US jobs report signals fewer rate cuts, still bullish for BTC: Grayscale

Cointelegraph · 2024-10-04T20:31:45.000Z

The strong United States September jobs report signals a possible slowdown in interest rate cuts but is still bullish for Bitcoin (BTC) as investors warm to riskier assets, Zach Pandl, Grayscale’s head of research, told Cointelegraph. “Conversation about Fed rate cuts and debate about larger government deficits continue alongside solid economic growth, which should be net-positive for investors’ risk appetite and may reintroduce inflation risk in the medium-term,” Pandl said. “Grayscale Research expects Bitcoin to benefit in this risk-positive environment,” he explained. The US economy gained approximately 254,000 jobs in September, far ahead of economists’ expectation of some 140,000 new jobs, according to the US Bureau of Labor Statistics (BLS). Spot BTC prices moved to an intraday high of more than $62,300 on Oct. 4 following the stronger-than-expected jobs data. Futures traders expect a standard 0.25% rate reduction following the Fed’s November policy meeting. Source: CME Group On Sept. 18, the Federal Reserve cut the federal funds rate by 0.5% after a slowdown in inflation and sluggish economic performance in August. In August, the BLS printed job additions of less than 160,000 and annualized inflation rates of less than 3%. Futures market pricing currently reflects expectations of no more than a quarter of a percent interest rate cut at the Fed’s next meeting in November, according to CME FedWatch. Rates are currently targeted at around 4.75%. The bullish jobs report and rate cut expectations are contributing to the idea of an “Uptober,” or a fourth-quarter rally for Bitcoin. Another possible driver is the continued decline in BTC held on centralized exchanges. Data from CryptoQuant suggests there are over 2.8 million BTC in total on centralized exchanges, the lowest number since November 2018 and 500,000 less than the amount seen in March. Crypto markets have largely recovered from a sharp pullback on Aug. 5 that saw the price of BTC plunge by around 18% in a day. Grayscale is the largest crypto asset manager with upward of $20 billion in assets under management across its funds, according to the company. Magazine: Mt Gox not dumping Bitcoin just yet, Hong Kong boots out crypto exchanges: Asia Express

Il forte rapporto sull'occupazione di settembre negli Stati Uniti segnala un possibile rallentamento nei tagli dei tassi di interesse, ma è comunque rialzista per Bitcoin (BTC), poiché gli investitori si stanno avvicinando ad asset più rischiosi, ha detto a Cointelegraph Zach Pandl, responsabile della ricerca di Grayscale.
“Il dibattito sui tagli dei tassi della Fed e sui maggiori deficit governativi continua parallelamente alla solida crescita economica, che dovrebbe essere positiva per la propensione al rischio degli investitori e potrebbe reintrodurre il rischio di inflazione nel medio termine”, ha affermato Pandl.
"Grayscale Research si aspetta che Bitcoin tragga vantaggio da questo ambiente positivo al rischio", ha spiegato.
Secondo l’US Bureau of Labor Statistics (BLS), l’economia statunitense ha guadagnato circa 254.000 posti di lavoro a settembre, ben oltre le aspettative degli economisti di circa 140.000 nuovi posti di lavoro.
Il 4 ottobre, i prezzi spot del BTC hanno raggiunto un massimo giornaliero di oltre 62.300 $, in seguito a dati sull'occupazione migliori del previsto.
I trader di futures si aspettano una riduzione standard del tasso dello 0,25% in seguito alla riunione di politica monetaria della Fed di novembre. Fonte: CME Group
Il 18 settembre, la Federal Reserve ha tagliato il tasso dei fondi federali dello 0,5% dopo un rallentamento dell'inflazione e una debole performance economica in agosto.
Ad agosto, il BLS ha registrato aggiunte di posti di lavoro inferiori a 160.000 e tassi di inflazione annualizzati inferiori al 3%.
I prezzi del mercato dei futures riflettono attualmente le aspettative di un taglio del tasso di interesse non superiore a un quarto di punto percentuale alla prossima riunione della Fed a novembre, secondo CME FedWatch. I tassi sono attualmente mirati a circa il 4,75%.
Il rapporto rialzista sull'occupazione e le aspettative di taglio dei tassi stanno contribuendo all'idea di un "Uptober", ovvero un rally nel quarto trimestre per Bitcoin.
Un altro possibile fattore determinante è il continuo calo dei BTC detenuti negli exchange centralizzati.
I dati di CryptoQuant suggeriscono che ci sono oltre 2,8 milioni di BTC in totale sugli exchange centralizzati, il numero più basso da novembre 2018 e 500.000 in meno rispetto alla quantità registrata a marzo.
I mercati delle criptovalute si sono ampiamente ripresi dal brusco calo del 5 agosto, che ha visto il prezzo del BTC crollare di circa il 18% in un giorno.
Secondo la società, Grayscale è il più grande gestore di criptovalute, con oltre 20 miliardi di dollari di asset in gestione nei suoi fondi.
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