Secondo il rapporto, le normative sulle stablecoin rappresentano una minaccia per il predominio di Tether.
Per conformarsi al MiCA, Tether potrebbe dover modificare la propria strategia di gestione delle riserve.
La banca ha affermato che le nuove normative potrebbero aumentare la pressione su Tether affinché fornisca informazioni più dettagliate.
Secondo quanto affermato da JPMorgan (JPM) in un rapporto di ricerca pubblicato mercoledì, l'aumento della regolamentazione potrebbe rappresentare una sfida notevole per Tether, l'emittente della più grande stablecoin, USDT, che ha dominato il mercato delle criptovalute negli ultimi anni.
Una stablecoin è un tipo di criptovaluta che di solito è agganciata al dollaro statunitense, sebbene vengano utilizzate anche altre valute e asset come l'oro. USDT ha una capitalizzazione di mercato di circa 117 miliardi di $, più di tre volte quella del suo più vicino concorrente, USDC di Circle.
JPMorgan sottolinea che la legislazione europea sui mercati delle criptovalute (MiCA) impone che il 60% delle riserve di stablecoin debba essere detenuto presso banche europee.
"Data la composizione delle riserve di Tether, il rispetto dei rigorosi requisiti del MiCA potrebbe richiedere cambiamenti significativi nella sua strategia di gestione delle riserve", hanno scritto gli analisti guidati da Nikolaos Panigirtzoglou.
L'emittente della stablecoin è stato in precedenza sottoposto a controllo normativo a causa della mancanza di trasparenza sulla composizione delle sue riserve, ha affermato la banca, aggiungendo che "le nuove normative intensificherebbero la pressione su Tether affinché fornisca informative e audit più dettagliati".
Secondo il rapporto, la mancata osservanza di queste nuove regole potrebbe mettere a repentaglio la posizione dominante di Tether nel mercato delle stablecoin.
La banca ha osservato che la legislazione sulle stablecoin è ancora in sospeso negli Stati Uniti, ma quando saranno finalmente introdotte, molto probabilmente nel 2025, si prevede che la loro adozione aumenterà, rendendo la criptovaluta più diffusa.
"Le stablecoin conformi agli standard statunitensi potrebbero trarne vantaggio, mentre quelle non conformi verrebbero messe in discussione, portando potenzialmente a un consolidamento del settore", si legge nel rapporto.
Tether non aveva risposto alla nostra e-mail in cui si chiedeva un commento prima che questa storia fosse pubblicata.
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