Il 13 novembre, il Bitcoin è salito a 92.000 dollari, con la capitalizzazione totale delle criptovalute che ha raggiunto 3,2 trilioni di dollari, superando entrambi i massimi storici. In questo ciclo, solo Bitcoin e meme coin hanno goduto di una festa, mentre le altcoin non hanno mostrato alcun aumento.
Le ragioni del rendimento deludente delle altcoin sono sostanzialmente due:
Il mercato non acquista modelli economici di token con bassa MC e alta FDV per i nuovi progetti, preferendo investire in meme coin.
In questo ciclo non ci sono applicazioni killer.
La figura sottostante mostra la quota di mercato del Bitcoin (BTC.D), attualmente al 61%, il massimo degli ultimi tre anni e mezzo. Continuerà a salire il BTC.D? Le ragioni di questo rendimento deludente possono essere risolte in questo ciclo? C'è ancora la stagione delle altcoin? Diamo un'occhiata insieme a WOO X Research.
Riferimento: Trading View
Logica dell'aumento delle altcoin.
Attualmente ci troviamo all'inizio di un ciclo di riduzione dei tassi, il che significa che gli Stati Uniti stanno rilasciando più liquidità nei mercati a rischio. Il percorso di trasmissione dei fondi ha una direzione: inizialmente, il rialzo del mercato immobiliare tradizionale porterà a un'uscita di capitali verso il mercato azionario. Quando il mercato azionario raggiunge una certa capitalizzazione, i fondi in eccesso fluiranno verso le principali criptovalute (BTC/ETH/SOL). Quando le principali criptovalute aumentano e soddisfano gli standard di capitalizzazione, i fondi entreranno nel mercato delle altcoin con capitalizzazioni più piccole, portando così a un aumento dei prezzi delle altcoin.
Si può immaginare che le suddette categorie di asset siano come una serie di bacini d'acqua di dimensioni decrescenti. Quando l'acqua versata è sufficiente a riempire i bacini superiori, l'acqua trabocca naturalmente nei bacini inferiori più piccoli. Questo percorso di flusso di capitali indica che il denaro seguirà le caratteristiche della liquidità di mercato, passando da asset a rischio relativamente basso e di grande dimensione a asset a rischio più elevato e di dimensione ridotta.
Pertanto, la condizione preliminare per l'aumento delle altcoin è: il Bitcoin deve prima salire, fino a quando non può più aumentare, e i fondi sono disposti a uscire dal Bitcoin per acquistare altcoin.
Riferimento: @MustStopMurad
Ciclo di mercato attuale: la vigilia dell'esplosione delle altcoin.
La figura sottostante mostra la variazione della capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute escludendo Bitcoin ed Ethereum dall'inizio dell'anno (Totale 3). Questa figura rappresenta anche se le altcoin possono esplodere o meno. Si può osservare che nel periodo da aprile a settembre di quest'anno, la capitalizzazione complessiva delle altcoin ha mostrato una forte tendenza al ribasso, passando da 750 miliardi di dollari a 550 miliardi di dollari. Tuttavia, da settembre, si può vedere nel grafico che la capitalizzazione ha smesso di scendere e ha ricominciato a salire, passando da 550 miliardi di dollari a un intervallo di 6000 ~ 6500 miliardi di dollari, rompendo la tendenza al ribasso e rappresentando anche che abbiamo superato il periodo di maggiore depressione delle altcoin.
Il BTC.D menzionato in precedenza è attualmente vicino al 61%, il massimo di questo ciclo e degli ultimi tre anni e mezzo. Secondo l'esperienza passata, l'inizio della stagione delle altcoin è sempre preceduto da un aumento del Bitcoin che assorbe le altcoin, facendo così impennare il BTC.D. Quando aumenta a un certo livello, il BTC.D scende da un picco al 50%-55%, e le altcoin iniziano a recuperare. Attualmente ci troviamo nel ciclo in cui il BTC.D sta raggiungendo il picco.
Attualmente, la capitalizzazione totale delle criptovalute è di circa 3,2 trilioni di dollari. Se la capitalizzazione totale rimane invariata e il BTC.D scende dal 61% al 50%, si prevede che ci sarà un'iniezione di liquidità di 320 miliardi di dollari nel mercato delle altcoin, il che rappresenta anche un aumento del 28% per il Totale 2 (escludendo la capitalizzazione di Bitcoin)!
* Formula di calcolo: [3.2T*(61-50%)] / [3.2T*(1-61%)] = 28%
Dal punto di vista del finanziamento, la prospettiva futura: focalizzarsi su DeFi e applicazioni.
Abbiamo appena valutato l'attuale livello di mercato attraverso vari dati di capitalizzazione e la prospettiva futura deve tener conto dell'attuale situazione di finanziamento. Il finanziamento rappresenta la fiducia nel mercato delle criptovalute nei prossimi 6-12 mesi ed è un indicatore anticipato della situazione di sviluppo delle altcoin in questo ciclo.
Negli ultimi tre mesi, l'importo del finanziamento è stato concentrato nelle infrastrutture, con un totale di 870 milioni di dollari di finanziamenti completati. Le infrastrutture sono il percorso chiave nella mappa del finanziamento del mercato delle criptovalute, poiché la blockchain è ancora in una fase di sviluppo iniziale. Pertanto, gli investitori sono molto interessati a posizionarsi precocemente nella costruzione delle infrastrutture. Si possono osservare in particolare il secondo e il terzo percorso, rispettivamente DeFi e altri (di solito si riferisce a DApps), con il primo che ha raggiunto un totale di finanziamenti di 430 milioni di dollari e il secondo di 310 milioni di dollari, distaccandosi nettamente dagli altri percorsi.
L'essenza del finanziamento è investire in progetti potenzialmente promettenti nella fase iniziale. Mentre tutti criticano le prestazioni di prezzo del mercato delle altcoin, le istituzioni di investimento stanno già iniziando a posizionarsi in progetti DeFi e applicativi precoci, prevedendo che nel 2025 ci sarà una nuova esplosione.
Riferimento: Rootdata
