Autore: Stacy Muur
Compilato da: Shenchao TechFlow
Negli ultimi settimane, i Memecoins hanno oscurato tutti gli altri argomenti del Web3, portando gli utenti comuni a credere che salire sul treno dei Meme sia l'unico modo per ottenere alti rendimenti. Con l'ondata di Memecoins come $PNUT, $PEPE, $BONK, $BRETT e la crescente popolarità della categoria Meme, il volume giornaliero dei Memecoins ha raggiunto il massimo storico e quindi ha attirato molta attenzione. Quindi, questo rischio vale questi guadagni? Il mercato dei Memecoins è eccessivamente sopravvalutato?
Stato attuale dei Memecoins
I Meme sono davvero il tema di quest’anno? Se chiedi a qualcuno con almeno cinque anni di esperienza nel mercato Web3 come definirebbe il 2024, probabilmente dirà che è l'“anno dei Memecoins”.
Molti considerano i Memecoins come gli asset meglio performanti di quest’anno e supportano questa idea con grafici e classifiche. Ma riflette davvero la realtà?
Performance del settore di 1 mese
Fonte: Artemis
Se analizziamo le performance di settore dall'inizio dell'anno, i dati possono presentare risultati diversi. Ad esempio, su Artemis, l'indice RWA (inclusi Ondo, Mantra, Clearpool e Maple) ha registrato un tasso di crescita del 1.900%, mentre i Memecoins hanno avuto un tasso di crescita del 258% e Bitcoin del 104%. Inoltre, è importante comprendere quali Memecoins sono stati presi in considerazione. Attualmente, l'indice Memecoin su Artemis tiene traccia solo dei 19 più grandi Memecoins.
Le classifiche delle categorie su CoinGecko affrontano un altro problema: molti Meme appartengono a più categorie, quindi pochi forti rialzisti possono esagerare significativamente le performance di 7 giorni in più categorie.
Fonte: categorie CoinGecko
Considerando l'ecosistema di Pump.fun, che tiene traccia di 520 token, questo aiuta a capire perché credo sia un problema. Si è comportato in modo molto forte, ed è stato il secondo maggiore aumento della settimana, innescando un significativo FOMO (paura di perdere).
Tuttavia, esaminando attentamente la classifica, si scopre che solo meno di 20 Token hanno registrato un aumento superiore al 110% in 7 giorni (cioè la media di categoria), rappresentando solo il 3,8%. Inoltre, meno di 60 Token (11,5%) hanno mostrato un aumento positivo settimanale.
Sembra che non sia più "WAGMI" (tutti noi ce la faremo), vero?
Dal punto di vista del monitoraggio delle performance, il principale problema con i Memecoins è che le loro performance di settore sono spesso misurate dai beni più grandi o più popolari nella categoria.
Questo ha portato all'illusione che i Memecoins performassero meglio di tutte le altre aree del Web3. In realtà, è più preciso dire che solo i Memecoins leader performano meglio rispetto ad altre categorie.
Questo porta a un punto importante: dobbiamo distinguere tra Memecoins maturi e nuovi Memecoins, poiché rappresentano due mercati nettamente diversi.
Nuovi Memecoins
CoinGecko attualmente tiene traccia di 520 Memecoins nel suo cruscotto Pump.fun. Da quando Pump è stato lanciato, sono stati creati 3 milioni di token.
Ciò significa che il 99,982% dei token non è tracciato su CoinGecko, quindi non possiamo ottenere informazioni sulle loro performance.
Fonte dei dati: Dune
Ciò significa che il 99,982% dei token non è tracciato su CoinGecko, quindi non possiamo ottenere informazioni sulle loro performance.
Fonte dei dati: Dune
Ecco alcune informazioni di base che ho ricercato alla fine di agosto:
La maggior parte degli indirizzi più redditizi è quella dei deployer dei token
Solo il 3% dei trader su Pump.fun ha guadagnato oltre $1.000
Solo lo 0,8% delle persone ha guadagnato oltre $10.000
Oltre il 60% dei trader ha subito perdite
Fonte dei dati: @newtoneinsteinx su X
Per i nuovi trader di Memecoins, il problema principale è non riuscire a distinguere tra Memecoins "emergenti" e "maturi".
La maggior parte dei trader alle prime armi insegue protocolli precoci, sperando di replicare quel 0,001% di casi che hanno raggiunto un'adozione su larga scala, come $PEPE o $BONK.
Non voglio deluderti, ma la probabilità di essere colpiti da un fulmine è ancora più alta: 0,011%.
Memecoins maturi
Per i Memecoins maturi, le prospettive sono molto più ottimistiche. Non ottengono quote di mercato a causa del supporto del capitale di rischio o di fattori di valutazione specifici, ma si basano sulla loro comunità, un po' di fortuna e una gestione strategica del mercato.
