Crypto startup accuses SEC of ‘massive regulatory land grab’

Cointelegraph · 2024-10-04T06:08:27.000Z

Crypto startup Lejilex and the United States Securities and Exchange Commission have filed competing briefs for summary judgment in a Texas federal court, escalating their legal battle over the classification of crypto. Lejilex, part of the Crypto Freedom Alliance of Texas, said in its Oct. 3 brief that it would facilitate crypto transactions, not sell securities, and accused the SEC of overreaching its regulatory power. “The fact that the SEC perceives digital assets to be different is no justification for its massive regulatory land grab.” The Texas-based firm was founded last year and plans to open a crypto exchange by the end of 2024. It is seeking a preemptive ruling that its business won’t violate securities laws. Lejilex stated that the SEC wants to paint asset sales broadly as security transactions and has clung to the notion that nothing should limit this “transformative expansion of its regulatory power.” However, the SEC claims that the lawsuit is an attempt to get the court to rule that cryptocurrencies can never count as securities. The SEC also raised the issue of standing, arguing that Lejilex hasn’t had any agency enforcement action against it. In February, Lejilex asked the court to rule that listing pre-existing tokens will not violate securities laws. “We wish we were launching our business instead of filing a lawsuit, but here we are,” its co-founder Mike Wawszczak told Reuters. In an Oct. 4 X post, Coinbase chief legal officer Paul Grewal commented on the briefs, claiming there are inconsistencies in the SEC’s arguments about “whether a digital-asset transaction is a securities transaction is not determined by the nature of the asset.” “It’s remarkable because they argued the precise opposite to Judge Failla in our case,” he said. The SEC sued Coinbase last year, claiming it sold unregistered securities, which the exchange denies. Source: Paul Grewal “This is our government acting in the name of all of us. Telling one judge one thing while telling another the opposite should not be tolerated. We deserve better,” Grewal said. The SEC has been lambasted this week by Ripple executives and lawyers following its appeal against a 2023 court ruling in the ongoing lawsuit that secondary XRP (XRP) sales did not constitute securities. “Because the SEC is pursuing an anti-crypto agenda, it will now waste more taxpayer money,” said Republican Senate candidate John Deaton in response to the SEC’s planned appeal. Magazine: Anti-aging tycoon Bryan Johnson almost devoted his life to crypto

La startup di criptovalute Lejilex e la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti hanno depositato memorie concorrenti per un giudizio sommario presso una corte federale del Texas, intensificando la loro battaglia legale sulla classificazione delle criptovalute.
Lejilex, che fa parte della Crypto Freedom Alliance del Texas, ha dichiarato nel suo comunicato del 3 ottobre che avrebbe facilitato le transazioni in criptovaluta, non venduto titoli, e ha accusato la SEC di aver abusato del suo potere normativo.
“Il fatto che la SEC percepisca le attività digitali come diverse non giustifica la sua massiccia appropriazione indebita di terreni normativi”.
L'azienda con sede in Texas è stata fondata l'anno scorso e prevede di aprire un exchange di criptovalute entro la fine del 2024. Sta cercando una sentenza preventiva che stabilisca che la sua attività non violerà le leggi sui titoli.
Lejilex ha affermato che la SEC vuole dipingere le vendite di asset in senso lato come transazioni di titoli e si è aggrappata all'idea che nulla dovrebbe limitare questa "espansione trasformativa del suo potere normativo".
Tuttavia, la SEC sostiene che la causa è un tentativo di far sì che il tribunale stabilisca che le criptovalute non possono mai essere considerate titoli.
La SEC ha inoltre sollevato la questione della legittimazione ad agire, sostenendo che Lejilex non ha avuto alcuna azione coercitiva da parte dell'agenzia nei suoi confronti.
A febbraio, Lejilex ha chiesto alla corte di stabilire che quotare token preesistenti non violerà le leggi sui titoli. "Vorremmo lanciare la nostra attività invece di intentare una causa, ma eccoci qui", ha detto a Reuters il suo co-fondatore Mike Wawszczak.
In un post del 4 ottobre X, il responsabile legale di Coinbase Paul Grewal ha commentato le memorie, sostenendo che ci sono incongruenze nelle argomentazioni della SEC sul fatto che "se una transazione di asset digitale sia una transazione di titoli non è determinato dalla natura dell'asset".
"È notevole perché hanno sostenuto esattamente l'opposto del giudice Failla nel nostro caso", ha affermato. La SEC ha fatto causa a Coinbase l'anno scorso, sostenendo che aveva venduto titoli non registrati, cosa che l'exchange nega.
Fonte: Paul Grewal
"Questo è il nostro governo che agisce in nome di tutti noi. Dire una cosa a un giudice mentre si dice il contrario a un altro non dovrebbe essere tollerato. Meritiamo di meglio", ha detto Grewal.
La SEC è stata duramente criticata questa settimana dai dirigenti e dagli avvocati di Ripple in seguito al suo ricorso contro una sentenza del tribunale del 2023 nella causa in corso secondo cui le vendite secondarie di XRP (XRP) non costituivano titoli.
"Poiché la SEC sta perseguendo un programma anti-cripto, ora sprecherà più soldi dei contribuenti", ha affermato il candidato repubblicano al Senato John Deaton in risposta all'appello pianificato dalla SEC.
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