La prossima settimana, nuovi dati sull'inflazione statunitense dovrebbero scendere, e tutti ne sono entusiasti. Perché? Perché potrebbe essere l'ultima spinta di cui la Federal Reserve ha bisogno per prendere in considerazione il taglio dei tassi di interesse. Gli economisti ci scommettono.
Ora, analizziamo cosa sta realmente accadendo. La misura di riferimento della Fed per l'inflazione, l'indice dei prezzi delle spese per consumi personali (esclusi i volatili settori alimentare ed energetico), dovrebbe aumentare solo dello 0,2% a luglio. È il secondo mese consecutivo in cui assistiamo a questo piccolo rialzo.
Se si guarda al tasso annualizzato trimestrale per l'inflazione di fondo, si prevede che scenderà al 2,1%. Non proprio al punto ottimale della Fed del 2%, ma dannatamente vicino. Abbastanza vicino che alcune persone stanno già prendendo in considerazione quei tagli dei tassi.
Il prossimo rapporto non riguarda solo l'inflazione, però. C'è anche un riflettore sulla spesa dei consumatori, che dovrebbe aumentare dello 0,5% a luglio. Potrebbe non sembrare molto, ma in realtà è il guadagno più forte in quattro mesi.
Perché è importante? Beh, se le persone continuano a strisciare le loro carte di credito e a spendere contanti, significa che l'economia non sta ancora crollando. E questo è importante per la Fed.
Hanno bisogno che la spesa dei consumatori resti solida per far sì che l’economia continui a crescere, soprattutto quando stanno cercando di riportare l’inflazione al loro obiettivo del 2% senza far crollare l’economia.
Il presidente della Fed Jerome Powell, intervenendo al simposio di Jackson Hole, ha affermato che potrebbe essere giunto il momento di modificare la politica. Con le sue stesse parole, ha "acquisito fiducia" nel fatto che l'inflazione si stia dirigendo nella giusta direzione.
Ora, c'è un punto di svolta verso la considerazione dei rischi nel mercato del lavoro. Il doppio mandato della Fed è inflazione e occupazione, ricordate? Con l'inflazione in calo, il mercato del lavoro sta ora ricevendo più attenzione.
Quindi, cosa c'è in serbo per la Fed? Powell ci ha dato un'occhiata in anteprima a Jackson Hole. Ha due obiettivi principali: impedire che l'economia statunitense affondi e capire cosa è andato storto negli ultimi anni. Sembra un compito arduo, vero?
Ma la Fed si sta già preparando per la sua prima revisione formale da quando l’impennata dell’inflazione causata dalla pandemia l’ha colta di sorpresa.
Powell è stato schietto, ammettendo che "i limiti della nostra conoscenza" erano in piena mostra durante la pandemia. Ha sottolineato la necessità di umiltà e la volontà di imparare dagli errori passati.