficile per alcuni investitori istituzionali a lungo termine, anche per le persone ad alto patrimonio netto e per gli investitori con la volontà di allocare asset a livello globale, gestire gli asset in modo molto efficiente. I loro investimenti sono costretti a essere suddivisi in diverse regioni, utilizzando molte piattaforme, aumentando così notevolmente i costi e le frizioni. Ci aspettiamo che la crescita delle stablecoin possa promuovere rapidamente la formazione di un mercato di scambio unificato, dove si possano negoziare azioni, petrolio, futures su materie prime, metalli preziosi e anche valute.

Speriamo che, dopo l'introduzione delle stablecoin, le transazioni possano avvenire in un mercato globale punto a punto 24 ore su 24, trasformando un mercato regionale frammentato in un mercato globale unificato. La durata delle transazioni passerà dagli attuali 6-8 ore al giorno a 24 ore al giorno.

MetaEra: Hong Kong ha anche lanciato una stablecoin legata al dollaro di Hong Kong, con molte istituzioni coinvolte nella costruzione. Come vede la competizione tra Hong Kong e Singapore nell'era del Web3, chi pensa che diventerà il centro asiatico per questa corsa alla decentralizzazione?

Raymond: Penso che uno degli aspetti più importanti dello spirito Web3 sia lo spirito distribuito, quindi non credo che ci sarà un centro assoluto, sia in Asia che a livello globale. Una struttura più ideale è che vediamo Web3 attivo in diverse città, come Hong Kong e Singapore, che sono diventate nodi molto attivi nel Web3. Inoltre, New York, Londra, Berlino, Lisbona, Dubai e San Francisco stanno gradualmente entrando in questa lista, e credo che questa sia una struttura più ideale. In una struttura più ideale, dovrebbero esserci più nodi attivi contemporaneamente, piuttosto che un singolo centro.

Per quanto riguarda la competizione tra Hong Kong e Singapore, credo che sia molto positiva. Entrambi cercano di mantenere un equilibrio, cercando di attuare una regolamentazione efficace senza danneggiare l'innovazione, e continuando a dare spazio sufficiente allo sviluppo del settore emergente. Credo che sia ciò che entrambi i territori vogliono raggiungere. Da un lato, competono l'uno con l'altro, dall'altro imparano reciprocamente. Penso che questa competizione positiva possa promuovere il miglioramento reciproco e, alla fine, offriranno soluzioni di regolamentazione più intelligenti ed efficaci per l'industria, il che sarà molto vantaggioso per lo sviluppo a lungo termine del settore.

MetaEra: Poiché i recenti temi di mercato si sono concentrati sugli Stati Uniti, il CEO di WSPN negli Stati Uniti ha espresso la speranza di accelerare il passo della regolamentazione. In un contesto in cui il panorama normativo globale sta diventando sempre più chiaro, può dire una frase che esprima l'atteggiamento o l'appello di WSPN al riguardo?

Raymond: Nell'era della regolamentazione, tutti noi dobbiamo comprendere un punto: la regolamentazione progredisce sempre in parallelo con lo sviluppo del settore. La regolamentazione non è un avversario dell'innovazione, ma un partner responsabile dell'innovazione. Questa è la mia interpretazione personale.