Dopo aver esaminato centinaia di team di fondi in cinque anni, ha scoperto che concentrarsi su quattro punti può portare a un buon trading.

Il testo seguente è stato rielaborato da una conversazione tra me e @ma_s_on_, lui è un investitore FOF con anni di esperienza in family office. Questo è il 21° episodio di #Conversazioni con 100 trader, continuiamo ad aggiornare, benvenuti a seguirci. 👇

La carriera di Mason è iniziata nell'era d'oro di Internet mobile, e negli ultimi cinque o sei anni ha lavorato in un family office con un background tecnologico per la gestione degli asset.

L'interesse di Mason per il mondo crittografico è nato nel 2020 durante il boom del mercato. Quell'anno, hanno investito solo una piccola parte di denaro in alcuni VC legati agli asset digitali, ottenendo risultati molto buoni e profitti straordinari.

È stato anche in quel periodo che Mason ha incontrato @SevenXVentures.

Il background di Mason gli conferisce una prospettiva unica sul mercato, permettendogli di avere una visione d'insieme dall'alto verso il basso, potendo vedere chiaramente come diverse persone partecipano al mercato, quali metodi sono redditizi e come le strategie di guadagno si spostano nel tempo.

Quali sono i punti in comune tra i buoni trader?

Quando sceglie fondi e GP, Mason si concentra principalmente su tre fattori chiave: performance, team e strategia.

Iniziamo con la performance. La performance di un fondo deve essere supportata da dati affidabili. Tuttavia, nel mercato secondario delle criptovalute, le informazioni spesso mancano di trasparenza, quindi è importante analizzare la veridicità, la sostenibilità e l'attribuzione dei rendimenti passati.

“Tutti dicono che le performance passate non rappresentano il futuro, ma è fondamentale capire quali performance passate possono rappresentare il futuro e quali no; questo è il punto chiave da considerare a livello di performance.”

Parliamo ora del team. Includendo il background del team, la sua affidabilità e il modo di comunicare, possiamo evidenziare tre punti:

Primo, l'integrità è un flag rosso. Se si fa trading in modo autonomo, bisogna mantenere la disciplina e resistere alle tentazioni, essere onesti con se stessi; se si fa gestione patrimoniale, bisogna essere onesti con i clienti e il servizio clienti deve essere di alto livello.

In secondo luogo, è fondamentale essere coinvolti attivamente (Hands on). Molti amici che guadagnano denaro tendono a assumere altre persone e a dedicare più tempo alla gestione dell'azienda, il che non è un buon approccio. Dal punto di vista della dimensione del team, i team di trading di successo, che siano proprietari o di gestione patrimoniale, hanno generalmente meno di cinque membri chiave, molto snelli, e il leader deve essere attivamente coinvolto.

In terzo luogo, è necessario avere una visione globale e un'evoluzione continua. Quando si verificano cambiamenti strutturali, i fondatori devono avere il coraggio di apportare modifiche e attuarle con fermezza. Questo determina la capacità del team di affrontare i rischi e il potenziale di sviluppo.

Infine, c'è la strategia. Deve adattarsi alle attuali esigenze di mercato e alle tendenze di sviluppo del settore.

Mason ha menzionato che c'è una grande differenza tra il mercato secondario delle criptovalute e quello tradizionale, con molto lavoro ancora da fare in termini di costruzione della back-office, manutenzione del sistema clienti, complessità delle strategie e conformità. Tuttavia, visto da un'altra angolazione, questo rappresenta anche un'enorme opportunità.

Come fanno i buoni trader a progredire continuamente?

Il primo è mantenere una comunicazione costante con il mercato, è fondamentale avere un flusso di informazioni esterno. Tuttavia, mentre si mantiene questa comunicazione, è importante avere fermezza, selezionando solo le informazioni rilevanti, senza farsi influenzare dagli altri.

“I trader di successo sono molto determinati; non si fanno influenzare da ciò che dicono gli altri, ma si concentrano solo sul proprio campo.”

In secondo luogo, è necessario avere una prospettiva di livello superiore. Guardando dall'alto le posizioni delle diverse persone, ciò che pensano, si scopre che si possono spiegare molte questioni che prima sembravano incomprensibili.

Nel tradizionale mondo degli investimenti, si dice spesso che molti investitori cinesi dovrebbero guardare il mondo da una prospettiva globale e non solo da quella cinese.

Oggi, nel campo delle criptovalute, vale la stessa affermazione: dobbiamo usare meno la prospettiva delle criptovalute per guardare il mondo e più la prospettiva globale per guardare le criptovalute, inclusa l'idea di usare meno la visione asiatica per guardare il mondo e più quella globale per guardare l'Asia.”

C'è anche un altro gruppo di parole chiave: Street Smart. Questa è una qualità che molti trader possiedono.

I trader sono tra le persone più vicine all'essenza delle cose in qualsiasi professione, affrontano ogni anno le compravendite più dirette e i giudizi di valore più reali; per loro, le cose a lungo termine potrebbero non contare, ma gli ordini di acquisto e vendita sono ciò che conta di più.

