NVIDIA (NVDA.O) ha previsto mercoledì che la sua crescita dei ricavi rallenterà per sette trimestri, poiché il produttore di chip per intelligenza artificiale non è riuscito a soddisfare le elevate aspettative di alcuni investitori che l'hanno resa la società più preziosa al mondo.
Dopo la pubblicazione dei risultati finanziari, il titolo è sceso del 5%, ma ha rapidamente ridotto le perdite, chiudendo in calo del 2,5% nel trading after-hours. Durante il normale orario di negoziazione, il titolo è sceso dello 0,8%. Nella sessione di mercato di giovedì a Francoforte, il titolo ha registrato un calo dell'1,9%.
Prima della pubblicazione dei risultati finanziari, le aspettative del mercato per NVIDIA erano molto elevate, con un incremento del prezzo delle azioni di oltre il 20% negli ultimi due mesi, che ha raggiunto un massimo storico intraday lunedì. Quest'anno, il prezzo delle azioni di NVIDIA è quasi quadruplicato e negli ultimi due anni è aumentato di oltre nove volte, raggiungendo una capitalizzazione di mercato di 3,6 trilioni di dollari.
NVIDIA sta lanciando la sua potente serie di chip AI Blackwell, sebbene inizialmente questi chip influenzeranno il margine di profitto dell'azienda, nel tempo si prevede un miglioramento del margine.
“Questa nuova serie di processori è stata accettata dai clienti di NVIDIA e l'azienda prevede di superare gli obiettivi di vendita iniziali nel quarto trimestre, prevedendo vendite per miliardi di dollari,” ha dichiarato Colette Kress, CFO di NVIDIA, durante la chiamata con gli analisti di mercoledì.
Quando gli è stato chiesto riguardo ai problemi di surriscaldamento riportati dai media su un server a liquido di punta durante i test iniziali, il CEO Jensen Huang ha affermato: “Nessun problema, clienti come Microsoft (MSFT.O), Oracle (ORCL.N) e CoreWeave stanno implementando questi sistemi.”
“Il nostro sistema a liquido Grace Blackwell non ha problemi,” ha affermato Huang. “L'ingegneria non è stata facile, perché quello che stiamo facendo è difficile, ma stiamo facendo un buon lavoro.”
Inizialmente, il margine di profitto lordo della serie di chip Blackwell sarà di circa il 70%, ma con l'espansione graduale della produzione, il margine sarà portato a circa il 75% a medio termine, ha affermato Kress.
L'azienda prevede ricavi per 37,5 miliardi di dollari nel quarto trimestre, con una variazione del 2% in più o in meno, rispetto alla media delle aspettative degli analisti di 37,09 miliardi di dollari, secondo i dati elaborati da LSEG.
Nonostante i benefici derivanti dall'enorme domanda per i chip dell'azienda, che costituiscono il cervello di complessi sistemi di AI generativa, il tasso di crescita rimane impressionante, ma evidenzia un rallentamento rispetto ai trimestri precedenti in cui le vendite di NVIDIA solitamente raddoppiavano.
Le previsioni di NVIDIA per il quarto trimestre indicano che la crescita dei ricavi dell'azienda rallenterà a circa il 69,5%, rispetto al 94% del terzo trimestre.
“Gli investitori si sono ormai abituati alle prestazioni di questa azienda superiori alle attese, ma farlo sta diventando sempre più difficile,” ha dichiarato Ryan Detrick, Chief Market Strategist di Carson Group. “Questo rimane un rapporto molto solido, ma il fatto è che quando gli obiettivi sono così elevati, le cose diventano più difficili.”
Tuttavia, il rallentamento della crescita dei ricavi nasconde la grande domanda di chip AI dell'azienda, che dominano il mercato.
I problemi della catena di approvvigionamento hanno reso difficile per NVIDIA riportare guadagni che superano le aspettative e che l'hanno aiutata a diventare una delle beniamine di Wall Street. Tuttavia, l'analista IDC Brandon Hoff ha affermato che se il margine di profitto lordo dell'azienda supera il 75%, la crescita potrebbe accelerare nuovamente.
Un collo di bottiglia nella fornitura di chip dell'azienda è la capacità limitata del suo partner di produzione TSMC (TSM.N) nelle tecnologie di produzione avanzate.
Jensen Huang ha rifiutato di commentare questioni specifiche di produzione di TSMC, ma ha anche affermato: “Man mano che espandiamo gradualmente la produzione di Blackwell, continueremo ad aggiungere più linee di produzione, migliorare il nostro tasso di resa e ottimizzare i cicli produttivi. Tutto ciò aumenterà la nostra produzione.”
Il tasso di resa si riferisce al numero di chip funzionanti per wafer. L'azienda ha dichiarato di aver risolto i difetti di progettazione del chip modificando il blueprint utilizzato da TSMC per la produzione dei chip Blackwell.
Articolo ripubblicato da: Jin Shi Data