Nelle contrattazioni europee di venerdì, l'oro spot è aumentato di 7 dollari nel breve termine, toccando i 2.609 dollari l'oncia, continuando a stabilire un nuovo massimo storico.

Gli analisti affermano che le aspettative del mercato per rapidi tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve sono il principale motore del forte aumento dei prezzi dell'oro quest'anno. I minori costi di finanziamento aumentano l’attrattiva degli asset non redditizi come l’oro e potrebbero anche svalutare i lingotti in termini di dollari.

Anche la forte domanda di gioielli e lingotti d’oro, nonché gli acquisti di oro da parte delle banche centrali, hanno contribuito a sostenere i prezzi dell’oro.

Lo scorso anno l'India ha rappresentato circa un terzo della domanda globale di gioielli in oro ed è diventata il secondo mercato più grande al mondo per lingotti e monete d'oro, secondo il gruppo industriale World Gold Council. L’impennata della domanda dei consumatori indiani di gioielli e lingotti d’oro a seguito dei recenti tagli tariffari ha contribuito a spingere i prezzi globali dell’oro verso una serie di nuovi massimi.

Secondo i dati governativi diffusi martedì, le importazioni di oro dell'India hanno raggiunto la cifra record di 10,06 miliardi di dollari nel mese di agosto. Le stime preliminari della società di consulenza Metals Focus suggeriscono che ciò significherebbe circa 131 tonnellate di importazioni di oro, il sesto totale più alto della storia in termini di volume.

Gli alti prezzi dell'oro – che sono aumentati del 25% dall'inizio dell'anno – hanno tradizionalmente inibito gli acquirenti sensibili al prezzo in Asia, portando ad una riduzione della domanda di gioielli in oro in India. Ma alla fine di luglio il governo indiano ha abbassato le tasse sulle importazioni di oro di 9 punti percentuali, innescando una nuova ondata di domanda da parte del secondo maggiore acquirente di oro al mondo.

Philip Newman, amministratore delegato della Metals Focus con sede a Londra, ha dichiarato: "L'impatto dei tagli fiscali è senza precedenti e incredibile, e sta davvero coinvolgendo i consumatori".

La riduzione delle tariffe è una buona notizia per le gioiellerie indiane come MK Jewels nell'esclusivo sobborgo di Bandra West a Mumbai, dove "la domanda è molto buona", ha affermato il direttore del negozio Ram Raimalani.

In un pomeriggio recente, i clienti hanno riempito il negozio, scegliendo collane e braccialetti, e Raimalani si aspetta che le vendite annuali aumentino fino al 40% durante la stagione dei festival e dei matrimoni che dura da settembre a febbraio.

Raimalani ha elogiato il governo indiano e "Modiji", un titolo onorifico conferito al primo ministro indiano Narendra Modi per aver ridotto le tariffe sull'oro.

Tuttavia, Harshal Barot, consulente di ricerca senior presso Metals Focus, ha affermato che la domanda significa che i prezzi dell’oro nazionali in India stanno rapidamente tornando ai livelli al lordo delle imposte.

"Il beneficio dei tagli fiscali è sostanzialmente scomparso e ora che i prezzi stanno nuovamente aumentando, vedremo se i consumatori continueranno ad acquistare come prima", ha detto Barot.

Gli acquisti di gioielli erano in calo prima dei tagli tariffari, con la domanda in India che ha raggiunto il livello più basso dal 2020 nella prima metà del 2024, secondo il World Gold Council.

Anche la banca centrale indiana è impegnata in una corsa agli acquisti di oro, aggiungendo 42 tonnellate alle sue riserve nei primi sette mesi di quest’anno, quasi più del doppio dei suoi acquisti per l’intero 2023.

Una fonte che ha familiarità con il pensiero della RBI ha affermato che gli acquisti di oro sono una parte "di routine" della gestione delle riserve valutarie e della stabilità valutaria.

In Cina, il più grande acquirente mondiale di oro fisico, i prezzi elevati dell’oro significano meno vendite di gioielli, ma le vendite di lingotti e monete d’oro sono in aumento, con vendite nel secondo trimestre in aumento del 62% rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso.

"Osserviamo una forte correlazione positiva tra la domanda di investimenti in oro e i prezzi dell'oro", ha affermato il World Gold Council della Cina.

Tutto ciò aiuta a sostenere i mercati fisici e a mitigare l’impatto erosivo che i prezzi elevati possono avere sulla domanda.

"Ciò fornisce una base stabile per la domanda. In alcune parti dell'Asia, l'oro viene facilmente convertito in valuta", ha affermato Paul Wong, stratega di mercato presso Sprott Asset Management, aggiungendo che ciò rende l'oro una scelta popolare per il risparmio.

Anche la domanda da parte degli investitori occidentali ha avuto un ruolo importante nel prezzo dell’oro, con afflussi netti verso fondi negoziati in borsa garantiti dall’oro che hanno raggiunto i 7,6 miliardi di dollari negli ultimi quattro mesi.

Dopo aver toccato un nuovo massimo mercoledì, gli analisti hanno avvertito che i prezzi dell’oro potrebbero essere diretti verso un pullback.

Adrian Ash, direttore della ricerca presso BullionVault, una piattaforma online per il commercio dell'oro, ha dichiarato: "Quando si prevede un periodo così lungo di attesa per un taglio dei tassi, c'è molto spazio per la delusione. Penso che i metalli preziosi, come altri asset, avere spazio per una correzione."

Indipendentemente dal fatto che i prezzi dell’oro si ritirino dai massimi storici, Raimalani di MK Jewels ritiene che la domanda di gioielli in India probabilmente rimarrà forte durante la prossima stagione dei matrimoni.

Ha detto che l'impennata dei prezzi dell'oro non ha impedito ai suoi clienti di acquistare. "Per gli indiani, sono più felici quando i prezzi salgono perché hanno già molto oro. È come un investimento".

Articolo inoltrato da: Golden Ten Data