SEC sues Cumberland DRW for unregistered crypto dealer activities

Cointelegraph · 2024-10-10T20:18:42.000Z

The United States Securities and Exchange Commission (SEC) filed suit against Cumberland DRW on Oct. 10, advancing a single charge of operating as an unregistered dealer. Cumberland has allegedly sold more than $2 billion in crypto assets since 2018 in violation of federal registration requirements. The SEC claims that Cumberland acted as an unregistered dealer in its proprietary trading (trading on its own accounts) and when trading on third-party crypto asset exchanges. The agency is seeking permanent injunctive relief, disgorgement of ill-gotten gains, prejudgment interest and civil penalties. Cumberland says it tried to register The SEC claimed that five of the tokens Cumberland handles are securities. Specifically, they are Polygon (MATIC), Solana (SOL), Cosmos (ATOM), Algorand (ALGO), and Filecoin (FIL). The agency identified all of them as securities in the past. According to the complaint: “Cumberland acted as a securities dealer but failed to register as a securities dealer with the Commission, in violation Section 15(a) of the Securities Exchange Act of 1934 (the ‘Exchange Act’).” Cumberland countered in a statement posted on X that it registered as a dealer-broker in 2019, but found out afterward that the registration only applied to Bitcoin (BTC) and Ether (ETH). The company said of the other tokens: “We have engaged in five years of good-faith discussions with the SEC on this point […] Today's complaint is the first time the SEC has outlined the specific transactions at issue.” SEC suit against Cumberland DRW. Source: Pacer Responses to the SEC Noting that it is only “the latest target” of the SEC’s approach to digital assets, Cumberland sounded an audacious note: “We are not making any changes to our business operations or the assets in which we provide liquidity as a result of this action by the SEC […] We're ready to defend ourselves again.” Source: Cumberland Cumberland is not the only SEC crypto target to respond defiantly. After receiving a Wells notice warning it of upcoming SEC legal action, Crypto.com sued the agency on Oct. 8 seeking declaratory and injunctive relief. It asked a Texas district court to declare, among other things, that Crypto.com is not a securities broker-dealer required to be registered under the Exchange Act. Magazine: Godzilla vs. Kong: SEC faces fierce battle against crypto’s legal firepower

La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha intentato causa contro Cumberland DRW il 10 ottobre, avanzando un'unica accusa di aver operato come dealer non registrato. Cumberland avrebbe venduto più di 2 miliardi di dollari in criptovalute dal 2018 in violazione dei requisiti di registrazione federali.
La SEC sostiene che Cumberland ha agito come un dealer non registrato nel suo trading proprietario (trading sui propri conti) e quando ha negoziato su exchange di criptovalute di terze parti. L'agenzia sta cercando un provvedimento ingiuntivo permanente, la restituzione di guadagni illeciti, interessi pre-giudiziali e sanzioni civili.
Cumberland afferma di aver tentato di registrarsi
La SEC ha affermato che cinque dei token gestiti da Cumberland sono titoli. Nello specifico, sono Polygon (MATIC), Solana (SOL), Cosmos (ATOM), Algorand (ALGO) e Filecoin (FIL). L'agenzia li ha identificati tutti come titoli in passato. Secondo la denuncia:
“Cumberland ha agito come operatore di titoli ma non si è registrato come operatore di titoli presso la Commissione, in violazione della Sezione 15(a) del Securities Exchange Act del 1934 (l’‘Exchange Act’).”
Cumberland ha replicato in una dichiarazione pubblicata su X affermando di essersi registrato come dealer-broker nel 2019, ma ha scoperto in seguito che la registrazione si applicava solo a Bitcoin (BTC) ed Ether (ETH). La società ha affermato degli altri token:
"Abbiamo condotto cinque anni di discussioni in buona fede con la SEC su questo punto [...] La denuncia odierna è la prima volta che la SEC delinea le transazioni specifiche in questione".
Causa SEC contro Cumberland DRW. Fonte: Pacer
Risposte alla SEC
Facendo notare che si tratta solo dell’“ultimo obiettivo” dell’approccio della SEC alle attività digitali, Cumberland ha lanciato un’audace nota:
"Non apporteremo alcuna modifica alle nostre operazioni commerciali o alle attività in cui forniamo liquidità a seguito di questa azione della SEC [...] Siamo pronti a difenderci di nuovo".
Fonte: Cumberland
Cumberland non è l'unico obiettivo della SEC in materia di criptovalute a rispondere in modo provocatorio. Dopo aver ricevuto un avviso da Wells che lo avvisava di un'imminente azione legale da parte della SEC, l'8 ottobre Crypto.com ha fatto causa all'agenzia chiedendo un provvedimento dichiarativo e ingiuntivo. Ha chiesto a un tribunale distrettuale del Texas di dichiarare, tra le altre cose, che Crypto.com non è un broker-dealer obbligato a registrarsi ai sensi dell'Exchange Act.
Rivista: Godzilla contro Kong: la SEC affronta una feroce battaglia contro la potenza di fuoco legale delle criptovalute
 

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