The SEC appeals against the ruling on Ripple

The Cryptonomist · 2024-10-03T09:37:49.000Z

In August, the lawsuit between the SEC and Ripple came to an end. Although the company was fined 125 million dollars, many have interpreted that ruling as a de facto victory for Ripple against the SEC. Now, instead, it turns out that the SEC yesterday filed an appeal against that ruling. #XRPCommunity #SECGov v. #Ripple #XRP BREAKING: The @SECGov has filed a Notice of Appeal of Judge Torres’s Ruling. pic.twitter.com/j8bLIZQ5LT — James K. Filan (@FilanLaw) October 2, 2024 SEC vs. Ripple: the endless lawsuit The main reason why the SEC filed a lawsuit against Ripple four years ago is that the agency overseeing the U.S. securities market claims that Ripple initially sold XRP as an unregistered security, and this is illegal in the USA. In fact, the United States law, like those of many other countries, stipulates that it is possible to offer security to the public only after registration and approval with the appropriate agencies. In the USA, it is the SEC (Securities and Exchange Commission) the agency where it is necessary to register the security before offering them to the public, and Ripple has never requested the registration. In a previous case, a judge had already ruled that XRP, when traded on the secondary market (the exchanges), could not in any way be considered an investment contract (i.e., a security), and the SEC then decided not to appeal against that ruling. Instead, in the case in question, the issue concerns the sale of XRP on the primary market, that is, from its creator (the company Ripple) to the initial investors. In August, to tell the truth, Ripple had not been completely cleared of the accusations, but it had managed to reach an agreement with the judge and the SEC to get away with a fine. The appeal of the SEC However, the agency at a later time evidently decided not to settle for that agreement. And so yesterday he filed an appeal against that sentence. In the document presented yesterday to the Court of Appeals for the Second Circuit, it is stated only that the Securities and Exchange Commission respectfully appeals against the final judgment issued on August 7, 2024. Subsequently, a spokesperson for the SEC merely stated that the agency believes that the district court’s decision in the Ripple matter is in conflict with the securities law, and with decades of Supreme Court precedents. So it actually argues that the court made a mistake in applying the law, and that this would be demonstrated by many similar precedents from past decades. Note that the SEC had requested the judge to impose a penalty of 2 billion dollars on Ripple, while thanks to the agreement with the judge, the penalty imposed was 125 million. It almost seems that the SEC wants nothing more than to start the process from scratch because fundamentally it does not appreciate the judge’s ruling. It should still be remembered that the USA is in the midst of an election campaign for the presidential elections on November 5th, and that the president of the SEC Gary Gensler could play a key role at a propaganda level to seek the consensus of the detractors of cryptocurrencies. Ripple’s response to the SEC’s appeal The first instance judgment of August, until proven otherwise, is final. It was the SEC’s right to appeal in court, and unlike last year in the case against XRP, this time it decided to appeal. However, it is difficult to imagine that in the absence of significant developments, the outcome of the process could be substantially different from the current one. The CEO of Ripple, Brad Garlinghouse, yesterday posted on X his response to the SEC’s decision to appeal. If Gensler and the SEC were rational, they would have moved on from this case long ago. It certainly hasn’t protected investors and instead has damaged the credibility and reputation of the SEC. Somehow, they still haven't gotten the message: they lost on everything that… https://t.co/1hW7xVSL9b — Brad Garlinghouse (@bgarlinghouse) October 2, 2024 He says that if Gensler and the SEC were rational, they would have already dropped this case a long time ago, and he states that their attitude has not protected investors and has damaged the credibility and reputation of the agency itself. According to Garlinghouse the SEC simply does not want to admit that it has lost on everything that matters, in the case against Ripple, and that the bull industry and the state of law have actually already prevailed. Furthermore, it reiterates that the status of XRP as a non-security in the secondary market will not change. According to Ripple’s Chief Legal Officer, Stuart Alderoty, the SEC’s decision to file an appeal is indeed disappointing, but not surprising. Adds: “This does nothing but prolong what is already a total embarrassment for the agency”. In fact, it highlights that the same Second Circuit Court has already rejected the SEC’s hypothesis that Ripple acted recklessly. According to Alderoty, Gensler’s SEC is not merely faithfully enforcing the law, but is engaging in a true war against the crypto sector with lawsuits in court. Conclude by writing: “Coincidence that the executive director of the SEC announced his resignation about an hour earlier?”

