Le opzioni legate al fondo negoziato in borsa bitcoin IBIT di BlackRock hanno accumulato quasi 2 miliardi di dollari di esposizione nozionale al loro debutto, un'impresa che alcuni analisti definiscono "inaudita" per queste metriche.
“Il primo giorno di opzioni è appena sotto i 1,9 miliardi di dollari di esposizione nozionale scambiati tramite 354k contratti. 289k erano Call & 65k erano Puts,” ha detto l'analista di Bloomberg Intelligence James Seyffart in un post su X. “Questo è un rapporto di 4,4:1.”
“Queste opzioni sono state quasi certamente parte del movimento verso i nuovi massimi storici del #Bitcoin oggi,” ha aggiunto Seyffart, indicando il movimento di bitcoin verso nuove notti record nelle ultime ore statunitensi di martedì.
Le opzioni IBIT sono state attivate martedì in un primo, una mossa che i partecipanti al mercato si aspettano ampiamente di attrarre maggiore interesse istituzionale per bitcoin (BTC). A settembre, la SEC degli Stati Uniti ha approvato le opzioni per diversi degli 11 ETF bitcoin spot su diverse borse, e si prevede che più prodotti di opzioni saranno disponibili nei prossimi giorni.
Le opzioni sono derivati finanziari che forniscono all'acquirente il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare (nel caso di un'opzione call) o vendere (nel caso di un'opzione put) un asset sottostante a un prezzo specificato entro o prima di una certa data.
Un'opzione call dà al detentore il diritto di acquistare un asset a un prezzo specifico, noto come prezzo di esercizio, entro un determinato lasso di tempo. Un'opzione put dà al detentore il diritto di vendere al prezzo di esercizio entro il periodo specificato.
Le opzioni call vengono acquistate quando ci si aspetta un aumento dei prezzi; se corretto, i trader possono esercitare l'opzione di acquistare al prezzo di esercizio o venderla per profitto. Le opzioni put fungono da assicurazione contro i cali di prezzo o per scommettere su ribassi, consentendo di vendere al prezzo di esercizio se supera il valore di mercato.
Utilizzare le opzioni può aprire una miriade di strategie di trading per gli investitori professionisti — il che potrebbe portare maggiore liquidità al mercato e influenzare la struttura di mercato.
Le istituzioni che sono particolarmente avverse al trading su canali offshore non regolamentati possono utilizzare le opzioni IBIT per coprire l'esposizione rialzista mentre vendono opzioni call per generare reddito aggiuntivo. Gli speculatori possono utilizzare le opzioni call e put IBIT per beneficiare delle fluttuazioni di prezzo, bypassando i problemi di possesso dell'asset sottostante.
I trader possono anche vendere opzioni e guadagnare premi, un reddito passivo, che è particolarmente allettante in un mercato stabile o in lenta diminuzione in cui le opzioni potrebbero scadere senza valore. Tali strategie sono già popolari tra i trader sulla principale borsa di opzioni Deribit.
Parlando dell'impatto sulla struttura di mercato, alcuni analisti sono dell'opinione che l'atteso overwriting delle opzioni call IBIT attenuerebbe la volatilità implicita nel lungo termine. A breve termine, specialmente durante un mercato rialzista, la domanda degli investitori per le call potrebbe preparare il terreno per uno squeeze gamma simile a GameStop.
La struttura di mercato descrive colloquialmente come il trading coinvolga partecipanti come investitori e trader, come gli asset vengono acquistati o venduti e le normative attorno a specifiche classi di asset.
Le opzioni offrono più modi per fare trading, rendendo più facile per gli investitori professionisti comprare o vendere senza grandi variazioni di prezzo. Monitorare i dati delle opzioni potrebbe mostrare cosa pensano i trader che accadrà ai prezzi, aiutando tutti a comprendere le aspettative di mercato.
Vicino alle date di scadenza, le opzioni possono anche prevedere e causare fluttuazioni di prezzo — creando una finestra per il trading a breve termine.
