Nel settore delle criptovalute, le teorie cospirative e le voci di truffe sono piuttosto diffuse, ma a volte i trader al dettaglio che ricavano la maggior parte dei loro input dai social media semplicemente non hanno una conoscenza di base del mercato.
Di recente, alcuni autorevoli analisti del mercato delle criptovalute hanno identificato un cosiddetto "manipolatore di Binance", un'entità che è stata estremamente attiva nel trading di future su Bitcoin (BTC). Si sostiene che questa entità sia una delle ragioni principali dietro il rifiuto di Bitcoin a $ 66.000 e il successivo nuovo test odierno del livello di supporto di $ 63.500.
Sebbene vi siano prove innegabili dell'esistenza di grandi offerte e scambi, diverse ipotesi non dimostrate e presupposti errati contribuiscono a far credere che questa entità abbia tentato di fatto di abbassare il prezzo di Bitcoin.
Fonte: ThinkingBitmex
Anche se si suppone che la stessa entità abbia piazzato più grandi offerte sul libro degli ordini dei future su Bitcoin, è impossibile sapere se altri account sono stati utilizzati per l'acquisto.
Arbitraggio e copertura spiegano i grandi ordini futures Bitcoin
È molto comune che i grandi tavoli di negoziazione abbiano veicoli di investimento separati per l'arbitraggio e la detenzione a lungo termine, il che non è illegale e non è insolito nemmeno per i gestori patrimoniali tradizionali e gli hedge fund.
Pertanto, si potrebbero usare grandi offerte apparenti, note come spoofing, per generare paura, incertezza e dubbio, mentre si acquistano contemporaneamente quei contratti di nascosto. In sostanza, sembra che l'investitore sia un grande venditore, quando in realtà questa entità è un acquirente netto di contratti derivati, una teoria supportata dall'aumento dell'interesse aperto di Binance.
Un'altra fonte di dati contrastanti proviene dal lato degli acquisti, poiché gli analisti del portafoglio ordini hanno osservato che le entità hanno aggiunto oltre 4.000 BTC di offerte sui future Bitcoin dopo che era stato violato il livello di supporto di 64.500 $.
Fonte: SalsaTekila
Pertanto, questi dati descrivono uno scenario in cui grandi entità di dimensioni apparentemente simili stavano lottando per la manipolazione, ma il prezzo del Bitcoin è sceso perché gli investitori erano già spinti a prendere profitti, poiché i futures S&P 500 indicavano una correzione e il flusso di notizie era orientato verso il lato ribassista. Le principali pubblicazioni economiche hanno evidenziato la stagnazione della crescita globale e le tensioni in Medio Oriente.
La strategia TWAP contraddice l’intento del “manipolatore di Binance”
Il colpo di grazia alla teoria del "manipolatore di Binance" arriva da un altro post di ChimpZoo, in cui si sostiene che la stessa entità ha rinunciato a piazzare grandi offerte e ha proceduto a vendere future su Bitcoin eseguendo ordini di mercato a intervalli di tempo specifici.
Fonte: ThinkingBitmex
TWAP, o prezzo medio ponderato nel tempo, è una strategia preferita tra i trader istituzionali, tra cui gli arbitrage desk e i market maker. Disperdendo un ordine di grandi dimensioni in piccole clip eseguite a intervalli regolari, il trader mira a minimizzare l'impatto sul prezzo. Questo è l'opposto della manipolazione; pertanto, non avrebbe senso se l'obiettivo primario dell'entità fosse quello di abbassare il prezzo di Bitcoin.
Le negoziazioni di arbitraggio, ad esempio, cercano di catturare le discrepanze tra i mercati, che siano tra diversi exchange o prodotti. Se all'entità venissero offerti grandi spot BTC over-the-counter (OTC) o exchange-traded funds (ETF) a un prezzo scontato, avrebbe senso piazzare grandi offerte su contratti futures Bitcoin come strategia di copertura.
Il compito dell'arbitrage desk è bilanciare il rischio utilizzando i mercati dei derivati, vendendo infine la posizione del mercato spot e riacquistando la posizione short (ribassista) sui future BTC. Esempi simili si possono trovare nei mercati delle opzioni, dove un market maker potrebbe testare il mercato piazzando grandi ordini di vendita sui future prima di chiudere un trade che si tradurrebbe in un'esposizione al rialzo dei prezzi.
In definitiva, potremmo non scoprire mai le vere intenzioni dietro queste entità, né se lo stesso gruppo fosse dietro i muri di acquisto e vendita o se stesse semplicemente usando i futures solo come copertura per altri strumenti finanziari. Mentre la teoria del "manipolatore di Binance" non può essere completamente scartata, tutti i dati disponibili indicano un gioco leale e una normale attività di mercato.
Questo articolo ha scopo informativo generale e non intende essere e non deve essere considerato come consulenza legale o di investimento. I punti di vista, i pensieri e le opinioni qui espressi sono esclusivamente dell'autore e non riflettono o rappresentano necessariamente i punti di vista e le opinioni di Cointelegraph.
