Punti principali
Gli utenti incontrano due prezzi diversi quando fanno trading su Binance Futures: Last Price e Mark Price.
Last Price è l'ultimo prezzo commerciale di un contratto e Mark Price è il valore equo stimato di un contratto.
Per evitare liquidazioni inutili in un mercato volatile e prevenire la manipolazione dei prezzi, Binance Futures utilizza Mark Price come riferimento durante la liquidazione.
I contratti futures consentono ai trader di ottenere esposizione alle criptovalute senza la necessità di possedere l’asset sottostante. Il prezzo di un contratto future dipende dal prezzo spot dell’attività sottostante. Il prezzo spot si riferisce all'attuale prezzo di mercato della criptovaluta al quale può essere acquistata o venduta per un regolamento immediato.
In condizioni ideali, il prezzo di un contratto futures (ultimo prezzo) segue il prezzo spot dell'attività sottostante. Tuttavia, non è sempre così, poiché i contratti future hanno le proprie dinamiche di domanda e offerta, che spesso portano a differenze nei prezzi di questi contratti e delle attività sottostanti.
Questo è il motivo per cui potresti esserti imbattuto in due prezzi diversi quando fai trading su Binance Futures: Last Price e Mark Price.
Cos'è l'Ultimo Prezzo?
L'ultimo prezzo si riferisce all'ultimo prezzo commerciale del contratto future. In altre parole, l'ultima operazione di un particolare contratto definisce il suo Ultimo Prezzo.
Un contratto perpetuo, come BTCBUSD, deriva il suo valore dall'asset sottostante, che, in questo caso, è bitcoin. Questi contratti hanno i propri volumi di domanda e offerta poiché i trader li acquistano e vendono costantemente su Binance Futures. Ciò potrebbe creare un prezzo unico per il contratto BTCBUSD, che potrebbe essere diverso dal prezzo spot di BTC.
Pertanto, l'ultimo prezzo di un contratto future potrebbe discostarsi gradualmente dal prezzo effettivo dell'attività sottostante negoziata sul mercato spot. I maggiori volumi di scambi nel mercato dei futures aumentano ulteriormente l’incoerenza dei prezzi.
Per creare una struttura di prezzo più stabile e affidabile per i Contratti Perpetui Futures, Binance Futures si affida a Mark Price.
Cos'è il prezzo di riferimento?
Mark Price si riferisce al valore reale stimato di un contratto. Conosciuto anche come “marking-to-market”, prende in considerazione il valore equo di un asset per evitare liquidazioni inutili durante un mercato volatile. Binance Futures utilizza Mark Price come trigger per la liquidazione.
Su Binance Futures, il Prezzo Mark di un contratto viene calcolato come media del suo Ultimo Prezzo e del Prezzo Spot dell'asset sottostante per evitare la manipolazione del prezzo di un singolo portafoglio ordini o scambio. Bilancia e attenua le fluttuazioni anomale dei prezzi durante i periodi di elevata volatilità.
Il Mark Price viene utilizzato come punto di riferimento per:
Liquidazioni
La liquidazione avviene quando il Mark Price raggiunge il prezzo di liquidazione di una posizione. L'utilizzo di Mark Price protegge gli utenti da liquidazioni ingiuste dovute a una fluttuazione a breve termine dell'Ultimo Prezzo quando, in realtà, il prezzo spot dell'asset non ha raggiunto il livello di liquidazione.
PnL non realizzato
Mark Price viene utilizzato come riferimento per calcolare il PnL non realizzato poiché potrebbe essere difficile conoscere il profitto effettivo realizzato prima di chiudere una posizione. Ciò garantisce inoltre che il calcolo del PnL non realizzato sia accurato in modo da evitare liquidazioni inutili.
Se desideri comprendere ulteriormente gli aspetti tecnici del Mark Price, fai riferimento alle seguenti pagine di domande frequenti: Mark Price nei futures con margine USDⓈ, Mark Price e Indice dei prezzi dei contratti con margine monetario.
Ultimo prezzo rispetto al prezzo di riferimento
Per semplificare, prendiamo la seguente analogia per comprendere la differenza tra il Prezzo Ultimo e il Prezzo Mark: il Prezzo Mark è come il prezzo medio della benzina in tutto il paese, mentre l'Ultimo Prezzo è il prezzo di un gallone che paghi ad un determinato distributore di benzina vicino a dove vivi.
Il Mark Price non viene utilizzato nel trading vero e proprio e può essere considerato un indicatore che monitora il rischio di una posizione, mentre l'Ultimo Prezzo è il prezzo di mercato essenziale su cui ogni utente negozia.
La linea di fondo
Su Binance Futures, il prezzo di liquidazione di un contratto è sempre il suo Mark Price, poiché è uno strumento di misurazione del valore più affidabile e stabile. È importante notare che il prezzo Mark è solo un prezzo medio e non il prezzo effettivo scambiato nel mercato dei futures.
Leggi i seguenti articoli utili per ulteriori informazioni:
(Blog) Trading di futures su criptovalute: cose che devi sapere prima di iniziare
(Blog) Nozioni di base sui futures sulle criptovalute: cos'è la liquidazione e come evitarla?
(Supporto) Libreria FAQ di Binance Futures