Ad agosto si è conclusa la causa tra la SEC e Ripple.
Sebbene alla società sia stata inflitta una multa di 125 milioni di dollari, molti hanno interpretato tale sentenza come una vittoria di fatto di Ripple contro la SEC.
Ora, invece, si scopre che ieri la SEC ha presentato ricorso contro quella sentenza.
#XRPCommunity#SECGovcontro#Ripple#XRP NOTIZIA DELL'ULTIMO MINUTO: @SECGov ha depositato un avviso di ricorso contro la sentenza del giudice Torres. pic.twitter.com/j8bLIZQ5LT
— James K. Filan (@FilanLaw) 2 ottobre 2024
SEC contro Ripple: la causa infinita
Il motivo principale per cui la SEC ha intentato una causa contro Ripple quattro anni fa è che l'agenzia che supervisiona il mercato azionario statunitense sostiene che Ripple inizialmente vendeva XRP come titolo non registrato, e questo è illegale negli Stati Uniti.
Infatti, la legge degli Stati Uniti, come quella di molti altri paesi, stabilisce che è possibile offrire sicurezza al pubblico solo dopo la registrazione e l'approvazione presso le agenzie competenti.
Negli USA è la SEC (Securities and Exchange Commission) l'agenzia presso cui è necessario registrare i titoli prima di offrirli al pubblico, e Ripple non ha mai richiesto la registrazione.
In un caso precedente, un giudice aveva già stabilito che l'XRP, quando scambiato sul mercato secondario (le borse), non poteva in alcun modo essere considerato un contratto di investimento (vale a dire, un titolo), e la SEC ha quindi deciso di non presentare ricorso contro tale sentenza.
Nel caso in questione, invece, la questione riguarda la vendita di XRP sul mercato primario, cioè dal suo creatore (la società Ripple) agli investitori iniziali.
Ad agosto, a dire il vero, Ripple non era stata completamente scagionata dalle accuse, ma era riuscita a raggiungere un accordo con il giudice e la SEC per cavarsela con una multa.
L'appello della SEC
Tuttavia, l'agenzia in un secondo momento evidentemente decise di non accontentarsi di quell'accordo.
E così ieri ha presentato ricorso contro quella sentenza.
Nel documento presentato ieri alla Corte d'Appello del Secondo Circuito, si afferma soltanto che la Securities and Exchange Commission presenta rispettosamente ricorso contro la sentenza definitiva emessa il 7 agosto 2024.
Successivamente, un portavoce della SEC ha semplicemente dichiarato che l’agenzia ritiene che la decisione del tribunale distrettuale nella questione Ripple sia in conflitto con la legge sui titoli e con decenni di precedenti della Corte Suprema.
Quindi in realtà sostiene che la corte ha commesso un errore nell'applicazione della legge, e ciò sarebbe dimostrato da molti precedenti simili dei decenni passati.
Da notare che la SEC aveva chiesto al giudice di imporre una sanzione di 2 miliardi di dollari a Ripple, mentre grazie all'accordo con il giudice la sanzione imposta è stata di 125 milioni.
Sembra quasi che la SEC non voglia altro che ricominciare il processo da zero perché fondamentalmente non apprezza la sentenza del giudice.
Va comunque ricordato che gli USA sono nel pieno della campagna elettorale per le elezioni presidenziali del 5 novembre, e che il presidente della SEC Gary Gensler potrebbe svolgere un ruolo chiave a livello propagandistico per cercare il consenso dei detrattori delle criptovalute.
La risposta di Ripple all’appello della SEC
La sentenza di primo grado di agosto, fino a prova contraria, è definitiva.
Era diritto della SEC fare ricorso in tribunale e, a differenza dell’anno scorso nel caso contro XRP, questa volta ha deciso di fare ricorso.
Tuttavia, è difficile immaginare che in assenza di sviluppi significativi, l'esito del processo possa essere sostanzialmente diverso da quello attuale.
Il CEO di Ripple, Brad Garlinghouse, ha pubblicato ieri su X la sua risposta alla decisione della SEC di presentare ricorso.
Se Gensler e la SEC fossero stati razionali, avrebbero abbandonato questo caso molto tempo fa. Di certo non ha protetto gli investitori e invece ha danneggiato la credibilità e la reputazione della SEC.

In qualche modo, non hanno ancora ricevuto il messaggio: hanno perso tutto ciò che... https://t.co/1hW7xVSL9b
— Brad Garlinghouse (@bgarlinghouse) 2 ottobre 2024
Afferma che se Gensler e la SEC fossero stati razionali, avrebbero già abbandonato il caso molto tempo fa e afferma che il loro atteggiamento non ha protetto gli investitori e ha danneggiato la credibilità e la reputazione dell'agenzia stessa.
Secondo Garlinghouse, la SEC semplicemente non vuole ammettere di aver perso su tutto ciò che conta nel caso contro Ripple e che l'industria rialzista e lo stato di diritto hanno in realtà già prevalso.
Inoltre, ribadisce che lo status di XRP come non-titolo nel mercato secondario non cambierà.
Secondo il Chief Legal Officer di Ripple, Stuart Alderoty, la decisione della SEC di presentare ricorso è effettivamente deludente, ma non sorprendente.
Aggiunge:
“Questo non fa altro che prolungare quella che è già una situazione di totale imbarazzo per l’agenzia”.
Infatti, evidenzia che la stessa Corte del Secondo Circuito ha già respinto l'ipotesi della SEC secondo cui Ripple avrebbe agito in modo sconsiderato. Secondo Alderoty, la SEC di Gensler non sta semplicemente applicando fedelmente la legge, ma sta anche conducendo una vera e propria guerra contro il settore delle criptovalute con azioni legali in tribunale.
Concludi scrivendo:
"È una coincidenza che il direttore esecutivo della SEC abbia annunciato le sue dimissioni circa un'ora prima?"

Scopri di più dal Creator

Ultime notizie