Venerdì (20 settembre), la Banca del Giappone ha annunciato una pausa negli aumenti dei tassi di interesse e ha mantenuto il tasso di riferimento invariato allo 0,25%, in linea con le aspettative del mercato. La Banca del Giappone ha votato all'unanimità a favore dell'adozione della risoluzione sui tassi di interesse. La banca ha migliorato la sua valutazione della spesa dei consumatori, il principale motore della crescita economica, e ha sottolineato la necessità di monitorare i mercati finanziari.

Dopo l’annuncio della risoluzione, il dollaro USA nei confronti dello yen si è apprezzato a breve termine di circa 30 punti, per poi crollare. L'indice Nikkei 225 è rimasto poco variato, in rialzo del 2,1% circa.

La Banca del Giappone ha affermato in un comunicato che le aspettative di inflazione sono aumentate modestamente e che si prevede che l'inflazione sarà sostanzialmente coerente con l'obiettivo di prezzo della Banca del Giappone nel nostro periodo di previsione triennale, ovvero fino alla seconda metà dell'anno fiscale 2026. I consumi mostrano una moderata tendenza al rialzo, l’economia giapponese si sta riprendendo moderatamente e, nonostante alcune debolezze, l’economia potrebbe raggiungere una crescita superiore al potenziale.

La Banca del Giappone ha affermato che l'impatto delle fluttuazioni dei cambi sui prezzi è stato maggiore rispetto al passato e che deve essere vigile sull'impatto delle fluttuazioni del mercato finanziario e del mercato dei cambi sull'economia e sui prezzi giapponesi.

Il governatore della Banca del Giappone Kazuo Ueda terrà una conferenza stampa alle 14:30, ora di Pechino, per spiegare la decisione di cui sopra. Dall’inizio di quest’anno, la Banca del Giappone ha posto fine a marzo alla politica dei tassi di interesse negativi attuata nel 2016 e ha aumentato i tassi di interesse per la prima volta dal 2006. Poi, il 31 luglio, ha inaspettatamente aumentato il tasso di interesse ufficiale allo 0,25%.

Il mercato generalmente credeva che la Banca del Giappone questa volta avrebbe mantenuto i tassi di interesse invariati, quindi l’attenzione deve essere concentrata sulla conferenza stampa. Se il governatore della Banca del Giappone Kazuo Ueda inviasse un segnale aggressivo, ciò potrebbe aumentare la domanda di yen. Tuttavia, per ora, secondo le statistiche del mercato dei tassi di interesse, la possibilità che la Banca del Giappone aumenti i tassi di interesse in ottobre e dicembre è rispettivamente del 44% e del 57%, e l’incertezza è ancora elevata.

Alvin T. Tan, responsabile della strategia valutaria asiatica presso la Royal Bank of Canada (RBC Capital Markets), ha affermato in una e-mail che i dati CPI del Giappone di agosto rilasciati in precedenza hanno mostrato che la recente tendenza è stata "abbastanza attiva". Tan ha affermato che ciò potrebbe mantenere la Banca del Giappone sulla buona strada per normalizzare la sua politica. Inoltre, la Banca del Giappone potrebbe voler continuare ad aumentare i tassi di interesse man mano che la propensione al rischio si riprende ulteriormente.

La Bank of America ha affermato che lo yen potrebbe apprezzarsi se Kazuo Ueda segnalerà futuri aumenti dei tassi di interesse nella riunione di venerdì, ma solo temporaneamente. Gli analisti della Bank of America hanno affermato in un rapporto che la Banca del Giappone potrebbe mantenere i tassi di interesse invariati ma è ancora sulla buona strada per normalizzare la politica. Kazuo Ueda potrebbe suggerire in una conferenza stampa che aumenterà i tassi di interesse in futuro per sostenere lo yen. "Riteniamo che la svendita dell'USD/JPY sia stata eccessiva e ci aspettiamo che l'USD/JPY rimbalzi a 150 nel quarto trimestre del 2024."

Masahiro Ichikawa, stratega presso Sumitomo Mitsui DS Asset Management Co., ha affermato che se Kazuo Ueda avesse affermato nella conferenza stampa dopo la decisione sul tasso di interesse di venerdì che l'economia e i prezzi sono sulla buona strada, ma che la banca centrale deve prestare molta attenzione al mercato, questo potrebbe essere dicembre o un segnale per aumentare i tassi di interesse a gennaio del prossimo anno. Ichikawa ha affermato che è improbabile che la Banca del Giappone alzi i tassi di interesse in ottobre, data la debolezza del mercato azionario giapponese e l'apprezzamento dello yen.

Dei 36 economisti intervistati dal Japan Economic Research Center, 19 si aspettavano che la Banca del Giappone aumentasse nuovamente i tassi di interesse a dicembre. In vista dell'incontro della Banca del Giappone del 18 e 19 dicembre, la banca si concentrerà sugli indicatori chiave per giudicare se l'economia è sulla buona strada, compresi i sondaggi Tankan della Banca del Giappone di settembre e dicembre, i dati sul PIL del terzo trimestre e l'attuale trimestre del 2019. profitti aziendali.

Articolo inoltrato da: Golden Ten Data