‘Uptober’ builds strength as Bitcoin held on exchanges falls to 6-year low

Cointelegraph · 2024-10-04T19:37:13.000Z

Bitcoin (BTC) moved to an intraday high of $62,338 on Oct. 4 as stronger-than-expected jobs data for September and bullish onchain metrics added tailwinds to the idea of a rally in quarter 4. BTC/USD daily chart. Source: TradingView Bitcoin’s price action occurred as September’s US nonfarm payrolls print came in at 254,000, significantly higher than the expected 147,000. The unemployment rate slid to 4.1% from 4.2% in September, versus forecasts for 4.2%. As a result, market participants have begun pricing in a whopping 97% possibility of a 25 basis point interest rate cut at the Federal Reserve’s next meeting on Nov. 7 following an aggressive half-point move in September, as per data from CME Group’s FedWatch tool. Another possible driver behind the idea of an “Uptober” and a fourth-quarter rally for Bitcoin is the continued decrease in BTC held on centralized exchanges. Data from CryptoQuant suggests there are over 2.8 million BTC in total on centralized exchanges, the lowest number since November 2018 and 500,000 less than the amount seen in March. Bitcoin balance exchanges. Source: CryptoQuant Bitcoin reserve on exchanges indicates the number of BTC coins held in known exchange wallets. A low balance shows a decreased amount of available liquidity and, in some scenarios, is followed by bullish price movements. The data shows that the balance on exchanges has plunged by 12% in the past six months, while Bitcoin has been stuck in a wide range stretching from $50,000 to $72,000. The drop in balances is relatively similar to that seen between March 2020 and November 2020 before Bitcoin embarked on an extended rally to the 2021 high of $69,000. If history repeats itself, the declining Bitcoin reserve on exchanges could be a precursor to BTC price rising to new record highs. Another possible headwind for Bitcoin as Q4 unfolds is increasing institutional demand through the US-based spot Bitcoin ETFs. Additional data from CryptoQuant reveals that institutional investors went from selling a net 5,000 BTC on Sept. 2 to buying an average of 7,000 BTC by the end of September. This is the highest daily purchase of these investment products since July 21, when net buying was above 9,000 BTC. This demand boosted Bitcoin prices to the current all-time high of $73,835 in Q1, 2024. “If this trend continues, prices may rise further in Q4 2024.” Daily change in total spot Bitcoin ETF holdings. Source: CryptoQuant Before embarking on the much-awaited Q4 rally, crypto analyst Timothy Peterson believes Bitcoin price may first drop to rest the adoption curve at $57,000. Source: Timothy Peterson This article does not contain investment advice or recommendations. Every investment and trading move involves risk, and readers should conduct their own research when making a decision.

Il Bitcoin (BTC) ha raggiunto un massimo intraday di $ 62.338 il 4 ottobre, poiché i dati sull'occupazione di settembre più forti del previsto e le metriche onchain rialziste hanno aggiunto venti favorevoli all'idea di un rally nel quarto trimestre.
Grafico giornaliero BTC/USD. Fonte: TradingView
L'andamento dei prezzi di Bitcoin si è verificato quando la stampa delle buste paga non agricole degli Stati Uniti di settembre è arrivata a 254.000, significativamente più alta delle 147.000 previste. Il tasso di disoccupazione è sceso al 4,1% dal 4,2% di settembre, rispetto alle previsioni del 4,2%.
Di conseguenza, i partecipanti al mercato hanno iniziato a valutare una possibilità sbalorditiva del 97% di un taglio dei tassi di interesse di 25 punti base alla prossima riunione della Federal Reserve del 7 novembre, dopo un’aggressiva mossa di mezzo punto a settembre, secondo i dati dello strumento FedWatch del CME Group.
Un altro possibile fattore alla base dell’idea di un “Uptober” e di un rally nel quarto trimestre per Bitcoin è il continuo calo dei BTC detenuti negli exchange centralizzati.
I dati di CryptoQuant suggeriscono che ci sono oltre 2,8 milioni di BTC in totale sugli exchange centralizzati, il numero più basso da novembre 2018 e 500.000 in meno rispetto alla quantità registrata a marzo.
Scambi di saldo Bitcoin. Fonte: CryptoQuant
La riserva di Bitcoin sugli exchange indica il numero di monete BTC detenute nei wallet degli exchange noti. Un saldo basso mostra una quantità ridotta di liquidità disponibile e, in alcuni scenari, è seguito da movimenti di prezzo rialzisti.
I dati mostrano che il saldo sugli exchange è crollato del 12% negli ultimi sei mesi, mentre Bitcoin è rimasto bloccato in un ampio intervallo che va da $ 50.000 a $ 72.000. Il calo dei saldi è relativamente simile a quello visto tra marzo 2020 e novembre 2020 prima che Bitcoin intraprendesse un rally esteso fino al massimo del 2021 di $ 69.000. Se la storia si ripete, la diminuzione della riserva di Bitcoin sugli exchange potrebbe essere un precursore del prezzo di BTC che sale a nuovi massimi record.
Un altro possibile ostacolo per Bitcoin nel corso del quarto trimestre è l'aumento della domanda istituzionale attraverso gli ETF spot Bitcoin con sede negli Stati Uniti.
Ulteriori dati di CryptoQuant rivelano che gli investitori istituzionali sono passati dalla vendita di 5.000 BTC netti il ​​2 settembre all'acquisto di una media di 7.000 BTC entro la fine di settembre. Si tratta del più alto acquisto giornaliero di questi prodotti di investimento dal 21 luglio, quando l'acquisto netto era superiore a 9.000 BTC. Questa domanda ha fatto salire i prezzi di Bitcoin all'attuale massimo storico di $ 73.835 nel primo trimestre del 2024.
“Se questa tendenza continua, i prezzi potrebbero aumentare ulteriormente nel quarto trimestre del 2024.”
Variazione giornaliera del totale delle partecipazioni spot Bitcoin ETF. Fonte: CryptoQuant
Prima di lanciarsi nell'attesissimo rally del quarto trimestre, l'analista di criptovalute Timothy Peterson ritiene che il prezzo di Bitcoin potrebbe prima scendere per stabilizzare la curva di adozione a $ 57.000.
Fonte: Timothy Peterson
Questo articolo non contiene consigli o raccomandazioni sugli investimenti. Ogni mossa di investimento e trading comporta dei rischi e i lettori dovrebbero condurre le proprie ricerche quando prendono una decisione.

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