Mentre Bitcoin (BTC) si avvicina sempre di più al traguardo dei $ 70.000, la comunità delle criptovalute è in fermento con le previsioni di un potenziale aumento a $ 100.000, accompagnato da una significativa stagione di altcoin. In mezzo a questo fervore, l'analista di criptovalute Axel Bitblaze ha fornito un'analisi su X, esaminando se la liquidità e i catalizzatori necessari siano in atto per spingere Bitcoin a tali altezze.
Bitblaze sottolinea il ruolo fondamentale della liquidità nel mercato delle criptovalute. Traendo parallelismi con le precedenti corse al rialzo, nota: "Il nostro spazio è guidato interamente da una sola cosa, ovvero la liquidità". Fa riferimento ai mercati rialzisti del 2016 e del 2020, entrambi alimentati in modo significativo dalla crescente liquidità. Questa volta, la domanda è se eventi di liquidità simili o maggiori siano all'orizzonte per far salire il prezzo di Bitcoin.
#1 L'impennata di Bitcoin sarà alimentata dalle stablecoin
Un pilastro dell'analisi di Bitblaze è lo stato attuale del mercato delle stablecoin. Descrive le stablecoin come "la porta d'accesso al settore delle criptovalute", sottolineandone l'indispensabilità per l'ecosistema delle criptovalute. La capitalizzazione di mercato totale delle stablecoin è salita a 173 miliardi di $, raggiungendo il livello più alto dal crollo di TerraUSD (UST).
Tether (USDT) rimane il player dominante, comprendendo il 69% della capitalizzazione di mercato totale delle stablecoin con 120 miliardi di $. Bitblaze evidenzia la correlazione storica tra i prezzi di BTC e la capitalizzazione di mercato di USDT, affermando: "Tra marzo 2020 e novembre 2021, USDT MCap è aumentato di 17 volte mentre il prezzo di BTC è aumentato di 16,5 volte".
Tuttavia, da marzo 2024, nonostante la capitalizzazione di mercato di USDT continui a salire, il prezzo di Bitcoin è rimasto relativamente stagnante. "Questo indica che c'è molta liquidità in attesa di entrare in BTC e nelle criptovalute. Immagino che inizieranno a distribuire presto, giusto?" afferma l'analista.
#2 Modifica della norma FASB
Un altro fattore significativo è l'imminente cambiamento degli standard contabili da parte del Financial Accounting Standards Board (FASB). Attualmente, le società quotate in borsa affrontano difficoltà nel detenere Bitcoin a causa di trattamenti contabili sfavorevoli.
Bitblaze spiega: "Supponiamo che un'azienda abbia acquistato 100 BTC a $ 67.000 ciascuno. Se BTC scende a $ 60.000 e poi aumenta a $ 68.000, l'azienda deve comunque dichiararlo a $ 60.000... dovrà mostrarlo come una perdita anche se è in profitto". Ciò si traduce in resoconti di utili fuorvianti e influisce negativamente sui prezzi delle azioni, scoraggiando le aziende dall'investire in Bitcoin nonostante il suo potenziale come asset.
L'imminente modifica delle regole FASB, la cui implementazione è prevista per dicembre 2024, è pronta ad affrontare questo problema. In base alle nuove linee guida, le aziende saranno in grado di segnalare il fair value dei loro Bitcoin in base ai prezzi di mercato alla fine del periodo di rendicontazione. Bitblaze suggerisce che questo cambiamento normativo potrebbe incentivare più aziende ad adottare Bitcoin come parte dei loro bilanci.
Cita MicroStrategy come precedente, notando che da agosto 2020, la società ha accumulato 252.220 BTC per un valore di 17,4 miliardi di dollari, realizzando attualmente un profitto di 7,4 miliardi di dollari. Con le società S&P 500 che detengono collettivamente circa 2,5 trilioni di dollari in contanti e mezzi equivalenti, attività vulnerabili all'inflazione, Bitcoin si presenta come un'alternativa attraente e resistente all'inflazione.
#3 Espansione dell'offerta di moneta M2
Bitblaze si addentra anche nel panorama macroeconomico, in particolare nell'offerta di moneta M2, che include denaro contante, conti correnti e altro denaro facilmente convertibile. Attualmente, l'offerta di moneta M2 è pari a 94 trilioni di $, quasi 39 volte la capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute.
Bitblaze fa riferimento a un'analisi che indica che "per ogni aumento del 10% dell'offerta di moneta M2, BTC aumenta del 90%". Nonostante l'offerta di moneta M2 sia circa il 3% più alta rispetto al picco precedente, Bitcoin deve ancora superare i massimi del 2021, il che suggerisce che un'ampia liquidità rimane inutilizzata.
"Attualmente, la massa monetaria M2 è quasi del 3% più alta rispetto al suo ultimo picco, mentre BTC è ancora al di sotto del suo massimo del 2021. Con i tagli dei tassi globali in corso insieme al QE, la moneta fiat diventerà un investimento peggiore. Come ha detto Ray Dalio,#Ildenaro è spazzatura,# e ora questa gigantesca massa monetaria troverà un modo per entrare in diverse classi di attività, tra cui le criptovalute; sostiene l'analista.
#4 Passaggio dai fondi del mercato monetario a Bitcoin
Da novembre 2021, i fondi del mercato monetario sono cresciuti fino a 6,5 trilioni di dollari, poiché gli investitori hanno cercato la sicurezza dei buoni del Tesoro in mezzo all'aumento dei tassi di interesse. Tuttavia, con la Federal Reserve che ha avviato tagli dei tassi e segnalato altri tagli in arrivo, si prevede che i rendimenti dei buoni del Tesoro diminuiranno, causando probabilmente un deflusso significativo dai fondi del mercato monetario.
Bitblaze prevede che "ciò causerà un massiccio deflusso dai fondi del mercato monetario poiché il rendimento dei buoni del Tesoro diminuirà", suggerendo che gli investitori cercheranno rendimenti più elevati in asset più rischiosi come Bitcoin e altre criptovalute. Si riferisce a questi asset digitali come "i cavalli più veloci" in un ambiente QE, prevedendo che questo cambiamento potrebbe incanalare un capitale sostanziale nei mercati delle criptovalute.
Per quantificare il potenziale afflusso, Bitblaze aggrega le fonti di liquidità disponibili: la massa monetaria M2 di 94 trilioni di $, fondi del mercato monetario per un totale di 6,5 trilioni di $, disponibilità liquide delle società S&P 500 per un totale di 2,5 trilioni di $ e la capitalizzazione di mercato delle stablecoin di 173 miliardi di $. Ciò porta il totale a circa 103,17 trilioni di $, ovvero 43 volte l'attuale capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute.
Si rivolge inoltre agli scettici, concludendo: "Per un afflusso di 200 miliardi di $, solo lo 0,19% di questo account doveva entrare in criptovaluta. Per coloro che pensano che ciò non sia possibile e che 200 miliardi siano troppi, gli ETF BTC hanno avuto oltre 20 miliardi di $ di afflussi netti nonostante l'andamento laterale dei prezzi, nessun taglio dei tassi e nessun QE".
Al momento della stampa, il BTC veniva scambiato a 66.944 dollari.
Fonte: NewsBTC.com
Il post Bitcoin da 100.000 $ è possibile? Un analista analizza i principali catalizzatori è apparso per la prima volta su Crypto Breaking News.