Può sembrare una teoria del complotto, ma credo che la maggior parte dei Memecoins con una solida quota di mercato non siano creati da sviluppatori casuali. Di solito, dietro a questi successi ci sono team di sviluppo di Memecoins professionali, che hanno risorse sufficienti per la creazione di mercato e marketing.
Voglio chiarire che non sto dicendo che tutti i Memecoins popolari siano il risultato di piani perfetti, ma questo potrebbe valere per la maggior parte dei casi.
Ci sono diversi fattori ragionevoli che rendono i Memecoins maturi più performanti rispetto a molte altre aree del Web3:
100% dell'offerta in circolazione (nessun basso volume di circolazione o alto FDV)
Nessun supporto da venture capital (elimina la pressione di vendita aggiuntiva)
Comunità di detentori organica e attiva
Nessun rischio di prodotto (nessuna vulnerabilità, scarsa esecuzione o acquisizione di utenti non ottimale)
Modello di rotazione dei Memecoins (i guadagni provenienti da un Memecoin in ascesa si spostano verso altri Memecoins)
Correlazione molto forte con il ciclo di mercato complessivo
Bassa dipendenza dal marketing
Fonte dei dati: Kaiko
Il trading di Memecoins è principalmente speculativo, e quest’anno le tendenze sono diventate più prevedibili, formando alcuni modelli che hanno attratto significativi volumi di scambio e liquidità, deviano quindi il mercato delle "monete classiche", specialmente nel contesto attuale del Web3 che manca di narrazioni dominanti o innovative.
Vale la pena notare che, secondo i dati sulla profondità di mercato del 1% delle borse americane, la liquidità dei token Meme ha raggiunto un massimo storico la settimana scorsa, toccando i 110 milioni di dollari. I token Meme di grande capitalizzazione come SHIB e DOGE continuano a dominare, possedendo oltre il 70% della profondità di mercato.
Tuttavia, la loro quota di mercato sta gradualmente diminuendo, mostrando un crescente interesse da parte degli investitori per i token più piccoli.
Qual è la nostra situazione attuale?
Attualmente, oltre il 50% del volume di trading su Solana proviene dai Memecoins. Su BNB, questa percentuale è vicina al 45%, mentre su Base è circa il 25%. Questo è già una percentuale considerevole.
Fonte dei dati: Dune
Tuttavia, la storia ci insegna che quando il mercato è occupato a spingere una certa narrazione dopo le fluttuazioni dei prezzi, è spesso già troppo tardi.
A mio avviso, il mercato dei Memecoins ha già reagito all’aumento di Bitcoin. Finché il prezzo rimane attorno ai 90.000 dollari, credo che i Memecoins maturi siano poco propensi a un nuovo balzo – possiamo definirli "monete cult" per evitare confusione con i 3 milioni di token creati quest’anno su Pump.fun.
Tuttavia, gli investitori al dettaglio seguono sempre le tendenze e continuano a salire su questo treno, sperando in un viaggio verso Valhalla.
Fonte: @_kaitoai su X
Il problema principale non è solo che la maggior parte delle persone è salita sul treno troppo tardi, una situazione comune a tutte le narrazioni. Il vero problema è che molti investitori al dettaglio stanno affluendo verso nuovi Memecoins, che sono spesso più propensi a portare perdite piuttosto che guadagni.
Di conseguenza, i nuovi utenti subiscono perdite, portando a un'ulteriore stagnazione nell'acquisizione di utenti. Per gli utenti comuni di Web2, la distinzione tra Memecoins e monete classiche è quasi trascurabile; ai loro occhi, sono solo codice. Quindi, questa brutta esperienza influisce su tutti gli ambiti del Web3.
È importante notare che non ho nulla contro le "monete cult" che hanno già una quota di mercato – cioè i Memecoins maturi. Hanno sicuramente molti vantaggi. Tuttavia, credo che dovremmo smettere di confondere progetti solidi con quei lotterie progettate in modo approssimativo su Pump.fun. Dobbiamo correggere questa situazione.
Ultime considerazioni
Se sei un trader esperto di Memecoins, puoi continuare a seguire la tua strategia, ma fai attenzione che il mercato potrebbe essere già surriscaldato.
Se sei un principiante nel trading di Memecoins e senti un forte FOMO, considera di destinare una piccola parte dei fondi controllabili del tuo portafoglio a esperimenti, concentrandoti su quelle che sono già "monete cult" mature.
A meno che tu non sappia come vincere nel mercato, dovresti evitare di partecipare a nuove emissioni di token. C'è un principio importante: se non sai come vincere il gioco, non partecipare.
