• È probabile che i dati di martedì sul settore manifatturiero statunitense continuino a mostrare una contrazione, segnalando debolezza nell'indice del dollaro e forza nel bitcoin.

  • I trader dovrebbero fare attenzione a un possibile timore di crescita degli asset rischiosi, come quello di agosto.

  • Secondo ING, i dati sull'occupazione negli Stati Uniti di venerdì potrebbero prolungare la debolezza del dollaro.

Bitcoin {{BTC}}, la principale criptovaluta per valore di mercato, è scesa di oltre il 10% nei sette giorni fino al 1° settembre, invertendo il rimbalzo dei prezzi della settimana precedente, mentre il calo dell'indice del dollaro si è arrestato.

La serie di dati economici statunitensi attesi questa settimana determinerà probabilmente se il dollaro riprenderà il trend di indebolimento durato due mesi, offrendo un vento favorevole per gli asset rischiosi, tra cui le criptovalute.

Le pubblicazioni economiche iniziano martedì con l'indice PMI (Manifacturing Purchasing Managers' Index) dell'Institute of Supply Management (ISM) per agosto. Secondo ForexLive, il consenso è che l'indice salirà a 47,5 da 46,8 di luglio, che ha segnalato la contrazione più netta dell'attività manifatturiera da novembre 2023.

Una lettura debole rafforzerà la tesi per cui la Federal Reserve taglierà i tassi di interesse, facendo scendere il dollaro e aumentando la domanda di asset più rischiosi. I mercati dei tassi di interesse stanno già valutando una probabilità del 70% di un taglio di 25 punti base e una probabilità del 30% di un taglio di 50 punti base a settembre, secondo lo strumento FedWatch di CME.

"I tagli dei tassi sono positivi per BTC, poiché è particolarmente sensibile alle condizioni di liquidità monetaria (considerato un asset rischioso, senza flussi di cassa o margini che potrebbero essere colpiti in caso di rallentamento)", ha affermato Noelle Acheson, autrice della popolare newsletter Crypto Is Macro Now, nell'edizione della scorsa settimana.

"Un dollaro USA più debole è positivo per BTC, poiché tende a incrementare la liquidità monetaria abbassando il costo del capitale. Inoltre, le aspettative di una continua debolezza del dollaro evidenziano l'utilità di una copertura del dollaro e dovrebbero incrementare il potere di spesa (e l'interesse di copertura) in altre giurisdizioni. E il dollaro è il denominatore della coppia più quotata (BTC/USD)", ha scritto Acheson.

Detto questo, l'ISM PMI di luglio, più debole del previsto, pubblicato il 1° agosto, ha scatenato timori di recessione, pesando sugli asset rischiosi anche se il dollaro è sceso. Quel giorno, BTC è sceso del 3,7% a $ 62.300. I trader, quindi, dovrebbero stare attenti a uno "spavento di crescita" se il PMI dovesse rivelarsi peggiore del previsto.

"Si tratta di un parametro chiave, poiché l'ultima volta gli asset rischiosi hanno registrato un forte calo", ha affermato Markus Thielen, fondatore di 10x Research, in una nota di anteprima settimanale.

Buste paga non agricole in scadenza venerdì

La nota di anteprima settimanale dell'analista di ForexLive Giuseppe Dellamotta ha riecheggiato il sentimento. "Il principale colpevole potrebbe essere stato il sottoindice dell'occupazione che è sceso a un nuovo minimo di 4 anni prima del rapporto NFP, che alla fine ha innescato un'altra ondata di vendite [di attività rischiose] poiché è risultato più debole del previsto in generale", ha detto Dellamotta, riferendosi alla pubblicazione delle buste paga non agricole degli Stati Uniti.

Più avanti questa settimana, l'attenzione si sposterà sui dati JOLTS sulle posizioni lavorative aperte, previsti per mercoledì, sui dati PMI dei servizi ISM, ADP e sulle richieste settimanali di disoccupazione giovedì e sull'evento principale della settimana: il rapporto sulle buste paga non agricole (NFP) di agosto, previsto per venerdì.

"Se il consenso sul rapporto sull'occupazione di venerdì è corretto (165.000 nuovi posti di lavoro e un calo del tasso di disoccupazione al 4,2%), allora i prezzi di mercato si consolideranno con un taglio di soli 25 punti base all'inizio del ciclo di allentamento della Fed il 18 settembre", hanno affermato gli analisti di ING nella nota mattutina di lunedì.

Tuttavia, secondo gli economisti statunitensi di ING, le buste paga potrebbero registrare un aumento di appena 125.000 unità e un aumento del tasso di disoccupazione al 4,4%, con conseguente ulteriore calo del dollaro statunitense.

Dal punto di vista dell'analisi tecnica, BTC è sulla difensiva in vista della pubblicazione dei dati chiave, con indicatori come l'istogramma MACD che indicano un rafforzamento della tendenza al ribasso.

"Gli indicatori tecnici suggeriscono che lo slancio ribassista potrebbe persistere", ha affermato Valentin Fournier, analista presso la società di ricerca BRN, in un'e-mail. "Il MACD sta mostrando uno slancio sempre più negativo, mentre l'RSI è a un livello neutro. La banda inferiore delle bande di Bollinger rimane intorno ai $ 56.000, indicando potenziali ulteriori cali verso questo livello".