Ho detto in precedenza che avrei investito $ IBIT ogni mese e poi avrei fatto BTCFi. Molti amici mi hanno chiesto cosa sia #BTCFi. Ho scritto questo articolo un mese fa. Penso che dopo l'approvazione del SAB121, Bank of America potrà ospitare#Bitcoininevitabile che entro un certo periodo di tempo, BTC spot o spot ETF possano essere utilizzati come oggetto di pegno per il rifinanziamento.

Per dirla senza mezzi termini, si tratta del prestito su pegno. Questo è già stato giocato male nella DeFi nel 2021. Perché penso che sia più importante?

Poiché tutti gli asset giocati in quel momento erano asset on-chain, anche se ci sarebbe stata una certa partecipazione a wBTC, non si trattava di BTC nativi e non ci sarebbero stati molti fondi partecipanti alla catena. Ma se la banca avesse aperto la custodia e prestito su pegno, Ciò significa che il BTC attualmente acquistato da investitori e istituzioni con un patrimonio netto elevato può passare da uno stato illiquido a uno stato liquido senza aumentare la pressione di vendita sul mercato.

E nel ciclo del 2021 non c'erano molte istituzioni che acquistavano BTC, ma questo ciclo è diverso, sia il BTC spot che gli ETF hanno già visto la presenza di grandi istituzioni, e il riutilizzo del capitale è molto importante, non possiamo praticamente contare su alcun protocollo non conforme sulla catena per sostenere asset tradizionali da miliardi di dollari.

Ma le banche sotto regolamentazione possono farlo, se la banca diventa un 'nodo' per diventare una rete di secondo livello per BTC, fungendo da 'livello di regolamento' per il prestito garantito in BTC (o ETF), allora il BTC acquistato dagli investitori può essere aggiunto a un 'leverage spot', consentendo di attivare un leverage spot di 2,5 volte senza dover vendere BTC (o ETF).

Potrebbe esserci qualcuno che dice, non si può fare anche sulla catena? Perché è necessario tornare in banca, perché le banche hanno più 'umanità', sulla catena è necessario avere abbastanza beni per evitare il liquidamento, ma le banche possono usare il 'totale attivo' per ritardare la possibilità di liquidazione, è un po' come un conto unificato in un exchange, ma è più semplice, e per le banche, anche se si raggiunge la soglia di rischio, non è detto che non ci sia margine di trattativa.

Ancora più importante, il BTC custodito dalle banche è, prima di tutto, BTC e non vari asset cross-chain; in secondo luogo, il BTC custodito dalla banca non ha rischi di furto; se si verifica qualsiasi problema di sicurezza, la banca deve risarcire, riducendo il rischio sulla catena, risultando più favorevole per gli investitori tradizionali. Terzo, il BTC collaterale delle banche può fungere da prova di asset, cosa che né la catena né gli exchange possono fare.

Quindi tornando a quello che voglio fare, è detenere una certa quantità di IBIT e poi, quando BTCFi sarà eseguibile, il primo passo è creare una coppia di scambio tra BTC e IBIT, scambiando direttamente BTC per IBIT e viceversa, fornendo così un canale di circolazione per l'IBIT.

Perché voglio fare questo?

Perché l'IBIT può essere acquistato solo quando il mercato azionario statunitense è aperto, e il volume di acquisto è limitato dalla profondità, e l'attuale logica degli ETF non supporta lo scambio tra IBIT e BTC spot, e l'IBIT non può essere acquistato direttamente tramite stablecoin. La cosa più importante è che lo scambio tra BTC e IBIT richiede una certa soglia di conformità, ma se utilizzato sotto forma di fondo, questo problema non esiste, il fondo ha modi per evitare questo problema in una certa misura.

Secondo passo, quando la banca lancerà il collaterale BTCFi, allora i titoli (debito) possono essere emessi da una società di revisione come attività sulla catena, rendendo il BTC RWA, creando titoli BTC come RWA, utilizzando i titoli BTC della banca come garanzia per gli asset RWA, integrando RWAFi e BTCFi, evitando la conformità, mentre tutti gli asset sottostanti sono conformi. Attraverso BTCFi, è possibile effettuare un nuovo collaterale o mining di liquidità per aumentare la liquidità di BTC e IBIT.

E tutto questo richiede, oltre a SAB121, la nuova versione del FASB che sarà approvata a dicembre di quest'anno, quindi voglio iniziare a detenere IBIT come quadro di conformità e poi tentare gradualmente la fattibilità. Certamente, se non funziona, possedere IBIT non sarà una perdita. Questo tipo di affare che non comporta perdite, voglio provarlo.