Gli economisti ritengono che, date le persistenti pressioni inflazionistiche e le difficoltà previste nel ridurre significativamente la pressione sui prezzi sotto la guida del presidente eletto Trump, la Federal Reserve adotterà misure di riduzione dei tassi più cautelose l'anno prossimo.

Secondo l'ultima indagine mensile condotta da media esteri su economisti, l'indice di inflazione preferito dalla Federal Reserve sarà leggermente superiore alle aspettative degli economisti del mese scorso nell'anno a venire. Prevedono che il cosiddetto indice dei prezzi PCE core (esclusi gli alimenti e l'energia più volatili) aumenterà in media del 2,3% l'anno prossimo, rispetto al 2,2% dell'indagine precedente.

Dopo i recenti dati inflazionistici più elevati, gli economisti hanno anche rivisto al rialzo le loro previsioni di inflazione per il quarto trimestre del 2024, il che aiuta a spiegare l'atteggiamento più cauto della Federal Reserve. Sebbene i previsori continuino a prevedere che la Federal Reserve procederà a un terzo taglio consecutivo dei tassi il mese prossimo, prevedono che i decisori della politica manterranno i costi di prestito invariati a gennaio dell'anno prossimo.

Per l'intero anno 2025, gli economisti ora prevedono che il tasso dei fondi federali si attesterà tra il 3,25% e il 3,5%, un taglio rispetto alla loro previsione di un mese fa. Gli investitori e gli economisti hanno generalmente ridotto le aspettative riguardo all'entità dei futuri tagli dei tassi.

I funzionari della Federal Reserve hanno anche affermato che non hanno fretta di continuare a ridurre i tassi d'interesse dopo ogni riunione di politica monetaria, finché il mercato del lavoro rimane flessibile e l'economia continua a crescere vigorosamente.

Sebbene le politiche di Trump possano favorire le imprese, alcune delle sue proposte politiche - inclusi alti dazi e riduzioni fiscali per stimolare la domanda - potrebbero riaccendere l'inflazione. Le proposte avanzate dal presidente eletto includono dazi fino al 20% su tutti i beni importati, un dazio del 60% sui beni cinesi e l'espulsione di massa degli immigrati illegali.

Kathy Bostjancic, economista capo di Nationwide Mutual Insurance Co., ha dichiarato: "Abbiamo solo effettuato un moderato rialzo della previsione di inflazione per il 2025, per riflettere le politiche tariffarie di Trump. Riteniamo che sia prematuro ipotizzare ulteriori cambiamenti nelle politiche tariffarie e migratorie; dobbiamo attendere e vedere quali proposte avanzano il nuovo governo e quali verranno effettivamente attuate."

Un'ultima indagine condotta da media esteri dal 15 al 20 novembre su 83 economisti ha inoltre mostrato che gli economisti hanno rivisto al rialzo le previsioni di crescita delle importazioni negli Stati Uniti per il primo trimestre dell'anno prossimo, evidenziando come le aziende stessero accumulando scorte prima dell'aumento dei dazi.

Gli economisti hanno anche rivisto al rialzo le loro previsioni di crescita economica per il 2025. I previsori ritengono che il prodotto interno lordo (PIL) degli Stati Uniti crescerà in media del 2% nel 2025, rispetto all'1,8% previsto il mese scorso. Questo riflette aspettative più forti degli economisti sui consumi.

James Knightley, economista capo internazionale di ING, ha dichiarato che una transizione politica stabile e un ambiente fiscale più favorevole significano che le aziende che avevano posticipato i loro piani di investimento e assunzione potrebbero ora essere pronte a "iniziare a investire, il che ci ha portato a rivedere al rialzo le previsioni di crescita per la prima metà del 2025 negli Stati Uniti."

Gli economisti ritengono che la probabilità che gli Stati Uniti entrino in recessione l'anno prossimo sia solo del 25%, in linea con il mese scorso, il valore più basso dal marzo 2022. Prevedono anche che nel 2025 l'occupazione non agricola crescerà in media di 126.000 posti, rispetto ai 172.000 previsti per quest'anno.

Articolo ripubblicato da: Jin Shi Data