I rialzisti di Ripple hanno gioito dopo che il gestore di fondi crittografici Bitwise Asset Management ha presentato domanda per un fondo negoziato in borsa spot XRP negli Stati Uniti.
"Avete sentito parlare del Fed Put. È come il Trump Call", ha detto Eric Balchunas, analista di Bloomberg Intelligence, in merito allo sviluppo martedì sera su X.
Nei mercati derivati, le opzioni call sono scommesse del tipo "tutto o niente" su un asset che raggiunge un certo prezzo. Se un asset raggiunge il prezzo della call, paga molto.
Le aziende che decidono di presentare domanda di approvazione per gli ETF crittografici, che si tratti di XRP, Solana o di qualsiasi altro, sono di fatto scommesse sulla vittoria di Donald Trump alle presidenziali, ha affermato Balchunas.
Questo perché una vittoria di Trump garantirebbe l’uscita di scena del presidente della Securities and Exchange Commission, anti-cripto, Gary Gensler.
Durante una conferenza sulla Bitcoin tenutasi a luglio, Trump ha promesso di licenziare Gensler se avesse vinto le elezioni.
Se Gensler se ne va, "tutto è possibile", ha detto Balchunas.
Ma se vincesse la vicepresidente Kamala Harris, probabilmente i nuovi ETF sulle criptovalute non verrebbero approvati.
"La 'chiamata' scade senza valore", ha affermato.
XRP è una criptovaluta sviluppata, emessa e parzialmente gestita dalla società statunitense Ripple Labs. La criptovaluta è ancorata per facilitare transazioni transfrontaliere più rapide e viene spesso elencata come un concorrente emergente del sistema Swift.
Bitwise è l'unico gestore patrimoniale ad aver presentato domanda per un ETF per XRP.
Ma non è la prima volta che un'azienda presenta una richiesta per un ETF crittografico che vada oltre Bitcoin ed Ethereum.
A giugno, il gestore patrimoniale VanEck ha presentato alla SEC una richiesta per un ETF spot su Solana.
Nonostante la SEC abbia respinto la domanda associata 19b-4 di VanEck ad agosto, Matthew Sigel, responsabile della ricerca sulle risorse digitali dell'azienda, ha affermato che la domanda "rimane in gioco".
"Fai ticchettare il tempo"
Dal 2020, Ripple sta contrastando le affermazioni della SEC secondo cui avrebbe raccolto 1,3 miliardi di dollari vendendo XRP come titolo non registrato.
Una sentenza del 2023 ha stabilito che XRP non è un titolo quando viene scambiato su borse pubbliche, ma le vendite istituzionali hanno violato le leggi sui titoli promettendo profitti basati sugli sforzi di Ripple, rendendoli contratti di investimento ai sensi della legge statunitense.
Negli Stati Uniti, i titoli devono essere registrati per garantire agli investitori la piena trasparenza e tutela legale, presumibilmente aggirati da Ripple.
Ad agosto il caso si è concluso con l'ordinanza a Ripple di pagare una multa di 125 milioni di dollari.
Sebbene il giudice che presiede il caso abbia stabilito che le vendite secondarie di XRP sugli exchange di criptovalute non fossero offerte di titoli, ciò potrebbe non avere importanza per la domanda di ETF XRP di Bitwise.
"Non si tratta di sapere se la SEC ritiene che XRP sia un titolo o meno", ha detto a DL News Katalin Tischhauser, responsabile della ricerca sugli investimenti presso la banca crittografica Sygnum. "La posizione della SEC deve cambiare su ciò che considera un mercato accettabile e sorvegliabile".
La SEC ha già sostenuto in precedenza che nessun ETF spot sulle criptovalute potrà essere quotato sulle borse statunitensi finché non ci sarà un mercato dei futures altamente correlato e regolamentato per l'asset corrispondente.
Un mercato del genere, ha affermato Tischhauser, esiste solo per Bitcoin ed Ethereum e per nessun'altra criptovaluta.
Bitcoin ed Ethereum sono le uniche criptovalute con mercati futures regolamentati sul Chicago Mercantile Exchange.
Tischhauser ha affermato che la richiesta di ETF XRP di Bitwise è stata probabilmente fatta per "far scorrere il tempo" nella speranza che ci sarà un cambiamento nella posizione della SEC dopo le elezioni.
Inevitabile?
La presentazione di Bitwise arriva dopo che il CEO di Ripple Labs Brad Garlinghouse ha dichiarato, dopo l'approvazione degli ETF di Ethereum all'inizio di quest'anno, che gli ETF per XRP e altre criptovalute erano "inevitabili".
"Le persone non vogliono essere esposte solo a una merce", ha affermato Garlinghouse su Fox Business News in quel momento.
Ma non è chiaro se ci sia una domanda sufficiente a giustificare un ETF XRP.
Gli ETF spot su Bitcoin lanciati a gennaio hanno superato le aspettative, attirando circa 18 miliardi di dollari di nuovo capitale.
Tuttavia, gli ETF Ethereum più recenti hanno avuto performance inferiori alle aspettative, registrando deflussi per 572 milioni di dollari dal loro lancio a luglio.
Il gestore di investimenti Grayscale’s XRP Trust ha appena 1,5 milioni di dollari di asset in gestione, rispetto agli oltre 73 milioni di dollari del suo Solana Trust.
Da quando la SEC ha avviato la causa contro Ripple Labs, XRP è sceso dal secondo al settimo posto tra le criptovalute più importanti.
Tim Craig è il corrispondente DeFi di DL News con sede a Edimburgo. Contattateci con suggerimenti a tim@dlnews.com.
