Citron Research afferma che MSTR si è effettivamente trasformata in un fondo di investimento in Bitcoin, rispettando molto il CEO di MSTR, Saylor, ma anche lui deve sapere che MSTR è sovraccarica.
Articolo di: He Hao
Fonte: Wall Street Journal
Giovedì, durante il trading del mercato azionario americano, il prezzo delle azioni di MicroStrategy (MSTR), "grande detentore di Bitcoin", ha subito un forte ribasso. In precedenza, Citron Research di Andrew Left aveva pubblicato un post sulla piattaforma sociale X affermando di essere short su questa azienda software, che si è effettivamente trasformata in un fondo di investimento in Bitcoin.
MSTR giovedì mattina ha continuato il trend di forte crescita, il prezzo delle azioni è aumentato durante la giornata del 14,6%, toccando un massimo storico di 543 dollari, ma ha subito un rapido calo, scendendo di oltre il 21% dal massimo giornaliero e del 10% rispetto alla chiusura di mercoledì.
Successivamente, il calo di MSTR durante la giornata si è ridotto, ma poco più di un'ora prima della chiusura, ha continuato a scendere, scendendo al di sotto del minimo della mattinata, con un calo di oltre il 31% rispetto al massimo giornaliero. Alla fine, MSTR ha chiuso con un calo di oltre il 16%.
Alla chiusura di mercoledì, MSTR ha accumulato un aumento del 650% quest'anno. Alla chiusura di giovedì, MSTR ha ancora un aumento di quasi il 530% nell'anno.
Giovedì, il Bitcoin ha superato i 98.000 dollari, raggiungendo un nuovo massimo storico, il che ha anche sostenuto il prezzo delle azioni di MSTR al mattino, con la capitalizzazione di mercato di MSTR che ha superato i 100 miliardi di dollari, rendendola così preziosa quanto le prime 100 azioni dell'indice S&P 500. La capitalizzazione di mercato di MSTR ha anche superato la somma delle capitalizzazioni di mercato delle due maggiori compagnie minerarie d'oro al mondo, Newmont Goldcorp e Barrick Gold.
Sotto la guida del CEO di MSTR, Michael Saylor, l'azienda ha speso enormi somme per acquistare Bitcoin, a volte persino finanziandosi tramite l'emissione di debito, emergendo rapidamente grazie alla sua "strategia Bitcoin". MSTR è diventata quasi sinonimo di Bitcoin, è una shadow stock di Bitcoin. Tuttavia, con il lancio degli ETF Bitcoin, gli investitori possono acquistare direttamente questi fondi ETF, senza dover più investire indirettamente attraverso le azioni di MSTR.
Di seguito il post di Citron su X:
Quasi quattro anni fa, Citron è stata la prima a dire ai lettori che MicroStrategy (MSTR) era il modo definitivo per investire in Bitcoin, fissando un obiettivo di 700 dollari.
Passando ad oggi: MSTR è balzata oltre i 5000 dollari (rettificato). Un tributo alla visione strategica di Bitcoin di Michael Saylor.
Ora, con gli investimenti in Bitcoin più facili che mai, il volume di scambi di MSTR si è completamente distaccato dai fondamentali di Bitcoin. Anche se Citron rimane ottimista riguardo a Bitcoin, ci siamo protetti contro l'esposizione rialzista tramite posizioni short su MSTR.
Rispetto molto Saylor, ma anche lui deve sapere che MSTR è sovraccarica.
La società MSTR non ha immediatamente risposto ai commenti di Citron sopra.
Il post di Citron su MSTR è una delle poche dichiarazioni pubbliche rilasciate dal fondatore di Citron, Andrew Left, da quando è stato accusato di frode sui titoli a luglio. A settembre, Citron ha pubblicato un post sulla scommessa su prigioni private. A ottobre, Left ha chiesto al giudice di respingere la causa intentata contro di lui dalla Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti.
Citron non è la prima a suggerire di coprire le posizioni rialziste su Bitcoin shortando MSTR. A marzo di quest'anno, un'altra nota istituzione, Kerrisdale Capital Management, ha fatto una raccomandazione simile, affermando di essere long su Bitcoin ma short su MSTR.
L'impennata del prezzo delle azioni di MSTR ha anche sollevato preoccupazioni per altri investitori. Dal punto di vista fondamentale, la capitalizzazione di mercato di MSTR è quasi tre volte il valore dei Bitcoin detenuti, gli investitori di MSTR hanno effettivamente pagato 250.000 dollari per ogni Bitcoin, mentre il prezzo di mercato è di meno di 100.000 dollari.
Il sito Wall Street Journal menziona la relazione tra MSTR e Bitcoin:
Più alto è il prezzo delle azioni di MSTR, più azioni il CEO Michael Saylor può vendere, e più azioni vende, più Bitcoin può acquistare; più Bitcoin acquista, più il prezzo del Bitcoin sale; quando il prezzo del Bitcoin sale, il prezzo delle azioni di MSTR salirà ulteriormente.
Tuttavia, prima o poi la musica si ferma e la danza finisce.
