La seconda ondata di scambi di token sta avvenendo su larga scala, i detentori a lungo termine stanno gradualmente vendendo, mentre la forte domanda di acquisto dei detentori a breve termine è sufficiente per continuare a spingere verso l'alto il prezzo del bitcoin. Dalla valutazione dei dati sull'età degli UTXO, si scopre che i detentori di bitcoin da oltre 6 mesi, in un contesto di rapido aumento dei prezzi, hanno già iniziato a monetizzare gradualmente una parte dei profitti. Nota i picchi gialli, che si riferiscono ai detentori di bitcoin da 6 a 12 mesi; si può notare che la loro percentuale è aumentata in modo significativo negli ultimi sei mesi. Se si guarda indietro, da sei mesi a un anno, si riferisce esattamente a quel gruppo di persone entrate nel mercato tra ottobre dello scorso anno e l'inizio di quest'anno; stanno gradualmente uscendo dal bitcoin.
Sottolineo sempre un punto, ovvero che solo quando i detentori di bitcoin a lungo termine trasferiscono i bitcoin ai nuovi investitori, il mercato può realmente entrare in un grande mercato rialzista. Molti pensano erroneamente che quando i detentori a lungo termine vendono bitcoin, si è raggiunto il picco nel breve periodo; in realtà, questa è una convinzione molto errata. Il ciclo rialzista del bitcoin ha bisogno di un forte trasferimento di capitale come supporto. La graduale riduzione delle posizioni dei detentori a lungo termine consente ai bitcoin di fluire verso i nuovi investitori entrati nel mercato. Questo processo di scambio di token aiuta il mercato a formare una forte tendenza al rialzo. Proprio come abbiamo già visto, dopo il taglio dei tassi della Federal Reserve alla fine di settembre, queste persone hanno già iniziato a vendere, e la forte domanda dei detentori a breve termine è sufficiente per assorbire questi bitcoin distribuiti. I bitcoin dei detentori a lungo termine stanno gradualmente fluendo nel mercato, assorbiti da un numero più ampio di investitori.
