È stato pubblicato l’indice di inflazione PCE preferito dalla Fed per giugno, mostrando un fenomeno intelligente: sia in aumento che in calo, il che è positivo per le azioni statunitensi e crea buone condizioni per i tagli dei tassi di interesse. HH?
Innanzitutto, l’indice PCE complessivo negli Stati Uniti è sceso al 2,5% questo mese dal 2,6% del mese scorso, dimostrando che l’inflazione è ancora in una tendenza al ribasso, il che è un segnale positivo per la Federal Reserve affinché continui a tagliare i tassi di interesse.
Tuttavia, il suo calo è stato leggermente inferiore alle aspettative del mercato pari al 2,4%, suggerendo che l’economia statunitense rimane forte.
Considerando che ieri la crescita del PIL degli Stati Uniti nel secondo trimestre ha superato le aspettative, questo è un grande vantaggio per le azioni statunitensi.
Il mercato temeva che l’economia statunitense potesse cadere in recessione, ma i buoni dati economici e di spesa hanno mostrato che l’economia americana rimane forte, il che significa che il rischio di recessione si sta riducendo. L’indice PCE livellato a tre mesi negli Stati Uniti è sceso al 2,3%, vicino all’obiettivo del 2% fissato dalla Federal Reserve, quindi un taglio dei tassi di interesse a settembre è quasi certo.
Tuttavia, la probabilità di un taglio dei tassi a luglio è diminuita in modo significativo, con i mercati che prevedono che la Fed difficilmente taglierà i tassi di interesse alla fine di luglio.
Ma ciò non significa che l'incontro di luglio sul taglio dei tassi d'interesse non sarà interessante. Ritengo invece che il prossimo incontro sarà il più importante dell'anno, poiché i mercati sono chiaramente divisi sui futuri tagli dei tassi da parte della Fed.
Da quando i rialzi dei tassi di interesse sono stati interrotti lo scorso luglio, la reazione del mercato è stata contenuta e una situazione simile potrebbe verificarsi nel luglio di quest’anno.
Il mercato deve ancora avere aspettative chiare sulla risposta della Fed. Pertanto, alla riunione sui tassi di interesse della Fed del 31 luglio, vedremo ulteriori informazioni che riveleranno la posizione della Fed sull’ondata di tagli dei tassi di interesse.