Secondo Michael Hartnett, capo stratega della Bank of America, le turbolenze nei mercati finanziari globali non hanno ancora raggiunto un livello tale da sollevare preoccupazioni su un duro atterraggio economico.

Anche se l’S&P 500 (SPX) è sceso di circa il 6% dal suo massimo storico di metà luglio, il benchmark rimane al di sopra della sua media mobile a 200 giorni intorno a 5.050 (metà superiore del grafico), mentre l’indice del Tesoro statunitense a 30 anni nota I rendimenti devono ancora scendere sotto il 4% (metà inferiore del grafico).

Hartnett ha scritto in una nota che "il livello tecnico che consentirebbe alla narrativa di Wall Street di passare da un atterraggio morbido a un atterraggio duro non è stato ancora superato". Le aspettative della Fed di tagli dei tassi significano che la preferenza per le azioni rispetto alle obbligazioni non è finita con la disfatta del mercato."

I mercati finanziari globali sono stati in subbuglio nell’ultimo mese poiché gli investitori temevano che la Federal Reserve sarebbe stata troppo lenta nel tagliare i tassi di interesse in tempo per evitare una recessione. Tuttavia, l’indice S&P 500 è rimbalzato dopo che i dati iniziali sulle richieste di sussidio di disoccupazione di giovedì hanno mostrato che il mercato del lavoro si stava raffreddando più lentamente del previsto. Le perdite settimanali dell'indice si sono ridotte allo 0,5%.

Hartnett ha affermato che i prossimi livelli tecnici da tenere d’occhio sono il Philadelphia Semiconductor Index (SOX) e la media mobile a 200 giorni degli ETF che seguono i titoli tecnologici a grande capitalizzazione. Quest’anno ha assunto una posizione più neutrale sulle azioni, essendo stato precedentemente ribassista sulle azioni durante il rally del 2023.

Hartnett ha osservato che gli indici e i fondi sopra menzionati si aggirano attualmente al di sopra dei livelli tecnici chiave, ma se il calo riprenderà, il prossimo supporto per l'S&P 500 scenderà ai massimi del 2021, il che significa che il benchmark L'indice scenderà di un altro 10% .

Hartnett ha ribadito la sua opinione secondo cui gli investitori dovrebbero vendere quando la Fed taglierà i tassi di interesse per la prima volta. Si aspetta che i vincitori del settore dell'intelligenza artificiale "lottino" nella seconda metà dell'anno finché gli utili non cresceranno in modo significativo.

Ha inoltre evidenziato le opportunità di investimento in asset che "erano precedentemente legati a rendimenti del 5% e quindi prenderanno una pausa al 3%-4%", tra cui titoli di stato, fondi comuni di investimento immobiliare, azioni a piccola capitalizzazione e alcuni mercati emergenti in difficoltà come Brasile.

Articolo inoltrato da: Golden Ten Data