黄金和标准普尔 500 指数等传统资产均创下历史新高。相比之下，比特币 (BTC) 却脱钩，继续其近六个月来的低迷表现。

因此，投资者开始质疑，与传统资产相比，加密货币是否仍可作为对冲通胀的工具？其作为避险资产的地位是否仍然完好？

比特币落后于黄金和其他货币

比特币的价格为 58050美元，较 3 月份的历史高点下跌了 21%。另一方面，黄金最近创下了历史新高，价值为 2,564 美元。著名的标准普尔 500 指数也创下了历史新高，突破了 5650 美元，而白银也即将创下历史新高。

这一激增归因于本周早些时候发布的美国 CPI 报告。同时， BTC与这些传统资产之间的差距与加密货币在 2021 年 5 月经历的情况类似。

在此期间，比特币的价格下跌了 36%。目前的情况也与 2021 年 11 月的表现相似，当时比特币达到了上一轮牛市的顶峰。

针对此事，投资者似乎倾向于风险较低的资产。

比特币和黄金之间存在负相关关系，即黄金价格上涨而比特币价格下跌，这通常预示着一种规避风险的环境，投资者更青睐黄金等传统避险资产，而不是比特币等投机性资产。

除非新资本进入市场，否则BTC价格将面临危险

365 天市值与实际价值 (MVRV) 比率。该比率显示比特币价格与实际价格（即每个持币者购买加密货币的平均价格）的差距或接近程度。

MVRV 比率值高表示估值过高。相反，MVRV 比率值低则表示估值过低。

比特币的 365 天 MVRV 比率不到 1%，这表明加密货币可能受到看跌力量的影响。如下图所示，一旦BTC跌至负值区域，就很难恢复上行。

因此，如果该比率最终跌破绿色区域，比特币的价格可能会跌破50000美元。

所以目前降息带来的放水对于币圈是尤为重要。

此外，长期持有者（LTH）的支出输出利润率（SOPR）自 7 月以来一直在下降。LTH-SOPR 的增加表明持有者以更高的利润出售，这使得BTC更容易吸引新的需求。

持续的下跌反过来又表明长期持有者正在以较低的利润出售。这可能使比特币难以产生推动价格上涨所需的更高需求。

然而，如果传统资产的利润流入BTC和其他加密货币，比特币可能开始攀升至历史最高水平。

目前，比特币正经历一波日益增长的积极情绪，这与黄金和其他资产最近取得的里程碑式增长息息相关。根据 BTC可能需要相当程度的怀疑才能强势推动其创下历史新高。

当人们再次开始表达怀疑时，对行情彻底失望时，BTC将真正开始测试其3月份的历史最高市值。