“Ci sono strategie che possono generare rendimenti eccezionali grazie allo street smart degli operatori. Queste persone spesso non hanno una formazione finanziaria o informatica, ma sanno trovare schemi e lavorano duramente su di essi.”

Il quarto è imparare da persone di valore, perché oggi molti sono confusi e molte direzioni non sembrano percorribili. Per rompere questo stallo, è necessario trovare persone con una visione più elevata per guidare.

Come le istituzioni allocano gli asset crittografici?

La configurazione degli asset crittografici da parte dei family office varia molto a seconda della natura e delle preferenze del capitale.

Personalmente, Mason preferirebbe concentrarsi sul mercato secondario.

Per quanto riguarda la classificazione del mercato secondario delle criptovalute, Mason ritiene che ci siano quattro categorie:

La prima categoria è quella del Mining e dell'accumulo di criptovalute, ovvero minare o acquistare criptovalute e non muoverle per un lungo periodo.

La seconda categoria si concentra su trading più tecnico, che sia analisi dei grafici o trading algoritmico estremo.

La terza categoria è quella delle criptovalute più soggettive e 'valutative', alcune delle quali si basano sui fondamentali, ma questi 'fondamentali' potrebbero non essere del tutto simili ai fondamentali delle azioni; in ogni caso, ci sono alcuni indicatori soggettivi da considerare.

La quarta categoria è DeFi, che viene trattata separatamente perché segue una logica più simile a quella di un 'product manager'. Nel DeFi, i profitti che si ottengono possono essere tracciati fino a quale fase del prodotto si guadagna, e si tratta più di comprendere le regole del gioco all'interno di ciascun aspetto.

Il trading di criptovalute non è l'unica soluzione.

Il settore è in continua evoluzione e i partecipanti cambiano a ogni fase, quindi non ci sono strategie di investimento fisse.

Quali strategie si sono comportate meglio in questo ciclo? Mason ha riassunto tre categorie:

Il primo gruppo è costituito da strategie che rafforzano la moneta, suddivise in due categorie:

1) Gioco TVL, staking e ricezione di airdrop; questo è un arbitraggio senza capitale, molto comodo.

2) Quant.

Crypto Quant è la categoria di asset preferita da Mason nel campo delle criptovalute.

In primo luogo, la liquidità è molto buona, equivalente a T+0; puoi investire oggi e prelevare oggi, oppure fare trading da solo, al massimo chiudi le posizioni senza effettuare trading.

Inoltre, la capacità di scala può essere molto grande, ad esempio è comune che una strategia singola gestisca centinaia di milioni di dollari.

Infine, i rendimenti attesi possono essere alti o bassi e possono essere controllati, il rischio può essere gestito più facilmente, ad esempio impostando una linea di liquidazione forzata, chiudendo tutte le posizioni se il mercato scende del 15%.

“Negli ultimi anni, l'arbitraggio del tasso di finanziamento è stato il più popolare nel Crypto Quant. Nel 2020 e 2021, si potevano ottenere annualmente rendimenti tripli senza retracement, è stato molto straordinario.

Naturalmente, tutti sanno che questo non può durare a lungo, e ora i rendimenti di questa strategia stanno diminuendo, ma anche se sono diminuiti, i rendimenti rimangono molto buoni perché non ci sono stati retracement, un po' come la gestione della liquidità.”

La seconda è acquistare BTC a sconto o minare. Ad esempio, quando GBTC aveva uno sconto, se lo compravi, questo sconto poteva superare le performance di BTC.

Il terzo riguarda alcune strategie che possono temporaneamente sovraperformare BTC, come il CTA. Molti trader amano il CTA per seguire le tendenze e possono sovraperformare BTC nel breve termine, ma hanno il limite della scalabilità e della capacità.

Mason ha anche raccomandato alcuni libri.

Il primo è il principio della speculazione professionale, che tratta sistematicamente l'intero sistema di trading.

Il secondo libro riguarda la storia delle banche centrali, le politiche monetarie e la scienza bancaria, per capire cosa fanno le banche centrali, perché lo fanno e quali sono i benefici e i rischi legati a ciascuna delle loro azioni.

Puoi iniziare da (L'alchimista), che parla di cosa hanno fatto tre famosi governatori delle banche centrali nella storia in momenti cruciali.

Il terzo è leggere libri sulla natura umana, come i romanzi della dinastia Ming e Qing in Cina, e i racconti di Maupassant e Flaubert in Francia.

Spesso ci si rende conto che il funzionamento reale del mondo, sebbene abbia un aspetto tecnico, è in realtà guidato in modo più ampio dalla natura umana. Questi romanzi aiutano a comprendere meglio la natura umana, a non avere troppe illusioni su di essa e a gestire meglio molte complesse relazioni di interesse quotidiane.

Un grazie speciale a @ma_s_on_ per aver partecipato alla conversazione con i trader; le registrazioni passate degli Space saranno aggiornate su Xiaoyuzhou, 🔍 in conversazione con i trader.